Stanley Druckenmiller bimbang kemelesetan sedang berlaku selepas lebih setahun kenaikan kadar faedah yang agresif daripada Rizab Persekutuan telah gagal untuk menghapuskan inflasi. Pembiaya lindung nilai yang terkenal, yang kini mengendalikan Pejabat Keluarga Duquesne, berkata pada hari Rabu bahawa walaupun daya tahan ekonomi baru-baru ini—diterajui oleh kadar pengangguran yang rendah dan pertumbuhan KDNK suku pertama yang positif—dia percaya "pendaratan sukar" tidak dapat dielakkan.
"Kes utama kami ialah terdapat lebih banyak kasut untuk digugurkan, terutamanya—selain pasaran aset—secara ekonomi," dia memberitahu Bloomberg Rabu.
Selama bertahun-tahun sekarang, Druckenmiller telah mengkritik pegawai Fed kerana meletupkan gelembung aset dalam saham, hartanah dan sektor lain selepas Krisis Kewangan Global, dengan dasar wang mudah mereka. Dan walaupun selepas Fed menukar pendirian dan mula menaikkan kadar pada 2022, yang membawa kepada tahun yang suram untuk pasaran, beliau percaya terdapat lebih banyak kelemahan di hadapan—iaitu bukan gelembung yang muncul.
Pelabur veteran itu berhujah bahawa kadar faedah yang tinggi boleh membawa kepada lebih banyak isu dalam sektor utama ekonomi seperti yang berlaku dengan bank-bank serantau pada bulan Mac, apabila Silicon Valley Bank dengan cepat gagal, memaksa pengawal selia untuk masuk dan menghentikan pendeposit. Beliau menunjuk kepada pasaran hartanah komersial yang sedang sakit, dan khususnya sektor pejabat—yang kekayaan yang dilaporkan sebelum ini berada di tengah-tengah krisis pada masa ini-sebagai satu kawasan yang mungkin menghadapi masalah. Tetapi beliau juga memberi amaran bahawa "kegawatan kredit" mungkin akan berlaku, kerana modal bank menjadi kering dan mereka mengambil risiko yang lebih sedikit di tengah-tengah pertumbuhan ekonomi yang perlahan.
“Terdapat banyak perkara di bawah hud apabila anda pergi dari persekitaran seperti ini, gelembung aset terbesar yang pernah ada, dan kemudian anda menaikkan kadar faedah sehingga 500 mata asas dalam setahun, saya fikir kebarangkaliannya ialah Silicon Valley Bank, Bed Bath & Beyond, mereka mungkin puncak gunung ais,” katanya.
Druckenmiller telah membunyikan penggera tentang potensi kemelesetan AS 2023 selama lebih setahun sekarang. Jutawan itu, yang terkenal tidak pernah mengalami kemerosotan sebagai pengurus aset, berkata pada September tahun lalu bahawa dia "akan terkejut jika kita tidak mengalami kemelesetan pada '23."
“Saya tidak tahu masanya tetapi sudah pasti pada penghujung '23. Saya tidak akan terkejut jika ia tidak lebih besar daripada apa yang dipanggil varieti taman biasa,” katanya kepada pelabur di Sidang Kemuncak Investor Alpha Delivering CNBC.
Kemudian pada bulan itu, Druckenmiller memberi amaran bahawa kadar faedah yang lebih tinggi boleh memperlahankan pertumbuhan ekonomi, membawa kepada "kebarangkalian tinggi" bahawa pasaran saham akan mendatar selama satu dekad. Dan pada bulan Mei tahun ini, dia mengulangi amaran buruknya, dengan alasan bahawa ekonomi sedang terumbang-ambing di ambang pendaratan yang sukar, dan apabila ia jatuh, kebankrapan akan melonjak, pengangguran akan melonjak melebihi 5%, dan keuntungan korporat akan jatuh sekurang-kurangnya. 20%.
Rakan pelabur bilionair Jeffrey Gundlach, pengasas firma pelaburan DoubleLine Capital yang dikenali sebagai "raja bon," juga bimbang bahawa ekonomi berada pada tahap goyah pada masa ini. Gundlach memberitahu pelabur DoublineCapital dalam siaran web pada hari Selasa bahawa penunjuk ekonomi "benar-benar penuh kemelesetan," lapor CNBC.
Beliau merujuk kepada Indeks Ekonomi Utama (LEI) Lembaga Persidangan, yang merosot 0.6% pada April dan 4.4% antara Oktober 2022 dan April 2023. LEI bertujuan untuk membantu meramalkan titik perubahan dalam kitaran perniagaan dan termasuk komponen seperti permit bangunan, pengangguran tuntutan, dan indeks Pesanan Baharu ISM, yang menjejaki pesanan firma pembuatan. Justyna Zabinska-La Monica dari Lembaga Persidangan, pengurus kanan Petunjuk Kitaran Perniagaan, berkata dalam satu kenyataan bahawa LEI "terus memberi amaran tentang kemelesetan ekonomi tahun ini."
"Agak jelas bahawa kami mempunyai rupa tidak lama lagi akan berada di penghujung hadapan kemelesetan," kata Gundlach mengenai data itu.
Namun, terdapat seekor gajah di dalam bilik di sini—AI
Euforia terhadap teknologi telah mencengkam pelabur dalam beberapa bulan kebelakangan ini, menyebabkan saham berkaitan AI dan ETF melonjak. Dan Druckenmiller, yang bernilai hampir $10 bilion, menurut Indeks Billionaires Bloomberg, berkata pada hari Rabu bahawa dia melihat peluang dalam teknologi, walaupun penilaian diregangkan.
"Mereka belum memisahkan gandum daripada sekam lagi, tetapi saya percaya, tidak seperti kripto, bahawa AI adalah nyata dan ia boleh menjadi transformatif seperti internet," katanya.
Kisah ini pada mulanya dipaparkan di Fortune.com
Lagi daripada Fortune:
5 kesibukan sampingan yang membolehkan anda memperoleh lebih $20,000 setahun—semuanya semasa bekerja dari rumah
Ingin membuat wang tunai tambahan? CD ini mempunyai APY 5.15% sekarang
Membeli rumah? Berikut ialah jumlah yang perlu disimpan
Ini ialah jumlah wang yang anda perlukan setiap tahun untuk membeli rumah $600,000 dengan selesa
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-investor-stanley-druckenmiller-warns-200255702.html