AT&T boleh 'menukar' metrik utama tahun ini

AT&T mengurangkan tinjauan 2022nya pada musim panas lalu, menurunkan sasaran 2022nya kepada $14 bilion daripada $16 bilion, satu langkah yang dikaitkan sebahagiannya dengan iklim ekonomi, dan juga pertumbuhan pelanggan yang lebih kukuh daripada jangkaan, yang menjejaskan pembayaran AT&T sendiri untuk peranti.

AT&T "sepatutnya melihat infleksi menaik" dalam pertumbuhan aliran tunai bebas sepanjang 2023, menurut penganalisis Wells Fargo Eric Luebchow, "walaupun ia tidak mungkin menyampaikan panduan sebelumnya untuk $20 bilion." Pertumbuhan dalam kedua-dua aliran tunai bebas dan pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (Ebitda) boleh "menukar" tahun ini, katanya.

Luebchow menganggarkan bahawa AT&T akan menjana $16.9 bilion dalam aliran tunai percuma tahun ini, mendahului konsensus FactSet, yang memerlukan $16.2 bilion. Beliau berkata bahawa sesetengah pihak dalam pembelian mungkin menjangkakan AT&T untuk membimbing aliran tunai bebas di bawah $16 bilion.

Satu faktor yang perlu diperhatikan ialah kesan daripada usaha sama AT&T yang diumumkan baru-baru ini dengan BlackRock, yang memberi tumpuan kepada gentian komersial di luar jejak tradisional AT&T.

"Kami mengakui bahawa mungkin terdapat beberapa perbelanjaan modal yang sederhana pada tahun 2023 daripada BlackRock fiber JV baru-baru ini yang boleh memberi kesan kepada FCF," tulis Luebchow, walaupun beliau berkata bahawa "rakan kongsi modal untuk lokasi kos lebih tinggi di luar jejak kemungkinan besar pendekatan yang betul secara strategik jangka panjang.”

Baca: Mencari petunjuk tentang bekalan iPhone? Tanya AT&T, Verizon dan T-Mobile

Penganalisis Morgan Stanley Simon Flannery menyatakan bahawa AT&T "telah menyasarkan pertumbuhan FCF pada 2023 daripada asas $14 bilion pada 2022 didorong oleh pertumbuhan tanpa wayar, pemotongan kos dan perbelanjaan faedah yang lebih rendah diimbangi oleh cukai tunai yang lebih tinggi dan sumbangan DTV [DirecTV] yang lebih rendah," tetapi dia "berminat untuk mengetahui lebih banyak butiran tentang jangkaan mereka."

Dia juga memerhati rancangan gentian syarikat, "kedua-duanya dalam wilayah selepas kelembapan pada akhir 2022 dan di luar wilayah bersama-sama dengan Blackrock." Dan dia akan melihat sama ada AT&T menawarkan lebih banyak maklumat mengenai garis masanya untuk mencapai sasaran leveraj 2.5 kali ganda, yang boleh memberi kelonggaran kepada syarikat untuk memulakan semula pembelian balik saham.

Timothy Horan dari Oppenheimer menyatakan bahawa jangkaan konsensus memerlukan pertumbuhan aliran tunai bebas melebihi 10% tahun ini, walaupun dia mempunyai pandangan yang lebih berhati-hati. Horan berkata bahawa anggaran konsensus kelihatan "terlalu tinggi memandangkan banyak halangan walaupun T agresif dalam menguruskan perbelanjaan" melalui bidang seperti bilangan pekerja, kedai runcit dan subsidi.

Laporan pendapatan Rabu AT&T akan datang sehari selepas Verizon Communications Inc.
VZ,
-0.93%
memberikan hasil sendiri. T-Mobile US Inc.
TMUS,
-0.52%
didedahkan awal bulan ini bahawa ia melihat 927,000 tambahan telefon pascabayar bersih pada suku keempat, walaupun sejak itu mendedahkan bahawa ia mengalami satu lagi pelanggaran data.

Saham AT&T menamatkan 2022 turun 0.9%, dengan sedikit penurunan itu menandakan prestasi tahunan terbaiknya dalam tiga tahun. Saham AT&T mengatasi prestasi Verizon pada tahun tersebut tetapi ketinggalan T-Mobile.

Penganalisis yang dijejaki oleh FactSet agak bercampur-campur pada saham AT&T: Daripada 27 yang meliputi nama itu, 11 mempunyai penilaian beli, 12 mempunyai penilaian tahan dan empat mempunyai penilaian jualan.