(Bloomberg) — Salah satu bank yang paling pesat berkembang di AS sedang dalam misi untuk mendawai semula industri. Ia juga telah menyentuh beberapa saraf.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Cross River Bank mula bertukar pandangan di seluruh bidang kewangan sejurus selepas Kongres mula mengeluarkan $800 bilion pinjaman kecemasan untuk membantu perniagaan kecil bertahan daripada wabak itu. Firma New Jersey pinggir bandar berusia 14 tahun yang kurang dikenali itu tidak lama lagi mengatur bantuan lebih cepat daripada hampir setiap bank lain.
Cross River ialah bank terkawal di sebalik banyak syarikat permulaan fintech, daripada pemberi pinjaman dalam talian hingga ke tempat mata wang kripto. Memandangkan usaha niaga teknologi menarik peminjam, Cross River mencipta pinjaman yang menjana kira-kira $1 bilion dalam yuran kasar untuk mengendalikan bantuan AS.
Dua tahun kemudian, pertumbuhan firma itu membantu ia memenangi penilaian lebih daripada $3 bilion dalam pusingan pembiayaan baru-baru ini. Beberapa pinjaman yang disokong AS itu, sementara itu, menunjukkan beberapa tanda masalah. Kadar pengampunan untuk hutang adalah luar biasa rendah, satu petunjuk yang berpotensi bahawa peminjam dalam talian mungkin telah menyalahgunakan program tersebut dan tidak perlu mengambil kira kertas kerja untuk membatalkan hutang. Bank-bank seperti Cross River yang digalakkan oleh AS untuk menyegerakan bantuan pandemik tidak dituduh melakukan salah laku.
Ia adalah antara beberapa kebimbangan yang timbul dalam beberapa tahun kebelakangan ini mengenai syarikat berpegang erat yang menyediakan sebahagian besar pembiayaan pengguna, yang juga dibungkus untuk dijual kepada pelabur Wall Street. Sejak penubuhannya di ambang krisis kewangan pada pertengahan tahun 2008, Cross River telah menjalin perkongsian dengan syarikat yang didorong oleh teknologi yang mencabar perbankan tradisional — seperti gergasi crypto Coinbase Global Inc., pembayaran berwajaran tinggi Stripe Inc. dan pembiayaan platform Upstart Holdings Inc., Kabbage Inc. dan Affirm Holdings Inc.
Kini Cross River merancang untuk menggunakan pendapatan era pandemik dan suntikan modal yang diikuti untuk berkembang. Apabila usaha fintech semakin matang, mereka sedang berusaha untuk menambah perkhidmatan — menukar daripada apl yang melaksanakan satu atau dua fungsi kepada sesuatu yang lebih seperti firma perkhidmatan kewangan yang pelbagai. Cross River berhasrat untuk membantu mereka bercabang.
"Peminjam pasaran mahu menjadi syarikat pembayaran, dan sebaliknya syarikat pembayaran ingin menjadi pemberi pinjaman," kata Ketua Pegawai Eksekutif Cross River Gilles Gade. "Kami mahu berada di sana untuk mereka berdua."
Beberapa aktiviti Cross River telah menjengkelkan pihak berkuasa negeri. Ia adalah antara kumpulan firma yang membatalkan perjanjian dengan Colorado pada 2020 selepas kerajaan negeri menuduh sepasang pemberi pinjaman bukan bank bekerjasama dengan bank negara seperti Cross River untuk membuat pinjaman dengan kadar faedah yang dianggap undang-undang tempatan terlalu tinggi.
Perselisihan pendapat mengenai firma mana yang menjadi "pemberi pinjaman sebenar" dalam situasi sedemikian, dan undang-undang yang digunakan, telah memuncak sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Pada masa perjanjian itu, Cross River memuji peguam negara Colorado kerana mencipta rangka kerja untuk menyelesaikan isu itu. Tetapi perbahasan yang lebih luas diteruskan. Apabila penganalisis di Moody's Investors Service meneliti terbitan sekuriti bernilai $196 juta yang disokong oleh pinjaman pengguna daripada Cross River dan bank lain pada bulan Jun, mereka berkata pelabur harus mempertimbangkan kemungkinan pihak berkuasa boleh menyemak semula isu pemberi pinjaman sebenar.
