Dana Kekayaan Australia $130 Bilion Mempertaruhkan Inflasi untuk Berkekalan

(Bloomberg) — Dana kekayaan berdaulat Australia memposisikan tekanan inflasi untuk berterusan di seluruh dunia, mempertaruhkan bahawa emas dan komoditi lain akan mengimbangi pulangan yang terhad merentas kelas aset.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Ketua Pegawai Eksekutif Future Fund Raphael Arndt berkata "beberapa peratus" daripada A$193 bilion ($130 bilion) aset firma itu kini dilaburkan dalam emas, selepas membuat penerokaan pertamanya dalam bidang komoditi yang lebih luas tahun ini. Kadar faedah yang meningkat untuk memerangi inflasi, digabungkan dengan perang dan penyahlobalisasian, berusaha untuk menjejaskan pembahagian portfolio konvensional 60-40 saham dan bon, katanya.

"Kami mahu mencari perlindungan inflasi," kata Arndt dalam temu bual Jumaat. "Kami telah mula membeli komoditi, emas - buat pertama kalinya - mempelbagaikan pendedahan kami."

Dengan kejatuhan dalam ekuiti dan bon global tahun ini, banyak firma pelaburan bergelut dengan cara untuk menampung dana mereka. Arndt menjangkakan ketegangan geopolitik yang meningkat dan penyahlobalisasian akan merangsang inflasi yang lebih melekit, yang memerlukan bank pusat mengekalkan kadar faedah pada tahap yang terhad. Ini meningkatkan risiko stagflasi, melemahkan pulangan ekuiti dan akan mengurangkan peranan pertahanan yang dimainkan oleh bon, katanya.

Baca cara lockstep moves menghancurkan 60-40 portfolio

"Adalah tidak masuk akal untuk mengekalkan pendekatan yang sama untuk pembinaan portfolio," kata Arndt, merujuk kepada tanggapan 60-40. Firma itu memperincikan pendekatannya dalam kertas penyelidikan yang dikeluarkan Isnin.

Sebaliknya, dana itu menyasarkan aset yang melindungi daripada kenaikan harga, seperti komoditi dan aset sebenar, serta modal teroka, ekuiti persendirian dan dana lindung nilai. Sementara itu, firma itu minggu lalu memuktamadkan perjanjian untuk mengambil 3% kepentingan di Lapangan Terbang Sydney, kata Arndt.

Kisah berterusan

Aset Infrastruktur

Arndt berkata dana itu sedang melihat pada urus niaga hartanah dan infrastruktur yang "sangat disasarkan" dan bahawa kepentingan ekuiti Lapangan Terbang Sydney akan melengkapkan pegangan sedia ada Telstra InfraCo Towers, rangkaian infrastruktur telefon mudah alih.

Dana itu juga telah mewujudkan fungsi untuk mengurus kecairan dalam portfolio kerana peluang untuk satu lagi peristiwa yang tidak stabil, seperti krisis pasaran emas di UK pada bulan September, masih wujud berikutan perubahan berterusan dalam kadar.

"Kami menjangkakan jenis kejutan itu akan berterusan sementara Fed mengeluarkan mudah tunai daripada pasaran," katanya.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP