Bill Ackman berkata rantaian makanan segera adalah perisai inflasi. Ini dua yang dia suka, dan satu yang baru dia jual.

Kami panggilan hari daripada pengurus dana lindung nilai bilionair Bill Ackman membuat kes bahawa rangkaian makanan segera AS tertentu boleh menahan haba daripada tekanan inflasi, seperti yang diperincikan dalam surat separuh tahunan untuk portfolio tersenarai Eropah, Pershing Square Holdings
PSH,
-1.67%

PSH,
-1.10%.

Walaupun bukan dana lindung nilai tradisional seperti Ackman's Pershing Square, PSH masih diuruskan dengan cara itu. Dana tertutup telah mengurangkan kerugian 26% pada akhir Jun kepada 11% pada pertengahan Ogos.

Mengimbangi tahun yang sukar adalah pendedahan berat portfolio kepada pertukaran kadar faedah, pilihan pada pertukaran kadar faedah yang mempertaruhkan kadar yang lebih tinggi dan melindung nilai terhadap risiko makro global. Mengambil ke Twitter bulan lepas, Ackman berkata inflasi kekal sebagai risiko terbesar kepada ekonomi dan Fed mesti mengekalkan keazamannya pada kadar yang lebih tinggi.

Bagi pertaruhan syarikat tersebut, Pershing membincangkan kepentingannya dalam Jenama Restoran
QSR,
+ 0.51%,
pemilik Burger King, Tim Hortons dan Popeyes. Rantaian tersebut telah menyaksikan jualan yang setanding meningkat 20% berbanding tahap sebelum COVID, dan QSR meningkatkan dengan wang tunai untuk "menempatkan mereka untuk pertumbuhan jangka panjang dan mampan."

Tetapi syarikat boleh terus mengembangkan perniagaan dengan modal minimum yang memerlukan francaisinya membuka unit baharu. “Model royalti berasaskan francais QSR amat menarik dalam persekitaran inflasi. Hasil QSR mendapat manfaat apabila pemegang francaisnya menaikkan harga, tetapi struktur kosnya tidak tertakluk kepada tekanan inflasi yang sama,” kata Pershing.

Dan disebabkan oleh peningkatan pertumbuhan jualan kedai yang sama dan dengan pertumbuhan unit yang kukuh, “pendapatan QSR kini lebih besar daripada sebelum COVID dan berkembang pada kadar yang menarik, walaupun terdapat inflasi peringkat industri yang ketara dan jualan kedai sama yang baru-baru ini. pulih ke tahap pra-COVID.”

Pilihan lain ialah Burrito king Chipotle Mexican Grill
CMG,
-0.19%,
yang "meneruskan prestasi mengagumkannya pada 2022 didorong oleh pemulihan berterusan jualan di restoran, kenaikan harga untuk menampung inflasi kos, dan inovasi menu yang berjaya termasuk pollo asado," kata Pershing.

"Kami percaya Chipotle adalah salah satu syarikat pengguna yang mempunyai kedudukan terbaik untuk dunia inflasi semasa," kata dana itu, sambil menyatakan bahawa pengurusan menaikkan harga menu Ogos 4% untuk mengambil kira kenaikan kos makanan dan buruh, mengulangi langkah yang diambil pada bulan Mac.

“Syarikat itu mempunyai kuasa harga yang luar biasa kerana kualiti makanannya yang luar biasa
yang berharga diskaun kepada banyak pesaing dengan tawaran yang lebih rendah, pemasaran tertumpu pada kualiti dan kesegaran makanan dan bukannya kos, dan asas pelanggan yang mengindeks secara berlebihan kepada pengguna berpendapatan tinggi, yang sesetengah daripada mereka berdagang turun daripada alternatif yang lebih mahal,” kata Pershing.

