(Bloomberg) — Penjualan ekuiti luas Ogos telah meninggalkan penilaian untuk saham bermodal kecil yang berkurangan pada tahap paling murah berbanding rakan sejawatan mereka yang lebih besar dalam hampir dua dekad, menurut Bank of America Corp.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Pada unjuran pendapatan 12 kali ganda, Indeks Russell 2000 bagi saham bermodal kecil adalah lebih murah daripada purata sejarahnya, menurut data BofA. Malah, nisbah harga-kepada-pendapatan relatif hadapan untuk indeks berbanding Indeks Russell 1000 bagi modal besar jatuh kepada 0.70 kali daripada 0.71 kali, lebih daripada 30% di bawah purata sejarahnya sebanyak 1.01 kali. Itu kekal pada tahap paling rendah sejak gelembung dot-com awal 2000-an.
Baca lebih lanjut: Keuntungan Besar Cenderung Mengikuti Rekor Kehilangan Modal Kecil: Mengambil Saham
Penilaian bermodal kecil boleh menawarkan bukti bahagian bawah pasaran kerana mengikut sejarah, pasaran yang lebih luas tidak melantun lebih tinggi sehingga saham bermodal kecil berada di bawah. Bagi pedagang jangka panjang, penilaian semasa untuk indeks modal kecil membayangkan kira-kira 12% pulangan tahunan sepanjang dekad yang akan datang, berbanding dengan kira-kira 8% untuk Russell 1000, rancangan data BofA.
Nisbah harga kepada pendapatan hadapan Russell 2000 turun kepada 11.8 kali daripada 12.4 kali, iaitu lebih daripada 20% di bawah purata jangka panjangnya sejak 1985, menurut Jill Carey Hall, ahli strategi ekuiti dan kuantitatif di Bank of America.
"Penyebaran penilaian yang sangat tinggi dalam keseluruhan Russell 2000 - yang boleh mencadangkan lebih banyak peluang untuk pemilihan saham - juga menyokong nilai jangka pendek," tulis Carey Hall dalam nota kepada pelanggan.
Saham nilai, yang dicabar dalam persekitaran kadar rendah, telah kembali popular tahun ini kerana saham pertumbuhan telah ditekan oleh kos pinjaman yang lebih tinggi, yang mengheret nilai semasa aliran tunai masa hadapan. Sejak tahun 1989, kemuncak sebelumnya dalam penyebaran penilaian bertepatan dengan Indeks Nilai Russell 2000 mengatasi Indeks Pertumbuhan Russell 2000 dalam tempoh tiga bulan akan datang hampir 70% daripada masa itu.
Khususnya, terdapat "banyak peluang" untuk pelabur nilai modal kecil, kata Carey Hall. Tenaga, misalnya, menduduki kedudukan antara sektor terbaik dalam penarafan sektor modal kecil BofA berdasarkan penilaian, semakan, teknikal dan naik taraf-turun taraf penganalisis bank. Kumpulan itu juga kekal sebagai salah satu sektor yang paling murah dalam sejarah berbanding sejarah dan berbanding rakan sebaya bermodal besar, katanya.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-small-caps-cheaper-163444408.html