Kewangan

Adakah Pertukaran Matawang Kripto Dinilai Terlebih?

02/04/2022
Berita Bitcoin Ethereum

Harga mata wang kripto bergerak naik dan turun, tetapi satu set syarikat sentiasa untung: pertukaran kripto. Platform dagangan ini juga telah menarik perhatian pelabur poket besar dan modal teroka dan menerima jumlah astronomi daripada mereka pada penilaian gila.

FTX.com, yang menjadi salah satu tempat perdagangan crypto terkemuka dari segi volum, baru-baru ini mencecah penilaian $32 bilion, melonjak daripada $25 bilion dalam masa tiga bulan sahaja. Anak syarikat AS bagi pertukaran global ini menyentuh markah penilaian $8 bilion secara berasingan bulan lepas.

Walaupun FTX dan pelaburnya lantang mengenai penilaian bursa, Binance, yang mengetuai pek pertukaran crypto global, tidak pernah mendedahkan nilainya. Seorang bekas eksekutif Binance, bagaimanapun, berkata bahawa pertukaran itu mungkin bernilai $300 bilion.

Jadi apakah yang mendorong penilaian astronomi pertukaran mata wang kripto ini? Dan adakah adil untuk meletakkan penilaian yang begitu tinggi pada pertukaran muda ini?

“Apabila bercakap tentang penilaian, kita harus terlebih dahulu memikirkan dari segi asas yang berkaitan dengan mana-mana kenderaan komersial, seperti keupayaannya untuk menjana aliran tunai, prospek jangka panjangnya, dan pulangan di mana syarikat itu. boleh menghasilkan nilai untuk pelaburnya,” Sergey Zhdanov, COO pertukaran crypto EXMO, menjelaskan kepada magnates kewangan.

Walau bagaimanapun, metrik ini sahaja tidak boleh diramalkan dengan beberapa tahap kepastian tidak mencukupi untuk menilai penilaian saksama pertukaran crypto kerana banyak faktor lain juga perlu dipertimbangkan.

"Dengan itu, melihat dari perspektif masa kini, saya percaya bahawa tiada siapa yang boleh pasti tentang betapa realistiknya penilaian pertukaran itu kepada nilai pasaran sebenar mereka," tambah Zhdanov.

Pertukaran Sentiasa Buat Duit

Penilaian pertukaran kripto tidak secara langsung bergantung pada arah aliran pasaran: pembeli akan melompat masuk semasa larian lembu, manakala pemegang akan mencairkan kripto mereka dalam pasaran beruang. Dalam erti kata lain, pertukaran kripto sentiasa menghasilkan wang kerana mereka mengenakan bayaran dan spread untuk melaksanakan pesanan.

“Penilaian pertukaran kripto dan aset digital akan terus berkembang sebagai
 
 penjelasan  keperluan kelas aset yang sedang berkembang terus meningkat,” kata Sang Lee, Ketua Pegawai Eksekutif VegaX Holdings.

Coinbase ialah satu-satunya bursa crypto awam yang disenaraikan di pasaran saham AS dan dengan itu mendedahkan kewangan setiap suku tahun. Syarikat itu, bagaimanapun, melaporkan nombor bercampur untuk kuarters itu selepas ia diumumkan.

Matlamat utama kebanyakan syarikat swasta besar adalah untuk menjadi awam. Tetapi, bagaimanakah Coinbase, sebagai satu-satunya bursa crypto awam, berprestasi dalam pasaran terbuka? Nah, saham syarikat menurunkan nilainya dengan ketara daripada peringkat awal penyenaraian langsung.

Walau bagaimanapun, kesnya berbeza untuk pertukaran crypto swasta.

Penilaian syarikat-syarikat ini kebanyakannya berkaitan dengan syarikat permulaan teknologi. Mereka sangat berskala, dan tawaran serta jangkauan geografi mereka boleh dikembangkan dengan mudah, dengan keperluan modal minimum. Juga, dalam kes pertukaran kripto, ini
 
 berskala  boleh dipercepatkan lagi kerana sifat perdagangan mata wang kripto tanpa sempadan.

Walaupun FTX.com berpangkalan di Bahamas, Binance tidak mempunyai sebarang kehadiran fizikal. Kebanyakan tawaran tidak berdasarkan fiat, jadi mereka boleh memintas peraturan tempatan kepada pedagang atas kapal dari mana-mana bidang kuasa, kebanyakannya.