“Risiko sosial untuk urus niaga ini adalah tinggi,” tulis pengarang laporan itu, Selven Veeraragoo dan Pedro Sancholuz Ruda. "Peminjam pasaran telah menarik perhatian kawal selia yang tinggi di peringkat negeri dan persekutuan," dan masih ada kemungkinan beberapa pinjaman boleh dianggap terbatal atau tidak boleh dikuatkuasakan, kata mereka.
Pemberian Vakum
Kebangkitan Cross River memberikan ironi: Salah satu bank yang paling pesat berkembang di Amerika kebetulan menerima idea bahawa ia adalah utiliti, label yang dihina oleh banyak pemberi pinjaman tradisional yang cuba menonjolkan diri mereka sebagai platform teknologi.
Bank itu memberi tumpuan kepada isu struktur dalam sistem kewangan yang dipersalahkan oleh Gade kerana mengabaikan beberapa bakal pelanggan. Nama Cross River juga merujuk kepada misi itu, menggunakan pegangan Yahudi tikkun olam: menyediakan perkhidmatan untuk membaiki dunia. "Kami cuba menyeberangi sungai rohani perbankan dengan tidak cuba menawarkan sesuatu yang telah terperangkap pada zaman dahulu," katanya.
Satu lagi ironi: Bank-bank besar terus membantu golongan baru secara tidak sengaja.
Usaha itu bermula beberapa minggu sebelum kejatuhan Lehman Brothers Holdings Inc. mencetuskan krisis kredit global. Bank-bank besar mengeluh di bawah beban pinjaman mereka yang masam, dan apabila mereka menarik diri daripada kewangan pengguna, itu mewujudkan kekosongan dan peluang untuk platform pinjaman dalam talian. Kebanyakan syarikat permulaan kewangan tersebut memerlukan bank komersial yang boleh mereka pasang untuk menaja jamin pinjaman mereka.
Selama bertahun-tahun, Cross River mencatatkan pertumbuhan pesat. Dan apabila wabak melanda pada tahun 2020, bank tradisional sekali lagi memberikan kelebihan. Yang terbesar pada mulanya lambat untuk menyelesaikan pinjaman kerana mereka membina sistem untuk mengautomasikan proses, meninggalkan legiun perniagaan kecil mencari dana. Beberapa kakitangan cawangan mula memberitahu pelanggan untuk mencuba platform pinjaman dalam talian. Mereka menyalurkan pemohon pinjaman melalui Cross River. Pada 2020, ia disenaraikan antara tiga penyedia pinjaman teratas.
Menjelang wabak itu, Cross River hanya memperoleh beberapa juta dolar setahun untuk yuran dan faedah daripada pinjaman komersial dan perindustrian, menurut data yang difailkan dengan pengawal selia persekutuan. Itu berubah dengan cepat apabila bantuan PPP mula mengalir. Antara suku kedua 2020 dan akhir Jun, bank itu memperoleh lebih setengah bilion dolar hasil daripada pinjaman komersial, menurut data.
Pinjaman Memaafkan
Menjelang akhir program bantuan, Cross River telah memperoleh hampir 480,000 pinjaman daripada Program Perlindungan Gaji Pentadbiran Perniagaan Kecil, jumlah kedua selepas Bank of America Corp., pemberi pinjaman kedua terbesar di negara ini. Program ini membolehkan pinjaman dimaafkan jika peminjam kemudian menunjukkan mereka menggunakan wang itu untuk menampung kos yang layak.
