Saham Bill Ackman terkurang nilai terbaik untuk 2023

Bill Ackman, pelabur bilionair, mempunyai prestasi cemerlang di Wall Street selama ini. Antara Januari 2004 dan Ogos tahun lepas, dananya mempunyai pulangan tahunan kompaun kira-kira 15.5% berbanding S&P 15.5%. Di UK, harga saham tertutup Pershing Square (LON: PSH) telah melonjak sebanyak ~30% daripada titik terendahnya pada tahun 2022 dan berada hampir pada paras tertinggi sepanjang masa pada 3,130p. Berikut ialah saham Bill Ackman terkurang nilai terbaik pada tahun 2023.

Howard Hughes Corporation

Howard Hughes Corporation (NYSE: HHC) Adalah hartanah syarikat yang memiliki 118k ekar tanah, 9 juta kaki persegi pejabat dan runcit, dan aset lain. Ia kebanyakannya memiliki komuniti terancang induk (MPC) yang besar di kawasan utama seperti Las Vegas dan Houston.

Adakah anda mencari berita pantas, petua panas dan analisis pasaran?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Harga saham Howard Hughes jatuh kepada $51.12 pada 2022 apabila Rizab Persekutuan menyampaikan banyak kenaikan kadar faedah. Kenaikan ini mendorong kadar gadai janji ke tahap tertinggi sejak 2007 dan menolak pembina rumah sentimen ke rendah sedekad. 

Walau bagaimanapun, baru-baru ini, saham syarikat telah bangun dan meningkat sebanyak ~72% daripada titik terendahnya pada tahun 2022. Secara teknikal, ia telah pun melepasi paras Penjejakan Semula Fibonacci sebanyak 61.8% kerana kadar gadai janji telah berundur. Ia juga membentuk corak salib emas

Namun, Howard Hughes agak kurang dinilai. Untuk satu, syarikat itu mempunyai beberapa aset berkualiti terbaik yang berpotensi untuk mendapatkan lebih banyak permintaan. Selanjutnya, hutangnya juga sangat terlindung daripada kadar faedah tinggi, dengan ~83% daripada hutang ditetapkan atau ditukar pada kadar tetap. Selain itu, dari perspektif mengikut arah aliran, saham mempunyai momentum kenaikan harga yang boleh mendorongnya ke tahap tinggi Mac 2022 sebanyak $107, ~21% di atas paras semasa.

Kereta Api Pasifik Kanada

Kereta api Amerika adalah antara yang paling menguntungkan di dunia. Menurut American Journal of Transportation, kereta api adalah yang paling menguntungkan industri dengan margin keuntungan kira-kira 50%. Ia adalah mudah untuk melihat mengapa. 

Syarikat seperti BNSF dan Canadian Pacific (NYSE: CP) mempunyai kos tetap dan berubah yang rendah dan perniagaan mereka dilindungi inflasi. Canadian Pacific biasanya memberikan beberapa kos, terutamanya bahan api, kepada pelanggan melalui surcaj bahan api dan eskalator CPInya.

Pasifik Kanada mempunyai satu lagi pemangkin. Syarikat itu boleh menerima adalah meneruskan untuk bergabung dengan Kansas City Southern (KCS) sejurus suku ini. Penggabungan sedemikian akan meningkatkan skala syarikat dan membawa sinergi yang sangat diperlukan. Paling penting, syarikat itu akan mempunyai kelebihan dalam rundingan kerana ia akan menjadi satu-satunya yang mempunyai laluan terus dari Kanada ke Mexico. 

Untuk menjadi jelas. Pasifik Kanada tidak terlalu dipandang rendah. Ia mempunyai nisbah EV/EBITDA hadapan sebanyak 19.35, lebih tinggi daripada syarikat kereta api lain seperti CSX, Norfork Southern dan Union Pacific. 

Hilton Worldwide

Hilton (NYSE: HLT) ialah sebuah syarikat terkemuka dalam industri perhotelan yang terdapat di 123 negara. Ia beroperasi melalui jenama eponimnya dan 18 yang lain, termasuk Waldorf Astoria, LXR, Conrad, Canopy, Curio dan DoubleTree, antara lain.

Harga saham Hilton telah membuat pemulihan yang stabil, meningkat sebanyak ~36% daripada paras terendahnya pada tahun 2023. Ia mempunyai lebih banyak ruang untuk berkembang apabila perjalanan global melantun semula. Pemangkin yang paling penting ialah pemulihan perjalanan perniagaan. Kajian telah dianggarkan bahawa subsektor ini akan pulih sepenuhnya pada tahun ini. Ini akan memberi manfaat kepada Hilton, yang cenderung kepada pengembara perniagaan berbanding masa lapang. Dalam satu kenyataan, Ackman membuat kes yakin untuk Hilton, berkata:

 "Adakah kedudukan daya saing yang menerajui industri, pasukan pengurusan yang hebat, algoritma pertumbuhan unit bersih jangka panjang yang menarik, kuasa harga dan dasar pulangan modal terbaik dalam kelasnya."

Bill Ackman juga mempunyai pendedahan kepada beberapa syarikat lain yang dinilai rendah. Yang paling kurang nilainya ialah Pershing Square Holdings, yang mempunyai kira-kira ~30% diskaun kepada nilai aset bersih (NAB).