Bank of America dan Wells Fargo: Beginilah Cara Saya Berdagang Kekacauan Bank Ini

Pelabur ingin tahu.

Sejauh manakah masalah bank tertentu ini terkandung? Adakah pendeposit akan cenderung untuk bergerak ke arah keselamatan yang dirasakan, sama ada ini realiti atau tidak, bank pusat wang AS yang besar?

Bagaimanakah margin faedah bersih, yang telah menjadi masalah, akan bertindak ke hadapan?

Keluk hasil Perbendaharaan AS kekal terbalik teruk walaupun terdapat kekuatan mendadak dan keselamatan (sekali lagi, dilihat) kertas AS.

Penyebaran antara Nota 10 Tahun dan 2 Tahun AS mencapai kemajuan pada hari Jumaat:

Tetapi sebaran hasil antara Nota 10 Tahun dan Bil T 3 Bulan kembali ke paras terendah yang sangat negatif pada pertengahan Januari:

Ini mungkin bermakna beberapa kereta luncur yang sukar di hadapan, walaupun untuk jurubank tradisional yang mungkin kurang bergantung pada perdagangan atau perbankan pelaburan untuk memperoleh keuntungan. Ini akan memacu perniagaan ke dalam perkhidmatan berasaskan bayaran seperti pengurusan kekayaan.

Kemunculan mana-mana kemelesetan ekonomi yang akan datang, sudah tentu, meletakkan semua pertaruhan, kerana kewangan cenderung bergelut (bersama orang lain) apabila halaju semakin perlahan.

Apa Maksud Semua Ini

Mengenai perkara itu, ahli ekonomi dari Goldman Sachs ( GS) menjangkakan keseluruhan kitaran evolusi ini — rangsangan yang berlebihan kepada inflasi yang meningkat kepada gelembung aset/pelaburan kepada pusingan U yang agresif dalam dasar monetari untuk menghasilkan penyongsangan sebaran kepada piawaian pinjaman yang lebih ketat, yang berakhir dengan kemelesetan — untuk mengikat FOMC di tempatnya. Daripada nota kepada pelanggan yang ditulis oleh Ketua Ekonomi Goldman Sachs Jan Hatzius pada hujung minggu, "Berdasarkan tekanan baru-baru ini dalam sistem perbankan, kami tidak lagi menjangkakan FOMC akan menaikkan kadar pada mesyuaratnya pada 22 Mac dengan ketidakpastian yang ketara tentang laluannya. selepas Mac.”

Niaga Hadapan Dana Fed telah berubah dengan pantas hanya dalam apa yang ditetapkan pada harga. Pagi Isnin, saya kini melihat profil kebarangkalian 60/40 untuk kenaikan kadar 25 mata asas pada 22 Mac untuk mendapatkan Kadar Dana Fed kepada 4.75% hingga 5%, Kemudian, itu sahaja. Itulah kadar terminal, sekurang-kurangnya buat masa ini, yang turun daripada 5.5% kepada 5.75% minggu lepas. Pasaran niaga hadapan ini kini menetapkan harga dalam pemotongan kadar menjelang mesyuarat 20 September.

Berdagang Kekacauan Ini

Satu perkara penting yang perlu diingati ialah anda tidak perlu menukar kewangan sekarang melainkan anda sudah bertekuk lutut ke dalam tindakan itu.

Seperti yang diketahui oleh pembaca biasa, saya pernah berada di dua bank pusat wang yang terkenal dengan perniagaan perbankan domestik tradisional mereka. Saya sudah lama tidak menyentuh kawasan serantau, yang kedengarannya lebih bijak daripada sebelumnya. Saya benar-benar tidak dapat mencari yang saya suka.

Pembaca pun tahu Saya menjual 50% daripada pendedahan sisi panjang saya di Wells Fargo ( WFC) dan Bank of America ( BAC) minggu lepas lebih awal daripada berita lewat minggu kerana bank tidak bertindak dengan baik. Pendek kata, mereka berbau busuk. Saya fikir kemelesetan yang akan datang dan jangkaan kesukaran dalam menjana margin faedah bersih sedang dinilai.

Saya ditanya minggu lepas, pada hari Jumaat, adakah saya bersedia untuk membeli semula bahagian yang saya jual di kedua-dua bank tersebut. Saya tidak mengambil tindakan itu pada hari Jumaat, gembira kerana saya melepaskan separuh daripada pendedahan saya, dan tidak berpuas hati kerana saya tidak menjual lebih banyak.

Memandangkan di sinilah saya masih mempunyai sedikit pendedahan dan memandangkan kedua-dua saham ini mendapat sokongan utama, ia akan kekal menjadi tumpuan saya. Walaupun saya menambah beberapa saham kembali, sebenarnya berjaya mengeluarkan modal (perdagangan) di sekitar kejadian buruk, saya tidak melihat diri saya membina semula kedudukan ini kembali kepada kekuatan penuh untuk sementara waktu.

Tahap sokongan untuk Bank of America adalah sekitar $29. Tempat ini telah diuji dan ditahan pada bulan Oktober dan Julai. Saya mungkin akan menambah satu perempat daripada apa yang saya jual minggu lepas pada atau sekitar $29.

Titik panik saya untuk BAC ialah $27.25 kerana itu akan menyebabkan saya turun 8% pada baki kedudukan saya (saya membuat 8% pada minggu lepas) dan akan meninggalkan saya dengan perdagangan pulang modal secara keseluruhan.

Wells Fargo WFC) mendapat bantuan pada $38 pada bulan Januari dan kira-kira $36.50 pada bulan Oktober. Saya bersedia untuk menambah satu perempat daripada apa yang saya jual minggu lepas pada $38 dan satu perempat lagi pada $36.50 jika ia sampai di sana. Saya membuat 7% daripada pengeluaran saya minggu lepas.

$37 adalah tempat saya pulang modal, tetapi saya rasa saya perlu memberi peluang $36.50 jika ia sampai ke sana. Sekiranya tahap itu retak, saya mempunyai sejarah pada $36, dan saya akan mengalami kerugian kecil.

Dapatkan makluman e-mel setiap kali saya menulis artikel untuk Wang Sebenar. Klik "+ Ikuti" di sebelah talian saya untuk artikel ini.

Sumber: https://realmoney.thestreet.com/investing/financial-services/banks-16118151?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo