Baris atas
Kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan terus menjejaskan pasaran perumahan dan saham minggu ini, tetapi tanda-tanda bahawa pasaran pekerjaan mungkin tidak cukup cepat reda boleh bermakna ekonomi mempunyai lebih banyak kerugian sebelum inflasi yang tinggi selama beberapa dekad mereda—menimbulkan kebimbangan bahawa kemelesetan boleh berlaku. hanya tidak dapat dielakkan, walaupun tidak serta-merta.
Terdapat "hampir tiada bukti" bahawa inflasi telah memuncak, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari … [+]
Getty Images
Fakta Utama
Model GDPNow Fed Atlanta, yang meramalkan jangkaan pertumbuhan ekonomi dalam masa nyata, pada hari Jumaat menganggarkan bahawa ekonomi berkembang 2.9% pada suku ketiga—mencecah paras tertingginya namun selepas kadar pengangguran tiba-tiba kembali ke paras terendah 50 tahun 3.5% lepas bulan.
Walaupun pekerjaan yang kukuh adalah baik untuk pencari kerja, David Donabedian, ketua pegawai pelaburan CIBC Private Wealth, menjelaskan laporan itu "bukan berita baik untuk Fed," yang mahu melihat pasaran pekerjaan perlahan cukup untuk membantu mengurangkan inflasi sebelum ini. berputar pada kenaikan kadar faedah yang telah stok tangki dan mencetuskan kebimbangan kemelesetan pada tahun ini.
"Hampir tiada bukti" bahawa inflasi telah memuncak, kata Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari pada hari Khamis persidangan, sambil menyatakan bahawa pegawai "berada jauh" daripada menghentikan kenaikan kadar dan memberi amaran bahawa dia "sepenuhnya" menjangkakan akan ada "sedikit kerugian" dan "beberapa kegagalan di sekitar ekonomi global" apabila pasaran mencerna kadar faedah yang lebih tinggi.
Dalam nota Jumaat, ketua ekonomi EY Gregory Daco berkata beliau menjangkakan kemelesetan akibat tindakan Fed yang agresif, dengan pertumbuhan pekerjaan berkemungkinan menjadi negatif dalam tempoh tiga hingga enam bulan akan datang dan kadar pengangguran meningkat ke arah 5% pada pertengahan bulan depan. tahun—mencadangkan lebih daripada 4 juta orang boleh menjadi penganggur.
Yang lain lebih lemah: Morgan Stanley pada hari Khamis memberitahu pelanggan bahawa ekonomi telah memasuki "zon bahaya" di mana dasar Fed telah menjadi cukup ketat bahawa "hanya menunggu masa" sebelum peristiwa pasaran "cepat dan marah" meyakinkan Fed untuk pivot; pada masa lalu, peristiwa sedemikian telah termasuk keruntuhan gelembung dotcom, harga minyak kejutan dan kemerosotan dalam harga perumahan.
Walaupun Michael Wilson dari bank pelaburan itu memberi amaran bahawa belum ada sesiapa yang tahu jenis acara yang mungkin berlaku kali ini, beliau percaya kenaikan kadar tidak dapat dielakkan akan menyebabkan "kemelesetan pendapatan akan datang" untuk syarikat dalam beberapa bulan akan datang yang boleh menyaksikan kejatuhan S&P 500 15% lagi (ia sudah turun 24% tahun ini selepas melonjak 27% pada 2021).
Semasa pakar mempertimbangkan sama ada negara mungkin terjerumus ke dalam kemelesetan, berikut ialah cara tonggak utama ekonomi bertahan:
Pasaran perumahan
Pasaran perumahan terus menjadi salah satu sektor yang paling teruk terjejas oleh kenaikan kadar Fed. Permohonan gadai janji menjunam ke tahap terendah sejak 1997, menurut data dikeluarkan Rabu oleh Persatuan Jurubank Gadai Janji. Dalam nota Selasa, ahli ekonomi Goldman Sachs berkata mereka belum lagi meramalkan kemelesetan untuk tahun ini tetapi melihat "laluan sempit" untuk mengelakkannya, dengan kelajuan kemerosotan dalam pasaran perumahan mewakili risiko utama yang boleh menimbulkan masalah untuk ekonomi yang lebih luas.
Pasaran Saham
Dengan inflasi yang berpanjangan yang memaksa Fed untuk menaikkan kadar faedah lebih agresif daripada yang dijangkakan tahun ini, saham telah menderita akibatnya. Indeks saham utama mencatatkan rali dua hari yang bersejarah untuk memulakan minggu ini tetapi serta-merta menjunam kembali ke paras terendah tahunan selepas pemproses gaji ADP dilaporkan terdapat 208,000 pekerjaan sektor swasta baharu yang lebih baik daripada jangkaan ditambah bulan lepas, mematahkan harapan bahawa Fed mungkin berpaling daripada pendirian agresifnya. Selepas kerugian minggu ini, S&P hanya 1.5% malu untuk mencapai paras terendah hampir dua tahun.
Fed
Fed sedang dalam kempen mengetatkan ekonomi yang paling agresif sejak akhir 1980-an, dan ia masih dijangka menaikkan kadar sebanyak 125 mata asas lagi tahun ini. Walau bagaimanapun, itu sebahagian besarnya bergantung pada data ekonomi yang masuk. Pelabur mengharapkan data inflasi yang lebih baik daripada jangkaan pada hari Khamis untuk membantu mewajarkan kenaikan yang lebih kecil. Sehingga kini, nampaknya hampir pegawai tertentu akan menaikkan kadar sebanyak 75 mata asas lagi pada bulan November—menolak kos pinjaman ke paras tertinggi baru 15 tahun.
Pasaran buruh
Walaupun berkembang gelombang pemberhentian di syarikat gergasi, pasaran pekerjaan kekal sebagai salah satu tonggak ekonomi yang paling kukuh tahun ini, dan pegawai Fed telah lama menunjukkan kekuatan untuk mewajarkan kenaikan kadar tambahan. Laporan pekerjaan September hanya menyokong perkara itu, tetapi tanda-tanda kemungkinan pemulihan telah mula muncul. Niat pengambilan pekerja, yang mengukur bilangan pekerjaan baharu yang dirancang untuk ditambah oleh majikan, jatuh ke tahap terendah sejak 2011, mengikut kepada firma perkhidmatan kerjaya Challenger pada Khamis. Sementara itu, tuntutan pengangguran baharu melonjak 15% kepada 219,000 minggu lepas, datang lebih tinggi daripada yang diunjurkan dan menamatkan sepuluh minggu berturut-turut data yang lebih baik daripada yang dijangkakan.
Bacaan Lanjut
Laporan Pekerjaan Lebih Baik Daripada Jangkaan Menyebabkan Pasaran Merudum: Inilah Sebabnya (Forbes)
Kadar Pengangguran Turun Kepada 3.5% Pada September Apabila Pasaran Buruh Menambah 263,000 Pekerjaan (Forbes)
'Retak' Pasaran Buruh Mula Muncul Apabila Pemotongan Pekerjaan Melonjak (Forbes)
Pasaran Saham Bersedia Untuk Kerugian Lebih Besar Apabila Ekonomi Memasuki 'Zon Bahaya' (Forbes)
Sumber: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/08/recession-watch-bear-market-deepens-as-fed-official-warns-rate-hikes-will-trigger-failures- sekitar-global-ekonomi/