Masa depan pengangkutan berkuasa elektrik, kilang dan pemanasan rumah yang mesra alam bergantung pada grid kuasa yang besar dan berdaya tahan. Di AS dan tempat lain, grid tidak bersedia untuk tugas itu. Untuk ke sana akan menelan belanja ratusan bilion dolar.
"Ia adalah permintaan terpantas yang saya lihat dalam mana-mana perniagaan yang saya kaitkan sepanjang hayat profesional saya," kata Ketua Pegawai Eksekutif Eaton Craig Arnold, yang telah bekerja di syarikat perindustrian selama hampir 40 tahun, memberitahu Barron itu.
Pada masa kenaikan kadar faedah dan keyakinan pengguna yang lemah menjejaskan kebanyakan industri AS, Eaton telah didorong oleh aliran mega yang berkemungkinan berterusan, tanpa mengira keadaan dalam ekonomi jangka terdekat. Untuk memerangi perubahan iklim, lebih banyak perkhidmatan yang pernah dikuasakan oleh bahan api fosil perlu ditukar kepada elektrik.
Pasaran telah memberi ganjaran kepada syarikat yang berhadapan dengan pengguna seperti
Tesla
(TSLA) untuk peranan mereka dalam mengalihkan dunia ke arah masa depan elektrik itu. Saham Eaton juga telah meningkat dalam tempoh lima tahun yang lalu, tetapi tidak hampir sebanyak itu, dan syarikat itu mendapat sebahagian kecil daripada kredit sebagai saudara-saudaranya yang lebih mencolok.
Tahun ini, saham Eaton telah jatuh 19%, lima mata peratusan lebih daripada
S & P 500,
terbeban sebahagiannya oleh isu rantaian bekalan. Saham pengeluar besar itu kini berdagang pada 17.5 kali pendapatan jangkaan pada tahun hadapan—sejajar dengan pasaran yang lebih luas tetapi diskaun kepada pesaing seperti
Perkhidmatan Quanta
(PWR) dan
RAJAH
(ABB).
Penganalisis Morgan Stanley Joshua Pokrzywinski berpendapat syarikat itu, dengan nilai pasaran $56 bilion, layak untuk berdagang pada premium kepada rakan setara, memandangkan kedudukannya yang baik untuk mendapat manfaat daripada aliran elektrifikasi. Dia menilai saham pada 20.75 kali pendapatan jangkaan, menghasilkan sasaran harga $180—hampir 30% melebihi harga baru-baru ini sebanyak $140. Eaton juga menawarkan hasil dividen 2.3%.
Beberapa peralatan yang Eaton buat, seperti kotak pemutus litar di rumah, cukup biasa untuk kelihatan asas. Tetapi banyak peralatan elektrik telah menjadi begitu canggih—seperti perisian yang membenarkan kawalan jauh bagi operasi elektrik yang kompleks—sehingga syarikat terkemuka dalam bidang itu mempunyai kelebihan daya saing utama dan halangan yang tinggi untuk masuk. "Ini adalah industri yang disatukan dengan kuasa penetapan harga yang luar biasa menggunakan teknologi terbukti yang diperlukan untuk menyambung dan mengawal semua jenis sumber, kegunaan dan penyimpanan elektrik," tulis Pokrzywinski baru-baru ini.
Kata Arnold: “Kami tidak benar-benar membuat barangan standard. Semua yang kami lakukan adalah agak teknikal, sangat berbeza.”
Begitulah sejak Joseph Eaton mengasaskan syarikat itu pada tahun 1911 untuk menjual jenis gandar trak khusus baharu. Eaton masih membuat peralatan untuk kenderaan, tetapi itu telah menjadi bahagian terkecilnya, selepas elektrik dan aeroangkasa, yang kedua-duanya mengalami pertumbuhan yang pesat. Syarikat itu ditetapkan untuk memperoleh $7.53 sesaham tahun ini, peningkatan 14% daripada angka tahun lepas, pada pendapatan $20.6 bilion. Anggaran pendapatan penganalisis untuk Eaton, tidak seperti kebanyakan syarikat perindustrian besar, telah meningkat, bukannya menyusut, sejak awal tahun ini.
Pendaftaran Buletin
Pratonton Barron
Dapatkan pratonton ringkas kisah teratas dari majalah Barron hujung minggu. Petang Jumaat ET.
Trajektori itu harus bertahan. Eaton menjual peralatan untuk hampir setiap aspek penjanaan elektrik, selain daripada penghantaran voltan tinggi daripada loji kuasa itu sendiri. Sebaik sahaja wayar memasuki taman pejabat korporat, pangkalan tentera, atau kawasan kejiranan kediaman, produk syarikat menjadi mudah didapati di mana-mana. Transformernya mengagihkan kuasa, dan sistem yang dibinanya memandu segala-galanya daripada stesen pengecasan kenderaan elektrik kepada pusat data, meter kuasa, sistem pencahayaan dan pelindung lonjakan.
Adalah sama pentingnya bahawa pelanggan mendapat faedah elektrik setiap hari; lampu mesti menyala apabila suis dijentik. Tetapi kini sistem tersebut perlu selamat siber, disandarkan dan mampan. Bentuk tenaga baharu memerlukan peralatan khas untuk menjadikannya boleh dipercayai dan selamat.
Permintaan untuk peralatan berteknologi tinggi akan membantu keputusan syarikat, tetapi sekutu mereka yang paling berkuasa adalah matematik mudah: Negara-negara sedang mempercepatkan pelaburan hari ini yang akan membuahkan hasil selama beberapa dekad.
Kejiranan yang dilayan oleh satu transformer dan pada masa ini dengan hanya segelintir kereta elektrik mungkin perlu dinaik taraf lebih awal daripada yang mereka sedar. "Sebaik sahaja kejiranan itu berubah dari tiga atau empat kepada 20 atau 25, infrastruktur elektrik-pengubah yang menyokong pembolehan itu-perlu dinaik taraf," kata Arnold. "Kuasa tidak mencukupi yang masuk ke kawasan kejiranan itu untuk membolehkan orang ramai pulang ke rumah pada waktu malam, memasangkan kereta mereka dan mengecas."
Itu mungkin akan mengenakan caj ke dalam stok Eaton juga.
Tulis kepada Avi Salzman di [e-mel dilindungi]
