Saham AT&T 'Kurang Menarik' Apabila Pelanggan Dan Kebimbangan Dividen Bertambah, Kata Penganalisis

Morgan Stanley penganalisis Simon Flannery diturunkan AT&T Inc. (NYSE: T) dari Berat berlebihan kepada Berat Sama dengan sasaran harga $20.

Penarafan semula itu mengikuti prestasi mengatasi yang berterusan pada tahun 2022, memacu penilaian relatif yang kurang menarik, terutamanya berbanding Verizon Communications Inc (NYSE: VZ).

Pada masa ini, saham kekal murah pada beberapa langkah penilaian dan boleh bertahan dengan baik dalam persekitaran pasaran yang tidak menentu. Bagaimanapun, penganalisis itu menjangkakan 2023 akan menjadi satu lagi tahun pelaburan besar, manakala momentum KPI yang kukuh mungkin lebih sukar untuk dikekalkan apabila industri wayarles semakin matang.

Aliran KPI AT&T, tindakan penetapan harga terkini dan peningkatan produktiviti telah menyokong prestasi kewangan. Walau bagaimanapun, syarat pembayaran pelanggan yang dilanjutkan dan kos aktiviti tanpa wayar yang lebih tinggi menekan aliran tunai percuma.

AT&T menumpukan pada memacu pertumbuhan dengan pengembangan 5G dan gentian, walaupun ia masih mempunyai pendedahan material kepada aliran hasil warisan.

Ramalan FCF Flannery terlepas panduan asal AT&T disebabkan oleh tekanan kos inflasi, manakala belanjawan AT&T akan kekal tinggi, menangguhkan pencapaian sasaran leverage dan menangguhkan sebarang penyambungan semula pembelian balik saham.

Satu bidang tumpuan pada suku akan datang ialah kenakalan pelanggan dalam iklim makro yang lebih mencabar, dengan AT&T menyatakan bahawa aliran semasa berada di atas paras pra-pandemi sedikit.

AT&T terus meningkatkan secara agresif rangkaian talian wayarnya kepada gentian. Walau bagaimanapun, masih ada jalan yang jauh untuk meninggalkannya terdedah kepada persaingan daripada pesaing pembina berlebihan gentian, kabel dan wayarles tetap.

Aliran talian wayar perniagaan terus dicabar oleh tekanan sekular, manakala 2023 boleh menyaksikan tekanan makro tambahan pada perbelanjaan IT perusahaan. Penyatuan kekal sebagai pilihan berpotensi untuk AT&T untuk aset ini dan lain-lain.

Saham AT&T terus kelihatan murah pada asas relatif PE dan PE, tetapi hasil dividennya sebanyak 5.9% membalikkan premium hasil jangka panjang untuk AT&T berbanding Verizon rakan setara terdekatnya.

Kisah berterusan

Hasil AT&T berada pada premium ~230bp kepada hasil perbendaharaan 10 tahun, pada hujung bawah aliran sejarah.

AT&T tidak menyatakan bahawa ia merancang untuk mengembangkan dividen dari sini selepas mengurangkan pembayaran awal tahun bersempena dengan transaksi WarnerMedia.

Tindakan Harga: Saham T didagangkan lebih rendah sebanyak 2.38% pada 18.45 pada cek terakhir Khamis.

Penilaian Terkini untuk T

Lihat Lagi Penilaian Penganalisis untuk T

Lihat Penilaian Penganalisis Terkini

Lihat lagi dari Benzinga

Jangan terlepas makluman masa nyata mengenai saham anda – sertai Benzinga Pro secara percuma! Cuba alat yang akan membantu anda melabur dengan lebih bijak, lebih pantas dan lebih baik.

© 2022 Benzinga.com. Benzinga tidak memberikan nasihat pelaburan. Hak cipta terpelihara.