Namun, kadar pengampunan untuk pinjaman yang berasal dari Cross River ketinggalan berbanding hutang yang dibuat oleh banyak pesaing. Itu petanda yang membimbangkan, kerana peminjam yang sah lebih cenderung untuk memfailkan kertas kerja untuk mengelakkan pembayaran balik.
"Permohonan pengampunan pinjaman tertunggak adalah penunjuk potensi penipuan," laporan Februari dari pejabat Inspektor Jeneral SBA Hannibal "Mike" Ware berkata. "Peminjam yang secara penipuan memperoleh pinjaman PPP tidak mungkin memohon pengampunan pinjaman."
Daripada pinjaman PPP Cross River pada 2020, 16.4% tidak dimaafkan setakat Julai, berbanding 5% daripada pinjaman merentas program untuk tahun itu. Kadar pengampunan untuk pinjaman Cross River 2021 juga telah mengekori landskap yang lebih luas.
Cross River menunjukkan bahawa penunjuk sedemikian yang dibenderakan oleh pengawas bukanlah perkara yang sama dengan bukti sebenar bahawa peminjam terlibat dalam penipuan. Sesungguhnya, terdapat pelbagai sebab mengapa peminjam mungkin memutuskan untuk tidak meminta pengampunan, termasuk mereka mungkin tidak membelanjakan wang dengan cara yang layak untuk langkah program tersebut. Atau mereka mungkin gagal mengikuti kertas kerja.
Cross River menyatakan bahawa program AS yang dibuat dengan tergesa-gesa berjaya dalam matlamat untuk mengekalkan perniagaan. Ia juga memetik penyelidikan yang menunjukkan pemberi pinjaman fintech lebih berkesan dalam membantu pemilik perniagaan Hitam dan Hispanik.
Kerajaan telah menyatakan kebimbangan mengenai jumlah pinjaman yang diberikan oleh program yang lebih luas kepada mereka yang berbohong dalam permohonan, sering menggunakan identiti yang dicuri. Badan pemantau SBA berkata pada Mei bahawa ia telah mengesan 70,000 pinjaman berpotensi penipuan berjumlah lebih $4.6 bilion. Bulan ini, Presiden Joe Biden menandatangani undang-undang yang menetapkan statut pengehadan selama 10 tahun untuk penipuan yang berkaitan dengan program PPP dan program Pinjaman Bencana Kecederaan Ekonomi Covid-19 SBA.
Namun pemberi pinjaman secara amnya dilindungi daripada tuduhan. SBA menawarkan panduan yang jelas pada awal pandemik yang menunjukkan mereka hanya bertanggungjawab untuk melaksanakan "semakan niat baik" pengiraan dan dokumentasi yang dikemukakan oleh peminjam - bar yang tinggi untuk mengenakan liabiliti.
"Apabila bercakap tentang pemberi pinjaman, saya fikir hanya kes yang benar-benar mengerikan yang akan menjadi kes di mana kerajaan benar-benar mengejar orang," kata Elisha Kobre, rakan kongsi firma guaman Bradley Arant Boult Cummings.
Tidak jelas berapa banyak pertumbuhan Cross River dalam beberapa tahun kebelakangan ini telah memberi manfaat kepada eksekutif dan pengasas dengan kepentingan dalam syarikat itu. Pemfailan menunjukkan bahawa Ketua Pegawai Eksekutif mempunyai kira-kira 7.9% pegangan dicairkan sepenuhnya pada penghujung tahun 2016. Tetapi firma yang dipegang rapat itu tidak mendedahkan pampasannya, yang di kebanyakan bank termasuk saham, dan ia juga tidak menyatakan kesan pencairan daripada pengumpulan dananya.
Gade enggan mengulas mengenai nilai bersihnya. "Tuhan menjalankan buku cek saya," katanya ketika ditekan dalam temu bual.
Tetapi selepas pusingan pendanaan terbaharu, beliau berkata, pelabur institusi memegang kira-kira 30% daripada firma itu, dengan selebihnya di tangan pelabur swasta "warisan".
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/bank-behind-fintech-rise-reels-171902634.html