Eric Chen, Ketua Pegawai Eksekutif dan pengasas bersama Makmal Injective, berkata: "Platform ini berpotensi untuk menjadi sangat berskala dengan kos marginal yang minimum. Saya boleh memahami justifikasi di sebalik penilaian ini. Walaupun penilaian persendirian ini mungkin kelihatan tinggi, premium jangka pendek pastinya tidak dapat dibandingkan dengan pertumbuhan jangka panjang sekiranya tesis mereka berjaya."

Desentralisasi Adalah Ancaman

Walaupun pengawal selia kini mengetatkan rangkaian platform tidak terkawal ini, satu-satunya ancaman utama platform dagangan crypto-to-crypto ini ialah kebangkitan pertukaran terdesentralisasi.

Populariti platform kewangan terdesentralisasi (DeFi) semakin melonjak dari hari ke hari dengan peningkatan dalam kripto kunci padanya. Ganjaran taruhan yang ditawarkan juga memikat pemegang kripto untuk menyediakan kecairan kepada platform ini dan memperoleh faedah. Tetapi, mereka masih jauh di belakang rakan sejawatan mereka yang berpusat.

Terlalu Banyak Pertukaran?

Pasaran crypto berkembang secara agresif sejak beberapa tahun kebelakangan ini dengan minat yang semakin meningkat dari kedua-dua ruang runcit dan crypto. Walaupun ini sepatutnya menggalakkan pertukaran kripto baharu untuk memasuki pasaran, sebenarnya, yang sedia ada semakin besar. Pertukaran seperti Binance dan FTX malah memperoleh bursa tempatan yang kecil untuk mengembangkan lagi jejak global mereka.

“Dalam sejarah singkat crypto, kami telah melihat pelbagai anjakan paradigma dalam pertukaran crypto. Walaupun saya berpendapat bahawa beberapa bursa kripto utama akan mencapai hampir 50% bahagian pasaran, senarai pemain teratas mungkin berubah. Kewangan terdesentralisasi dan pertukaran terdesentralisasi adalah apa yang dikategorikan Coinbase sebagai ancaman kepada model perniagaannya, saya pasti bersetuju dengan itu,” tambah Chen.

Harga mata wang kripto bergerak naik dan turun, tetapi satu set syarikat sentiasa untung: pertukaran kripto. Platform dagangan ini juga telah menarik perhatian pelabur poket besar dan modal teroka dan menerima jumlah astronomi daripada mereka pada penilaian gila.

FTX.com, yang menjadi salah satu tempat perdagangan crypto terkemuka dari segi volum, baru-baru ini mencecah penilaian $32 bilion, melonjak daripada $25 bilion dalam masa tiga bulan sahaja. Anak syarikat AS bagi pertukaran global ini menyentuh markah penilaian $8 bilion secara berasingan bulan lepas.

Walaupun FTX dan pelaburnya lantang mengenai penilaian bursa, Binance, yang mengetuai pek pertukaran crypto global, tidak pernah mendedahkan nilainya. Seorang bekas eksekutif Binance, bagaimanapun, berkata bahawa pertukaran itu mungkin bernilai $300 bilion.

Jadi apakah yang mendorong penilaian astronomi pertukaran mata wang kripto ini? Dan adakah adil untuk meletakkan penilaian yang begitu tinggi pada pertukaran muda ini?

“Apabila bercakap tentang penilaian, kita harus terlebih dahulu memikirkan dari segi asas yang berkaitan dengan mana-mana kenderaan komersial, seperti keupayaannya untuk menjana aliran tunai, prospek jangka panjangnya, dan pulangan di mana syarikat itu. boleh menghasilkan nilai untuk pelaburnya,” Sergey Zhdanov, COO pertukaran crypto EXMO, menjelaskan kepada magnates kewangan.

Walau bagaimanapun, metrik ini sahaja tidak boleh diramalkan dengan beberapa tahap kepastian tidak mencukupi untuk menilai penilaian saksama pertukaran crypto kerana banyak faktor lain juga perlu dipertimbangkan.

"Dengan itu, melihat dari perspektif masa kini, saya percaya bahawa tiada siapa yang boleh pasti tentang betapa realistiknya penilaian pertukaran itu kepada nilai pasaran sebenar mereka," tambah Zhdanov.

