Artikel ini mula-mula muncul di Morning Brief. Dapatkan Taklimat Pagi dihantar terus ke peti masuk anda dengan mendaftar di sini.
Sabtu, Januari 14, 2022
Surat berita hari ini adalah oleh Myles Udland, Ketua Berita di Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @MylesUdland dan pada LinkedIn. Baca ini dan lebih banyak berita pasaran semasa dalam perjalanan Aplikasi Kewangan Yahoo.
Bank besar termasuk JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup, dan Bank of America semua melaporkan keputusan suku tahunan pada hari Jumaat.
Firma-firma ini secara kolektif menghantar mesej yang jelas kepada pelabur — kami sedang bersiap sedia untuk menghadapi kemerosotan.
Sebagai satu kumpulan, bank-bank ini mengetepikan lebih daripada $4 bilion dalam peruntukan kerugian pinjaman, atau wang yang mereka jangka tidak akan dibayar balik oleh peminjam.
JPMorgan (JPM) mengetepikan peruntukan $1.85 bilion untuk kerugian kredit, dengan mengatakan rizab ini dibina kerana prospek firma itu "kini mencerminkan kemelesetan sederhana dalam kes utama."
Bank of America (BAC), bagi pihaknya, memperuntukkan $1.1 bilion untuk kerugian kredit pada suku keempat, Wells Fargo (WFC) $936 juta, dan Citigroup (C) $640 juta lagi.
Pada mulanya, pelabur melihat binaan rizab ini sebagai petanda negatif bagi bank dan ekonomi secara lebih meluas. Niaga hadapan lebih rendah pada awal Jumaat, begitu juga saham setiap bank.
Pada masa loceng penutupan berbunyi pada hari Jumaat, bagaimanapun, saham setiap syarikat adalah lebih tinggi bersama dengan pasaran yang lebih luas.
Reaksi daripada pelabur yang konsisten dengan dagangan awal pada tahun 2023.
Dan mungkin menunjukkan latar belakang yang lebih membina pada bulan-bulan akan datang.
Dalam nota kepada pelanggan awal minggu ini, Tom Lee dari Fundstrat memerhatikan bahawa sejarah pasaran mengatakan rali S&P 500 dalam beberapa hari pertama tahun ini — tempoh yang berakhir Selasa lalu — adalah positif yang jelas.
Memetik "Lima Hari Pertama” peraturan, Lee menyatakan bahawa dalam tujuh keadaan sebelum ini di mana S&P 500 meningkat 1.4% atau lebih dalam lima hari dagangan pertama tahun itu selepas tahun yang rugi, indeks mencatatkan keuntungan tahunan setiap kali — dengan purata keuntungan sebanyak 26%.
"Dengan kata lain, kes 'asas' untuk 2023 ialah S&P 500 boleh mendapat >25%," tulis Lee. “Dan ini adalah benar-benar bertentangan dengan konsensus yang menyaksikan [S&P 500] jatuh kepada 3,000 pada separuh pertama 2023, sebelum pulih menjadi tidak berubah. Ringkasnya, 2023 sepatutnya menyaksikan pulangan yang jauh lebih kukuh daripada jangkaan ramai.”
Kini, lantunan semula dalam pasaran saham selepas peniaga mengharungi persekitaran yang paling mencabar dalam satu generasi seharusnya hanya mengejutkan. Pasaran saham mungkin tidak bermakna kembali, tetapi saham cenderung naik dari semasa ke semasa.
Lebih-lebih lagi, pelabur cenderung untuk tidak bertindak balas terhadap apa yang berlaku sebaliknya apa yang mereka fikirkan akan berlaku.
Gunakan logik ini pada kes saham bank pada hari Jumaat, dan tindakan pasaran menunjukkan pelabur takut berita yang lebih buruk. Jika sesetengah pelabur berpendapat ini adalah “berita buruk adalah berita buruk” jenis pasaran, maka nampaknya sebaliknya adalah benar juga — berita baik ialah berita baik pada hari Jumaat.
Dan jika kita mengalihkan pandangan daripada gergasi kewangan dan ke arah pasaran yang lebih spekulatif, kita dapati bahawa tenaga berisiko pasti meresap di bawah permukaan.
Perhimpunan panik masuk saham meme sekali seperti Bed Bath & Beyond (BBBY) dan Carvana (CVNA) minggu ini — dan sedikit sebanyak nama seperti Coinbase (COIN) dan ETF ARK Innovation perdana Cathie Wood (ARKK) — cadangkan beberapa pelabur telah memasuki 2023 dengan pemikiran “tahun baharu, anda baharu”. selepas 2022 yang sukar.
Dan sama ada anda menganggap diri anda seorang ahli sejarah pasaran atau tidak, sesiapa sahaja yang memberi perhatian sepintas lalu kepada tindakan harga harian pada awal 2023 boleh melihat perkara kelihatan agak berbeza daripada cara kami berakhir tahun lepas.
Sekarang, gosok dalam mencatat saham naik dari semasa ke semasa ialah dorongan di sebalik keuntungan yang berterusan ini ialah keuntungan korporat yang semakin meningkat. Dan banyak lagi di Wall Street masih tidak fikir pelabur cukup konservatif dalam memodelkan penurunan keuntungan tahun ini.
Tetapi jika harga saham memberitahu kami apa yang pelabur percaya tentang masa depan, maka keuntungan korporat memberitahu kami apa yang kami tahu tentang masa lalu.
Pada suku keempat 2021, JPMorgan, Bank of America dan Citigroup, sebagai contoh, semua dikeluarkan rizab yang telah diketepikan untuk kerugian kredit di tengah-tengah ekonomi yang berkembang pesat dan kunci kira-kira pengguna yang sihat. Pada tahun berikutnya, inflasi melonjak ke paras tertinggi 40 tahun, dan kemelesetan yang akan berlaku menjadi pandangan konsensus di Wall Street dan Main Street.
Berbanding sejarah baru-baru ini, reaksi pasaran hari Jumaat menjadi peringatan bahawa pelabur sudah bersedia untuk berita buruk ini daripada bank. Itulah yang menjadi kecoh tahun lepas.
Dan apa semua optimisme setakat ini tahun ini.
Baca berita kewangan dan perniagaan terkini dari Yahoo Finance
Muat turun aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-earnings-recession-investors-stocks-111246226.html