Bill Ackman Mengambil Pegangan Dalam Netflix Berikutan Jualan

Ringkasan

• Pegangan 3.1 juta saham itu bernilai sekitar $1.1 bilion.
• Saham Netflix telah jatuh lebih 40% sejak paras tertinggi November.
• Guru tertarik dengan perancangan dan skala syarikat.

Berusaha untuk memanfaatkan penjualan mendadak dalam Netflix Inc. (NFLX, Kewangan) sejak beberapa bulan lalu, pemimpin Pershing Square Capital Rang Undang-Undang Ackman (Trades, Portfolio) mendedahkan kepentingan dalam gergasi penstriman awal minggu ini.

Dalam surat kepada pemegang saham yang dikeluarkan pada hari Rabu, pelabur aktivis jutawan itu berkata dana lindung nilai yang berpangkalan di New York telah melabur dalam 3.1 juta saham Netflix sejak Jumaat lalu, menjadikannya salah satu daripada 20 pemegang saham teratas syarikat itu.

Jumlah nilai pegangan adalah kira-kira $1.1 bilion berdasarkan harga saham semasa.

Walaupun syarikat yang berpangkalan di Los Gatos, California telah menyaksikan sahamnya melonjak sepanjang dekad yang lalu kerana ia mempelopori perkhidmatan penstriman yang menaikkan pengalaman tontonan tradisional, platform bersaing dari Disney (DIS, Kewangan), Comcast (CMCSA, Kewangan) dan ViacomCBS ( VIAC, Kewangan), antara lain, perlahan-lahan mula menceroboh pertumbuhan pelanggannya.

Saham Netflix telah jatuh lebih daripada 40% daripada paras tertinggi hariannya sebanyak $700.99 sesaham yang dicapai pada bulan November.

Minggu lalu, saham merosot 20% lagi selepas syarikat itu memberi amaran pertumbuhan pelanggan akan perlahan dengan ketara dalam tiga bulan pertama 2022 dan memberikan panduan yang mengecewakan. Walaupun Pershing Square telah menganalisis Netflix secara aktif berkaitan dengan pelaburannya dalam Universal Music Group (XAMS:UMG, Financial), Ackman menyatakan dalam suratnya bahawa penurunan inilah yang menyebabkan akhirnya menarik pencetus.

"Banyak pelaburan terbaik kami telah muncul apabila pelabur lain yang jangka masanya adalah jangka pendek, membuang syarikat hebat pada harga yang kelihatan luar biasa menarik apabila seseorang itu mempunyai ufuk jangka panjang," tulisnya.

Ackman mengakui skala perniagaan penstriman, yang berpotensi menarik pelanggan dan mengenakan harga yang lebih tinggi kepada mereka, adalah sebahagian daripada apa yang pada mulanya menariknya ke Netflix. Beliau juga menunjukkan saluran paip kandungannya yang besar, yang boleh membantu menangkis persaingan dan meningkatkan margin.

“Netflix ialah penerima utama pertumbuhan dalam penstriman dan kemerosotan dalam TV linear didorong oleh pengalaman pelanggannya yang unggul, sejumlah besar dan pelbagai kandungan hebat yang sentiasa disegarkan, peningkatan global dalam lebar jalur, dan percambahan serta penambahbaikan dan kemudahan yang berterusan peranti yang boleh ditonton oleh seseorang,” tulis Ackman.

Untuk membiayai pembelian itu, guru itu mendedahkan firma itu membatalkan "majoriti besar" lindung nilai kadar faedahnya, menjana hasil sebanyak $1.25 bilion.

"Sekiranya kami tidak menjual lindung nilai, kami berkemungkinan dapat memperoleh lebih banyak keuntungan berdasarkan kenaikan kadar, sebahagian besarnya hari ini, sejak jualan kami," kata Ackman. "Yang berkata, kami percaya peluang untuk melabur dalam Netflix pada harga semasa menawarkan ganjaran risiko yang lebih menarik dan kemungkinan keuntungan jangka panjang yang lebih besar untuk dana itu."

Dengan paras pasaran $170.15 bilion, saham Netflix didagangkan 7.7% lebih tinggi pada hari Khamis pada $387.46.

Guru lain yang juga mempunyai pelaburan ketara dalam syarikat termasuk Baillie Gifford (Perdagangan, Portofolio), Frank Sands (Perdagangan, Portofolio), Ken Fisher (Perdagangan, Portofolio), Spiros Segalas (Perdagangan, Portofolio) dan Kejar Coleman (Perdagangan, Portfolio).

Gambaran keseluruhan pegangan Ackman

Portfolio ekuiti suku keempat 2021 Pershing Square masih belum dikeluarkan kerana ia mempunyai 45 hari selepas tempoh tamat untuk difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Terkenal dengan pelaburan aktivisnya, dana lindung nilai mengambil kedudukan besar dalam segelintir syarikat yang berprestasi rendah dan bekerjasama dengan pihak pengurusan untuk membuka kunci nilai bagi pemegang saham.

Lebih 80% daripada portfolio ekuiti Ackman bernilai $9.46 bilion, yang terdiri daripada enam saham pada 30 September, dilaburkan dalam sektor kitaran pengguna, manakala ruang hartanah mewakili 12.64%.

Sehingga penghujung suku ketiga, Ackman mempunyai jawatan dalam Syarikat Lowe Inc. (RENDAH, Kewangan), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Kewangan), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Kewangan), Restaurant Brands International Inc. (QSR, Kewangan), The Howard Hughes Corp. (HHC, Kewangan) dan Domino's Pizza Inc. (DPZ, Kewangan).

Pendedahan

Saya / kami tidak memiliki posisi dalam stok yang disebutkan, dan tidak ada rencana untuk memulai posisi dalam 72 jam ke depan.

Pandangan pengarang ini adalah semata-mata pendapat mereka sendiri dan tidak disokong atau dijamin oleh GuruFocus.com.