Pertukaran Sentiasa Buat Duit

Penilaian pertukaran kripto tidak secara langsung bergantung pada arah aliran pasaran: pembeli akan melompat masuk semasa larian lembu, manakala pemegang akan mencairkan kripto mereka dalam pasaran beruang. Dalam erti kata lain, pertukaran kripto sentiasa menghasilkan wang kerana mereka mengenakan bayaran dan spread untuk melaksanakan pesanan.

“Penilaian pertukaran kripto dan aset digital akan terus berkembang sebagai
 
 penjelasan  keperluan kelas aset yang sedang berkembang terus meningkat,” kata Sang Lee, Ketua Pegawai Eksekutif VegaX Holdings.

Coinbase ialah satu-satunya bursa crypto awam yang disenaraikan di pasaran saham AS dan dengan itu mendedahkan kewangan setiap suku tahun. Syarikat itu, bagaimanapun, melaporkan nombor bercampur untuk kuarters itu selepas ia diumumkan.

Matlamat utama kebanyakan syarikat swasta besar adalah untuk menjadi awam. Tetapi, bagaimanakah Coinbase, sebagai satu-satunya bursa crypto awam, berprestasi dalam pasaran terbuka? Nah, saham syarikat menurunkan nilainya dengan ketara daripada peringkat awal penyenaraian langsung.

Walau bagaimanapun, kesnya berbeza untuk pertukaran crypto swasta.

Penilaian syarikat-syarikat ini kebanyakannya berkaitan dengan syarikat permulaan teknologi. Mereka sangat berskala, dan tawaran serta jangkauan geografi mereka boleh dikembangkan dengan mudah, dengan keperluan modal minimum. Juga, dalam kes pertukaran kripto, ini
 
 berskala  boleh dipercepatkan lagi kerana sifat perdagangan mata wang kripto tanpa sempadan.

Walaupun FTX.com berpangkalan di Bahamas, Binance tidak mempunyai sebarang kehadiran fizikal. Kebanyakan tawaran tidak berdasarkan fiat, jadi mereka boleh memintas peraturan tempatan kepada pedagang atas kapal dari mana-mana bidang kuasa, kebanyakannya.

Eric Chen, Ketua Pegawai Eksekutif dan pengasas bersama Makmal Injective, berkata: "Platform ini berpotensi untuk menjadi sangat berskala dengan kos marginal yang minimum. Saya boleh memahami justifikasi di sebalik penilaian ini. Walaupun penilaian persendirian ini mungkin kelihatan tinggi, premium jangka pendek pastinya tidak dapat dibandingkan dengan pertumbuhan jangka panjang sekiranya tesis mereka berjaya."

Desentralisasi Adalah Ancaman

Walaupun pengawal selia kini mengetatkan rangkaian platform tidak terkawal ini, satu-satunya ancaman utama platform dagangan crypto-to-crypto ini ialah kebangkitan pertukaran terdesentralisasi.

Populariti platform kewangan terdesentralisasi (DeFi) semakin melonjak dari hari ke hari dengan peningkatan dalam kripto kunci padanya. Ganjaran taruhan yang ditawarkan juga memikat pemegang kripto untuk menyediakan kecairan kepada platform ini dan memperoleh faedah. Tetapi, mereka masih jauh di belakang rakan sejawatan mereka yang berpusat.

Terlalu Banyak Pertukaran?

Pasaran crypto berkembang secara agresif sejak beberapa tahun kebelakangan ini dengan minat yang semakin meningkat dari kedua-dua ruang runcit dan crypto. Walaupun ini sepatutnya menggalakkan pertukaran kripto baharu untuk memasuki pasaran, sebenarnya, yang sedia ada semakin besar. Pertukaran seperti Binance dan FTX malah memperoleh bursa tempatan yang kecil untuk mengembangkan lagi jejak global mereka.

“Dalam sejarah singkat crypto, kami telah melihat pelbagai anjakan paradigma dalam pertukaran crypto. Walaupun saya berpendapat bahawa beberapa bursa kripto utama akan mencapai hampir 50% bahagian pasaran, senarai pemain teratas mungkin berubah. Kewangan terdesentralisasi dan pertukaran terdesentralisasi adalah apa yang dikategorikan Coinbase sebagai ancaman kepada model perniagaannya, saya pasti bersetuju dengan itu,” tambah Chen.

Sumber: https://www.financemagnates.com/cryptocurrency/are-cryptocurrency-exchanges-overvalued/