Jutawan Ray Dalio baru sahaja mengeluarkan amaran keras kepada pelabur — inilah yang dipegangnya untuk bersedia menghadapi masa sukar di hadapan

Pada bulan Ogos, harga pengguna di AS meningkat 8.3% sepanjang tahun lalu, turun daripada puncak 9.1% pada Jun tetapi masih membimbangkan tinggi.

Dan itu tidak memberi petanda yang baik untuk pelabur menurut Ray Dalio, pengasas dana lindung nilai terbesar di dunia Bridgewater Associates.

Jangan terlepas

"Anda melawan inflasi dengan kesakitan ekonomi," katanya di Festival Wang MarketWatch.

Dalio menjelaskan bahawa apabila Fed menaikkan kadar faedah untuk menjinakkan inflasi, kadar diskaun meningkat.

“Apabila seseorang membuat pelaburan, seseorang itu meletakkan bayaran sekaligus untuk aliran tunai masa hadapan. Dan kemudian untuk menyatakan nilainya, kami mengambil nilai semasa daripadanya, yang anda akan gunakan kadar diskaun … dan itulah yang membuatkan semua bot naik dan turun bersama-sama.”

Jadi di manakah pelabur harus bersembunyi?

Tunai jelas tidak optimum kerana inflasi menghakis kuasa belinya. Dalio sebelum ini berkata bahawa "wang tunai adalah sampah" dan dia masih percaya begitu.

“Tunai masih akan menjadi pulangan sebenar yang negatif, ia masih akan menjadi pelaburan sampah bergantung bagaimana ia dibandingkan dengan yang lain.”

Mari kita lihat apa yang dipegang oleh dana lindung nilai Dalio.

Procter & Perjudian (PG)

Menurut pemfailan 13F terbaru Bridgewater kepada SEC, dana itu memegang 6.75 juta saham Procter & Gamble pada akhir Jun. Dengan nilai pasaran sekitar $970 juta pada masa itu, ia merupakan pegangan terbesar dalam portfolio Dalio.

Ini tidak sepatutnya mengejutkan. P&G ialah saham defensif dengan keupayaan untuk menyampaikan pulangan tunai kepada pelabur dalam persekitaran ekonomi yang berbeza.

Pada bulan April, lembaga P&G mengumumkan kenaikan dividen sebanyak 5%, menandakan peningkatan pembayaran tahunan syarikat yang ke-66 berturut-turut. Saham itu pada masa ini menawarkan hasil dividen tahunan sebanyak 2.7%.

Kisah berterusan

Sangat mudah untuk melihat mengapa syarikat itu dapat mengekalkan coretan sedemikian.

P&G ialah gergasi staples pengguna dengan portfolio jenama yang dipercayai seperti tuala kertas Bounty, ubat gigi Crest, pisau cukur Gillette dan detergen Tide. Ini adalah produk yang dibeli oleh isi rumah secara tetap, tanpa mengira apa yang dilakukan oleh ekonomi.

Johnson & Johnson (JNJ)

Dengan kedudukan yang kukuh dalam pasaran kesihatan pengguna, farmaseutikal dan peranti perubatan, gergasi penjagaan kesihatan Johnson & Johnson telah memberikan pulangan yang konsisten kepada pelabur sepanjang kitaran ekonomi.

Kebanyakan jenama kesihatan pengguna syarikat — seperti Tylenol, Band-Aid dan Listerine — adalah nama isi rumah. Secara keseluruhan, JNJ mempunyai 29 produk setiap satu mampu menjana lebih $1 bilion dalam jualan tahunan.

Johnson & Johnson bukan sahaja mencatatkan keuntungan tahunan berulang, tetapi ia juga mengembangkannya secara konsisten: Sepanjang 20 tahun yang lalu, pendapatan larasan Johnson & Johnson telah meningkat pada kadar tahunan purata 8%.

JNJ mengumumkan kenaikan dividen tahunan ke-60 berturut-turut pada bulan April dan kini menghasilkan 2.7%.

Sehingga 30 Jun, Bridgewater memegang 4.33 juta saham JNJ, bernilai kira-kira $769 juta pada masa itu dan menjadikan gergasi penjagaan kesihatan sebagai pegangan kedua terbesarnya.

iShares Teras MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)

Pegangan ketiga terbesar Bridgewater ialah iShares Core MSCI Emerging Markets ETF.

IEMG menjejaki Indeks Pasaran Boleh Labur MSCI Emerging Markets dan menyediakan pelabur pendedahan yang mudah kepada saham di pasaran sedang pesat membangun seperti China, India dan Brazil.

ETF memegang lebih daripada 2,600 saham. Pegangan utamanya termasuk syarikat berwajaran tinggi industri seperti gergasi pembuatan cip Taiwan Semiconductor Manufacturing, raksasa teknologi China Tencent Holdings dan Reliance Industries konglomerat multinasional India.

Dalam perbualan dengan seorang lagi lagenda pelaburan Jeremy Grantham awal tahun ini, Dalio berkata dia sedang melihat negara yang mempunyai penyata pendapatan dan kunci kira-kira yang baik yang boleh mengharungi badai.

“Asia baru muncul adalah sangat menarik. India menarik,” katanya.

Bridgewater memegang 15.31 juta saham IEMG pada akhir Q2, bernilai $751 juta.

Apa yang perlu dibaca seterusnya

Artikel ini memberikan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat. Ia disediakan tanpa sebarang jaminan.