Buffett berkata pasaran 'hampir benar-benar kasino' kerana ia meningkat dalam beberapa tahun kebelakangan ini

Warren Buffett pada hari Sabtu berkata pasaran kewangan AS telah menjadi "hampir benar-benar sebuah kasino" apabila berjuta-juta peniaga baharu membanjiri sistem kewangan semasa wabak itu.

Jutawan dan ketua eksekutif Berkshire Hathaway, bercakap di Omaha kepada beribu-ribu pemegang saham yang berkumpul untuk mesyuarat tahunan syarikat, menambah bahawa aktiviti "luar biasa" telah "digalakkan oleh Wall Street kerana wang itu sedang menukar saham".

Komen itu mengikuti perubahan dramatik dalam cara orang di seluruh dunia berinteraksi dengan kewangan mereka. Orang Amerika telah membuka berjuta-juta akaun pembrokeran sejak permulaan pandemik, dengan ramai yang beralih kepada pasaran pilihan untuk bertaruh pada kenaikan atau penurunan cepat dalam syarikat seperti Apple dan Tesla.

Buffett dan konsigliernya, naib pengerusi Berkshire Charlie Munger, memuji kadar dagangan yang pantas dan hakikat bahawa ramai pemegang beberapa saham bukanlah pelabur jangka panjang untuk keupayaan syarikat membuat pertaruhan besar mereka sendiri tahun ini.

Pada suku pertama, syarikat membelanjakan $51.1bn membeli saham syarikat, termasuk pertaruhan besar pada syarikat minyak Chevron dan Occidental Petroleum. Buffett berkata ia adalah "luar biasa" bahawa Berkshire telah dapat membeli lebih daripada 14 peratus Occidental dalam masa beberapa minggu.

“Tetapi syarikat yang sangat besar di Amerika, mereka menjadi cip poker dan orang ramai membeli dan menjual seperti panggilan tiga hari, panggilan dua hari,” katanya, merujuk kepada derivatif yang menjadi instrumen pilihan bagi ramai peniaga hari baharu dalam pasaran. "Wall Street membuat wang dengan satu cara atau yang lain, menangkap serpihan yang jatuh dari meja kapitalisme."

Terdapat tanda-tanda bahawa kebanyakan keghairahan yang menaikkan saham AS ke rekod tahun lepas telah hilang. Dagangan dalam saham sen telah runtuh dan jumlah peminjaman pelabur lakukan untuk berdagang telah jatuh, menurut pemerhati peniaga broker AS Finra.

Munger menyasarkan secara khusus pada Robinhood, pembrokeran dalam talian yang membawa ramai rakyat Amerika ke pasaran kewangan tetapi penilaiannya telah merosot daripada hampir $60 bilion pada Ogos lalu kepada $8.5 bilion minggu lepas kerana aktiviti dagangan telah perlahan.

“Perjudian jangka pendek dan komisen besar . . . ia menjijikkan,” katanya. “Sekarang ia terungkai. Tuhan semakin adil.”

Sabtu adalah kali pertama sejak 2019 pemegang saham Berkshire berpeluang mendengar secara langsung daripada pelabur jutawan dan pengurusan tertinggi syarikat itu.

Terdapat soalan yang membawa kepada mesyuarat tahunan, sering dirujuk sebagai Woodstock for Capitalists, tentang sama ada wabak itu akan menjejaskan tahap kehadiran. Pengurus di beberapa anak syarikat Berkshire berkata peratusan keluar mengundi di pusat konvensyen di Omaha pada hari Jumaat, hari pemegang saham boleh membeli seluar dalam Fruit of the Loom atau mendapatkan diskaun barangan rumah di The Pampered Chef, adalah lebih rendah daripada ingatan baru-baru ini.

Tetapi apabila Buffett membuka mesyuarat, dengan baris satu perkataan biasa, "OK," penonton yang sesak di Pusat Kesihatan CHI bangkit.

Buffett dan Munger menjawab soalan selama lebih lima jam dan disertai pada sebelah pagi oleh naib pengerusi Berkshire Ajit Jain, dan Greg Abel, waris Buffett. Semasa Buffett bercakap tentang kesan inflasi, dia menjauhkan diri daripada banyak topik yang pelabur harapkan akan ditanganinya. Ini termasuk kekuatan ekonomi AS, kesan kemungkinan kelembapan di China dan implikasi pencerobohan Rusia ke atas Ukraine.

Cadangan pemegang saham yang menghendaki syarikat membuat pendedahan alam sekitar dan kepelbagaian serta satu yang cuba memisahkan kerusi dan peranan ketua eksekutif di syarikat itu semuanya gagal diluluskan.

Syarikat itu melaporkan awal pada hari Sabtu bahawa pendapatan operasinya sedikit berubah daripada tahun sebelumnya, dengan kekuatan daripada kereta api BNSF dan unit pembuatan mengimbangi kejatuhan mendadak dalam keuntungan daripada perniagaan insuransnya.

Secara keseluruhan, pendapatan bersih lebih separuh daripada tahun sebelumnya kepada $5.5bn. Penurunan itu terutamanya disebabkan oleh perubahan dalam nilai pelaburannya, yang Buffett merungut sebagai metrik "secara umumnya tidak bermakna" memandangkan portfolio sahamnya telah mengatasi nilai $390bn.

Buffett disoal siasat mengenai pembelian saham baru-baru ini selepas meratapi kekurangan pelaburan menarik dalam surat tahunannya kepada pelabur pada Februari. Beliau berkata semasa penjualan pasaran tahun ini, "beberapa saham menjadi sangat menarik kepada kami dan kami juga membelanjakan banyak wang".

Tetapi dia menambah bahawa suasana di ibu pejabat syarikat itu telah menjadi lebih "lesu", terutamanya berbanding dengan kadar yang dicatatkan antara pertengahan Februari dan pertengahan Mac apabila ia membelanjakan lebih daripada $40 bilion untuk saham.

Berkshire mengeluarkan sebahagian besar daripada longgokan tunainya untuk melaksanakan dagangan tersebut, dengan nilai pegangan tunai dan bil Perbendaharaannya jatuh kepada $106bn, paras terendah sejak 2018.

Buffett berkata bahawa syarikat itu akan sentiasa menyimpan sejumlah besar wang tunai di tangan, memandangkan operasi insuransnya perlu bersedia untuk tuntutan besar sekiranya berlaku malapetaka. Dia menambah bahawa dia mahu Berkshire Hathaway berada "dalam kedudukan untuk beroperasi jika ekonomi berhenti dan itu sentiasa boleh berlaku".

"Kami mempunyai banyak wang pada 20 Mac," katanya, merujuk kepada hari-hari apabila S&P 500 mencecah paras terendah wabak itu. "Tetapi kami tidak begitu jauh daripada mengalami sesuatu yang berulang pada 2008 atau lebih teruk lagi."