Pengurus aset alternatif menghadapi latar belakang yang kejam kerana pasaran ekuiti dunia turun 14% hingga 20% dan perbankan pelaburan berkurangan lebih daripada 50%, menurut Glenn Schorr, seorang penganalisis dengan Evercore ISI.
Schorr menurunkan anggaran suku kedua untuk kumpulan itu—yang termasuk Blackstone (ticker:
BX
),
Carlyle Group
(CG),
Apollo
Pengurusan Global (APO), TPG (TPG), dan
Modal Burung Hantu Biru
(OWL)—kira-kira 18%, menurut nota 12 Julai.
Saham untuk kumpulan itu turun secara purata lebih daripada 30% tahun ini.
Kemerosotan berterusan pasaran global bersama-sama dengan kejatuhan dalam penilaian telah menyebabkan penggabungan untuk merosot tahun ini. Sebaran antara pembeli dan penjual dijangka semakin meluas, menyebabkan pengewangan menjadi perlahan bagi kebanyakan pengurus aset, manakala pengumpulan dana semakin mencabar, kata Schorr.
Blackstone, salah satu pengurus aset alternatif terbesar dengan aset di bawah pengurusan $915 bilion, dijadualkan melaporkan keputusan suku kedua pada hari Khamis. Sahamnya telah turun 37% daripada paras tertinggi 52 minggu mereka pada $148.88 pada bulan November.
Minggu depan, Carlyle melaporkan, manakala Apollo menyiarkan keputusan Q2 pada awal Ogos.
Blackstone dijangka menghasilkan keputusan Q2 sebanyak $1.43 sesaham dalam pendapatan boleh diagihkan, yang mewakili tunai yang tersedia untuk membayar dividen pemegang saham, menurut penganalisis yang ditinjau oleh FactSet.
Schorr meramalkan Blackstone akan masuk pada $1.47 sesaham untuk suku tersebut, lebih tinggi daripada konsensus. Dia mempunyai penarafan Berprestasi untuk saham itu tetapi menurunkan sasaran harganya kepada $130 daripada $145 sesaham sebelumnya, kata nota itu.
"Kami fikir BX akan mempunyai cetakan 2Q terbaik terima kasih kepada pengewangan besar seperti Mileway dan Cosmopolitan Las Vegas," kata Schorr dalam nota 13 Julai.
Pada bulan Mei, Blackstone menyatakannya menutup jualan daripada The Cosmopolitan of Las Vegas kepada
MGM Resorts International
untuk $5.65 bilion. Batu hitam juga selesai rekap semula 21 bilion euro ($21.4 bilion) Mileway, sebuah syarikat hartanah logistik Eropah. (Blackstone melancarkan Mileway pada 2019 dan memindahkan aset dari satu dana ke dana yang lain.)
Schorr menjangkakan realisasi Q2—wang daripada jualan aset—untuk Blackstone menjadi kukuh pada kira-kira $24 bilion, berdasarkan transaksi Mileaway dan The Cosmopolitan. Beliau menjangkakan penggunaan kira-kira $25 bilion untuk Blackstone pada suku kedua. Pengurus aset alternatif lain seperti
KKR
(KKR) telah melaporkan pengewangan Q2 aktif.
"Kami terus menjangkakan pengumpulan dana pada masa hadapan akan kekal cukup baik memandangkan permintaan LP (rakan kongsi terhad) yang kukuh untuk produk BX dan kitaran pengumpulan dana besar yang BX akan ada dalam tempoh 18 bulan akan datang," kata Schorr.
Dia memodelkan $58 bilion dalam pengumpulan dana untuk suku itu, kata nota itu.
Tulis kepada Luisa Beltran di [e-mel dilindungi]