Berkshire, Bahan Gunaan Dan Dua Belian Saham Lain Yang Menggabungkan Pertumbuhan Dan Nilai

Dalam pengalaman saya, saham yang memaparkan kedua-dua ciri pertumbuhan dan nilai selalunya menjanjikan saham untuk dipegang.

Sekarang ini, saya percaya itu Berkshire Hathaway (BRK.B), Bahan Gunaan AMAT
, Farmaseutikal RegeneronREGN
and Laboratory Corp. Amerika (LH) sesuai dengan bil.

Sekiranya anda membeli saham-saham ini sekarang, apabila pasaran beruang telah memuncak? Pada pendapat saya, ya. Kami mungkin tidak mencapai titik terendah, tetapi saya merasakan bahawa sekuriti ini mempunyai harga yang menarik.

Untuk melayakkan diri sebagai saham nilai dalam analisis saya, saham mesti menjual untuk 15 kali pendapatan sesaham atau kurang. Bagi pertumbuhan, ia mesti telah meningkatkan pendapatan sesaham sebanyak purata 12% atau lebih baik dalam tempoh lima tahun yang lalu.

Antara beberapa dozen syarikat yang boleh memenuhi kriteria ini, berikut adalah empat yang saya cadangkan.

Walaupun pada usia 91 tahun, Warren Buffett, pengerusi Berkshire Hathaway, terus menarik perhatian saya dengan kebijaksanaan, ketegasan dan pemahaman nuansanya.

Berkshire ialah sebuah konglomerat yang luas. Ia memiliki kira-kira 70 syarikat secara langsung, termasuk Burlington Northern Santa Fe Railway, Clayton Homes, Duracell, Fruit of the Loom, GEICO, PacifiCorp dan Precision Castparts.

Ia juga memiliki kepentingan yang bermakna dalam berpuluh-puluh orang lain, terutamanya American ExpressAXP
, EpalAAPL
, Bank of AmericaBAC
, Coca-ColaKO
dan Kraft Heinz. (KHC).

Berkshire layak dengan mudah untuk senarai hari ini. Kadar pertumbuhan pendapatan lima tahunnya adalah kira-kira 33%. Saham itu dijual hanya kira-kira lapan kali ganda pendapatan.

Saya fikir bilangan yang rendah mencerminkan ketakutan pelabur bahawa Buffett hanya fana; dia mesti mati atau bersara suatu hari nanti. Tetapi saya percaya bahawa dia mempunyai leftenan yang berkebolehan (terutamanya Greg Abel, Ajit Jain, Todd Combs dan Ted Weschler) untuk menggantikannya apabila dia meninggal dunia atau bersara.

Pembekal utama peralatan kepada industri semikonduktor, Bahan Gunaan berpangkalan di Santa Clara, California. Kadar pertumbuhan pendapatan lima tahunnya melebihi 17%, dan saham itu dijual untuk pendapatan di bawah 14 kali ganda.

Seperti hampir setiap saham teknologi, Bahan Gunaan telah terjejas dalam pembetulan saham teknologi yang hebat pada tahun 2022. Ia turun 36%, dan kini dijual pada harga kira-kira $102 sesaham.

Saya tidak tahu sama ada masalah saham teknologi telah berakhir, tetapi saya tahu Bahan Gunaan telah menunjukkan keuntungan dalam 14 daripada 15 tahun yang lalu. Pulangannya ke atas modal yang dilaburkan akan melebihi 20% tahun ini untuk tahun kesembilan berturut-turut.

Regeneron Pharmaceuticals telah dilihat oleh sesetengah pelabur sebagai kuda satu helah, bergantung kepada ubat mata Eylea. Pada pendapat saya, kritikan itu tidak lagi benar. Eylea kekal sebagai pengeluar hasil terbesar syarikat pada 2021, dengan jumlah jualan sebanyak $9.4 bilion. Dan salah satu paten utama ubat itu akan tamat tempoh pada 2023.

Regeneron mempunyai dua ubat lain dengan jualan besar, Regen-Cov (untuk Covid-19) dengan jualan $7.6 bilion, dan Dupixent (yang merawat beberapa keadaan, termasuk ekzema dan esofagitis) dengan $6.2 bilion. Dupixent ialah usaha sama dengan Sanofi.

Regeneron juga mempunyai beberapa ubat yang diluluskan, masing-masing dengan jualan kurang daripada $1 bilion.

Saya rasa Regeneron berada di kaunter tawar-menawar, setelah turun daripada lebih daripada $700 sesaham pada bulan April kepada kira-kira $586 sekarang. Kadar pertumbuhan pendapatan lima tahunnya ialah 24%, dan saham itu dijual lebih sedikit daripada lapan kali ganda pendapatan.

Ujian Covid telah membuat syarikat ujian perubatan sibuk kebelakangan ini. Itu menyumbang kepada Laboratory Corp. of America Holdings mencatatkan kadar pertumbuhan pendapatan lima tahun hampir 23%. Tetapi walaupun wabak ini mereda, saya fikir kita telah memasuki dunia di mana lebih ramai orang akan menjalani lebih banyak ujian perubatan lebih banyak masa.

Dengan harga lebih sedikit 11 kali ganda pendapatan, saya rasa LH menarik sekarang. Ia juga mungkin memberikan sedikit kestabilan kepada portfolio anda jika wabak itu berterusan dan varian baharu Covid-19 terus melanda dunia.

Rekod itu

Mulai tahun 2001, saya telah menulis 16 lajur mengenai saham yang mempunyai kedua-dua ciri pertumbuhan dan nilai. (Ini adalah yang ke-17.) Purata pulangan 12 bulan pada cadangan saya ialah 18.6%.

Sebagai perbandingan, Indeks Jumlah Pulangan 500 Standard & Poor dalam tempoh yang sama mempunyai purata 11.2%.

Daripada 16 set cadangan, 12 telah menguntungkan, manakala 11 telah mengalahkan indeks.

Awas: Keputusan lajur saya adalah hipotesis dan tidak boleh dikelirukan dengan hasil yang saya peroleh untuk pelanggan. Selain itu, prestasi masa lalu tidak meramalkan masa depan.

Pilihan saya dari setahun lalu merosot 0.7%, manakala indeks kehilangan 8.4%. Homebuilder Pulte Group (PHM) adalah yang paling rugi, turun 15.4%. Supernus Pharmaceuticals (SUPN) adalah untung terbaik, meningkat 13.9%. Di antaranya ialah AllstateSEMUA
, turun 8.1% dan American Business Bank (AMBX), naik 6.7%.

Pendedahan: Saya memiliki Berkshire Hathaway secara peribadi dan untuk hampir semua pelanggan saya. Beberapa pelanggan saya memiliki Allstate.