Adapun apa yang tidak berfungsi? Pershing melepaskan pegangannya dalam Domino's Pizza
DPZ,
-0.82%
disebabkan "penilaian yang agak tinggi dalam konteks persekitaran pasaran yang tidak menentu." Mangsa kejayaannya sendiri, "peningkatan bermakna" Domino telah menjadi pemacu untuk saham dan penilaian — lebih daripada 28 kali anggaran Pershing untuk pendapatan 12 bulan akan datang.

Pasar

Saham
SPX,
-0.09%

DJIA,
-0.39%

KOMP,
+ 0.16%
adalah sederhana tinggi untuk memulakan sesi, manakala hasil bon
TMUBMUSD10Y,
3.011%

TMUBMUSD02Y,
3.272%
naik, indeks dolar
DXY,
-0.58%
adalah rata, tetapi euro
EURUSD,
+ 0.34%
adalah memegang pada pariti selepas data PMI Eropah yang lemah. Harga minyak
CL.1,
+ 3.65%

BRN00,
+ 3.45%
sedang meningkat lebih tinggi dan menonton niaga hadapan gas asli AS
NG00,
+ 0.15%,
yang sebelum ini mencecah $10 setiap juta unit terma British, tertinggi baru 14 tahun.

Baca: Berhati-hati dengan 'perangkap beruang' berundur dalam saham selepas perhimpunan musim panas yang besar, pakar strategi memberi amaran

Dengungan

Macy
M,
+ 4.25%
saham lebih tinggi selepas anggaran teratas pendapatan, walaupun syarikat itu menurunkan panduan. Saham JD.com yang tersenarai di AS
JD,
+ 3.67%
sedang meningkat pada an pendapatan mengalahkan. Medtronic
MDT,
-3.42%
juga menyampaikan rentak pendapatan. Nordstrom
JWN,
+ 1.74%
dan Urban Outfitters
URBN,
+ 1.11%
keputusan masih di hadapan.

Zoom 
ZM,
-14.80%
saham menurun selepas kumpulan sidang video dalam talian mengurangkan pendapatan dan panduan hasil. Rangkaian Palo Alto
PANW,
+ 11.76%
stok semakin melambung pandangan yang kukuh.

ARK ETF utama Cathie Wood menjual $49 juta dalam stok Signify
SGFY,
-1.16%
selepas lonjakan 32%.

Indeks pengurus pembelian pembuatan dan perkhidmatan AS menunjukkan pertumbuhan paling lembut sejak wabak itu. Jualan rumah baharu jatuh kepada 511,000 pada bulan Julai daripada 575,000.

Kerajaan dilaporkan telah mendapatkan lebih 300 dokumen sulit daripada bekas Presiden Donald Trump Rumah Mar-a-Lago tahun ini.

Terbaik daripada web

Berdiri di antara dunia dan bencana nuklear adalah kira-kira 100 pekerja Ukraine

Di California yang dilanda kemarau, beberapa bintang terbesar Hollywood menuduh sisa air.

Sesetengah meramalkan inflasi UK boleh meningkat 19%. Bolehkah AS melihat nasib yang sama?

Bekas eksekutif Twitter meniup wisel mengenai keselamatan siber syarikat

Carta

Pasaran bon kini condong ke arah kenaikan 75 mata asas pada mesyuarat Fed pada 21 September, dan pelabur pertanian perlu memberi perhatian. “Peningkatan jangkaan inflasi ini penting kerana Dana Indeks – WHALES dalam pasaran pertanian – menjejaki metrik inflasi dengan teliti. Apabila inflasi meningkat, dana indeks membeli,” Peak Trading Research memberitahu pelanggan dalam nota.

Tickers

Ini ialah ticker paling dicari di MarketWatch setakat 6 pagi Waktu Timur:

Bacaan secara rawak

Apabila anjing menangis.

8 tahun tersandung pada gigi dinosaur prasejarah.

Perlu Tahu bermula lebih awal dan dikemas kini sehingga loceng pembukaan, tetapi mendaftar di sini untuk menghantarnya sekali ke kotak e-mel anda. Versi melalui e-mel akan dihantar sekitar jam 7:30 pagi Timur.