(Bloomberg) — Daripada Intel Corp. hingga SK Hynix Inc., beberapa pembuat semikonduktor terbesar dunia mengejutkan pelabur dengan kerugian kejam menjelang 2023. Tetapi dua syarikat Asia — Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. dan Samsung Electronics Co. — mengharungi kegawatan dengan ketangkasan yang lebih besar, menggariskan perubahan pengawal.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
"Sangat teruk," kata penganalisis Bernstein Stacy Rasgon mengenai prestasi di Intel, sebuah syarikat yang pernah menetapkan kadar untuk keseluruhan industri cip. Hynix Korea Selatan mencatatkan kerugian terbesar dalam sejarahnya dan berikrar untuk mengurangkan pengeluaran, perbelanjaan modal dan kos lain dalam usaha untuk pulih.
Sementara itu, TSMC melaporkan pendapatan yang melonjak dan, sambil mengakui beberapa kelemahan dalam permintaan, meramalkan ia akan meningkatkan hasil semula pada 2023. Syarikat Taiwan itu mengatasi Intel sebagai pengeluar utama cip logik termaju dan memperoleh hampir $13 bilion lebih dalam hasil daripada pesaingnya di AS. . Samsung juga bernasib lebih baik daripada rakan sebayanya, dan mempamerkan kejayaannya dengan berjanji untuk mengekalkan perbelanjaan modal sementara semua pesaingnya berundur.
Realitinya ialah kedua-dua syarikat Asia Timur itu telah membina perniagaan yang lebih mantap dan skala mereka kini mengancam untuk membenamkan persaingan. TSMC telah terbukti sangat mahir dalam membuat cip yang dipesan lebih dahulu untuk pelanggan seperti Apple Inc. dan Nvidia Corp. sehinggakan tiada pembuat cip lain mempunyai peluang untuk menutup jurang dalam masa terdekat. Samsung, yang paling hampir dengan kehebatan pembuatan TSMC, telah menggunakan kelebihan itu untuk mengalahkan pesaing seperti Hynix dan Micron Technology Inc. dalam perniagaan cip memori.
Kemelesetan industri semikonduktor berbeza dari segi panjang dan keterukan, tetapi syarikat yang lebih besar biasanya mengharunginya dengan lebih baik. Itu terbukti benar sekali lagi. Pembuat segala-galanya daripada telefon pintar kepada komputer peribadi dan peralatan industri membina terlalu banyak inventori, dan akibatnya telah memotong pesanan. Mereka menekan brek lebih cepat daripada pembekal boleh mengekang pengeluaran, menyebabkan penurunan harga dan kesusahan yang mahal untuk memperlahankan pengeluaran kilang.
Samsung Korea Selatan, pembuat cip terbesar di dunia berdasarkan hasil, mempunyai suku keempat yang mengerikan. Hasil pada unit semikonduktornya jatuh 24% daripada tempoh yang sama tahun lalu dan pendapatan operasi menjunam kepada sebahagian kecil daripada yang hanya tiga bulan sebelumnya. Namun, ia mampu meraih keuntungan, apabila saingan yang lebih kecil Western Digital Corp., Micron dan Hynix semuanya melaporkan kerugian.
"Samsung membuat aliran tunai yang positif, manakala saingan mengeluarkan wang tunai," kata Marcello Ahn, pengurus portfolio di Quad Investment Management. "Apabila industri memori memasuki kitaran naik seterusnya, asas kos Samsung akan jauh lebih rendah daripada yang lain dan marginnya akan lebih tinggi."
Khususnya dalam ingatan, dapat menyebarkan kos besar untuk menjalankan kilang cip ke atas volum produk yang lebih besar yang dihantar membantu menjadikan operasi lebih menjimatkan kos.
TSMC telah menangkap dan melepasi Intel lebih cepat daripada yang diramalkan oleh penganalisis yang paling optimistik. Hasil di syarikat Taiwan yang kilangnya berkhidmat kepada banyak firma terbesar dunia dengan pengeluaran penyumberan luar melonjak 33% tahun lepas manakala Intel merosot 20%. Ia menawarkan banyak pesaing dan pelanggan Intel pengeluaran paling maju yang ada.
