Salah satu faedah pendekatan ini ialah ia meminimumkan cukai kerana Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) hanya membayar cukai apabila ia menjual pegangan saham pada keuntungan. Berkshire memperoleh kira-kira $245 bilion keuntungan belum direalisasi dalam portfolio sahamnya pada akhir tahun lepas dengan hampir kesemua jumlah itu dalam Apple, Coke, American Express, dan
Bank of America
(BAC), menurut surat pemegang saham tahunan Buffett.
Berkshire menunjukkan liabiliti cukai tertunda pada kunci kira-kiranya yang berkaitan dengan keuntungan tersebut tetapi di bawah peraturan perakaunan lama, cukai tersebut mungkin tidak akan dibayar atau dibayar bertahun-tahun dari sekarang.
Berkshire, bagaimanapun, mungkin perlu mula membayar cukai ke atas keuntungan tahunan yang tidak direalisasikan dalam portfolio ekuiti $327 bilion bermula pada 2023 berdasarkan cukai minimum korporat 15% baharu yang dimasukkan dalam Akta Pengurangan Inflasi baharu yang ditandatangani oleh Presiden Joe Biden baru-baru ini. Cukai dikenakan kepada syarikat yang mempunyai pendapatan tahunan lebih daripada $1 bilion.
Memandangkan saiz portfolio Berkshire, keuntungan tahunan boleh menjadi besar dalam pasaran kenaikan harga. Berkshire, sebagai contoh, mempunyai $58.6 bilion keuntungan pelaburan tidak direalisasi pada 2021 dalam portfolio sahamnya berkat rali pasaran tahun lepas. Tiada cukai dibayar ke atas keuntungan kertas tersebut.
Itu berkemungkinan akan berubah apabila cukai minimum korporat alternatif berkuat kuasa pada 2023. Robert Willens, pakar cukai New York, berkata jika Berkshire mempunyai $50 bilion setahun dalam keuntungan tidak direalisasi, ia mungkin akan mempunyai bil cukai $7.5 bilion.
“Untuk tujuan cukai biasa, keuntungan hanya diambil kira apabila ia 'direalisasikan,' iaitu, apabila sekuriti itu dijual atau 'sebaliknya dilupuskan.' Apabila perbadanan merekodkan keuntungan untuk tujuan buku, tetapi bukan untuk tujuan cukai, liabiliti cukai tertunda dibuat. Kini, dengan cukai minimum ke atas buku, liabiliti cukai tertunda itu akan menjadi liabiliti cukai sebenar atau semasa," tulis Willens dalam e-mel kepada Barron.
Tetapi peraturan baru adalah rumit dan matematik mungkin tidak selalunya semudah itu. Mungkin ada tahun apabila Berkshire tidak akan berhutang cukai ke atas keuntungan yang tidak direalisasikan kerana saiz bil cukai biasanya.
Dalam analisis yang diterbitkan dalam Tax Notes International pada November 2021, Martin Sullivan, pakar cukai dan ketua ekonomi di Tax Notes, menganggarkan bahawa Berkshire akan berhutang satu daripada jumlah cukai terbesar dalam kalangan syarikat megacap berdasarkan cukai korporat minimum 15% untuk tempoh dari 2018 hingga 2020. Bil cukai tahunannya akan meningkat sebanyak purata $3.2 bilion sepanjang tempoh tersebut.
Pegawai Berkshire tidak membalas panggilan atau e-mel untuk mendapatkan komen.
Sejak beberapa tahun lalu, Berkshire telah mencerminkan perubahan dalam nilai portfolio ekuitinya dalam keputusan kewangannya, termasuk pengiraan pendapatan bersihnya, berdasarkan peraturan yang dimandatkan oleh piawaian perakaunan yang diterima umum (GAAP).
Ini telah mengakibatkan perubahan besar dalam pendapatan Berkshire yang dilaporkan dan menimbulkan kemarahan Ketua Pegawai Eksekutif Buffett yang memberitahu pelabur untuk memberi tumpuan kepada hasil operasi teras syarikat dan menafikan keuntungan dan kerugian pelaburan kertas.
Pendapatan yang dilaporkan berkaitan dengan keuntungan ekuiti kertas tidak menghasilkan bil cukai semasa, tetapi nampaknya akan berubah pada 2023.
Tulis kepada Andrew Bary di [e-mel dilindungi]