Dalam industri cip, kepimpinan bukan sahaja diukur dalam bahagian pasaran dan hasil. Lebih daripada mungkin dalam perniagaan lain, teknologi pengeluaran adalah penting untuk prestasi semikonduktor. Mampu menggunakan teknik dan peralatan terkini memberikan pembuat cip bukan sahaja kos yang lebih baik, tetapi keupayaan untuk menghasilkan kerepek yang boleh mereka jual pada harga yang lebih tinggi kerana mereka lebih berkebolehan.
Intel, syarikat yang menguasai semikonduktor selama beberapa dekad - dan produknya memberikan nama Silicon Valley - mendapat kedudukannya sebahagiannya melalui penggunaan agresif ekonomi industri yang kejam. Eksekutif akan memberitahu pelabur bahawa berbelanja besar untuk loji, peralatan, dan penyelidikan serta reka bentuk baharu — terutamanya apabila pendapatan berada di bawah tekanan — ialah penggunaan terbaik sumber syarikat. Logiknya ialah apabila tempoh permintaan kukuh seterusnya datang, Intel akan berada dalam kedudukan yang lebih baik untuk memanfaatkan daripada pesaing yang berundur dan membenarkan pengeluaran mereka terbantut.
Kedua-dua pesaing Intel Asia Timur telah mengeluarkan satu halaman daripada buku permainan itu. TSMC merancang untuk meletakkan sebanyak $36 bilion pada perbelanjaan modal tahun ini, yang akan melebihi unjuran penganalisis. Awal minggu ini Samsung juga menentang tekanan untuk mengurangkan pelaburan, dan berkata ia akan berbelanja pada tahap yang sama dengan 2022, apabila ia mencurahkan kira-kira $39 bilion untuk menaik taraf pengeluaran dan kemudahan bangunan.
Intel, yang memutuskan untuk tidak memberikan unjuran untuk tahun ini, berkata ia menyasarkan "intensiti modal" kira-kira 35% daripada hasil. Penganalisis menganggarkan pendapatan Intel akan menjadi kira-kira $51 bilion tahun ini, menunjukkan belanjawannya akan jauh lebih kecil daripada TSMC atau Samsung.
Dalam cip memori, di mana Samsung memperoleh sebahagian besar hasil semikonduktornya, pemotongan belanjawan untuk 2023 juga dirancang di Micron, Hynix dan Western Digital, yang mengendalikan usaha sama untuk pengeluaran dengan Kioxia Holdings Corp dari Jepun.
Walaupun rancangan perbelanjaan agresif TSMC mungkin memberi lebih banyak tekanan kepada Intel, ia mungkin berita baik untuk sebilangan besar syarikat di seluruh industri elektronik dan seterusnya. Ramai daripada mereka telah memanfaatkan keupayaan TSMC untuk mencipta dan mengeluarkan produk baharu, di mana mereka sebelum ini bergelut untuk menggantikan cip Intel. Apple ialah contoh yang paling ketara, dengan cip Siliconnya untuk komputer iPhone dan Mac yang direka secara eksklusif oleh TSMC.
Advanced Micro Devices Inc., yang bagi kebanyakan kewujudannya telah bergelut dalam bayang-bayang Intel, menggunakan TSMC untuk mengeluarkan pelayan dan pemproses PC serta cip grafiknya. Syarikat itu kini mendapat lebih banyak hasil setiap suku daripada yang dibawa masuk setiap tahun seawal 2017. Pada suku keempat, perniagaan pusat data AMD mencatatkan peningkatan jualan sebanyak 42% daripada tahun sebelumnya. Sementara itu, Intel menyaksikan pusat data dan perniagaan kecerdasan buatannya jatuh 33%.
"Kami berada di peringkat awal peralihan sejarah/generasi dalam kuasa pengiraan di Silicon Valley," tulis penganalisis Rosenblatt Securities Hans Mosesmann sebagai tindak balas kepada perbezaan keputusan itu.
Qualcomm Inc., pembuat cip telefon pintar terbesar dan pelanggan pembuatan TSMC dan Samsung, menunjukkan tanda-tanda kejayaan dalam usahanya memasuki perniagaan baharu pada suku Disember, apabila hasil daripada bahagian automotif dan peranti bersambungnya membantu mengimbangi kemerosotan dalam permintaan telefon mudah alih. .
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/brutal-earnings-intel-signal-changing-035135468.html