Minggu lalu berakhir dengan hari terburuk untuk saham bank sejak krisis kewangan 2008. Kejatuhan Silicon Valley Bank, firma perbankan ke-16 terbesar di negara itu dan pemberi pinjaman pilihan pertama untuk syarikat permulaan dunia teknologi California, telah mencetuskan kebimbangan menjalankan bank yang lebih besar, atau malah mengulangi masalah kewangan sistemik.
Itulah kebimbangan terburuk - tetapi menurut ketua strategi kredit Goldman Sachs, Lotfi Karoui, kebimbangan ini mungkin berlebihan.
“Kami berpendapat risiko penularan daripada bank kecil kepada besar adalah jauh, memandangkan bahagian rendah bank serantau dalam pasaran IG. Begitu juga, risiko kejadian modal atau kecairan di kalangan bank besar juga jauh. Kami mengulangi cadangan berat badan berlebihan kami pada sektor ini dan akan menggunakan sebarang penjualan besar sebagai peluang untuk menambah risiko,” Karoui berpendapat.
Berdasarkan latar belakang ini, penganalisis Goldman telah mengesyorkan saham perbankan yang mereka lihat sebagai pemenang berpotensi untuk pelabur mengambil kesempatan daripada penurunan harga. Kami akan melihat dengan lebih dekat dua daripada pilihan saham ini.
Charles Schwab (SCHW)
Institusi perbankan pertama yang akan kami lihat ialah nama yang biasa, Charles Schwab. Ini adalah firma perkhidmatan pelaburan awam terbesar AS, dan memegang $7.05 trilion dalam aset pelanggan pada akhir 2022. Firma itu mempunyai sejumlah 34 juta akaun pembrokeran, sesuai dengan reputasinya untuk menjadikan pelaburan saham lebih mudah diakses oleh jisim runcit pelabur. Dalam niche itu, Schwab beroperasi sebagai pengurus pelaburan dan broker diskaun, dan menawarkan pelanggannya rangkaian penuh perkhidmatan perbankan dan pelaburan.
Januari lalu, Schwab melaporkan keputusan kewangan bercampur-campur untuk suku akhir 2022, dan tahun penuh. Bagi suku tersebut, barisan teratas bersih sebanyak $5.49 bilion meningkat 17% tahun ke tahun, tetapi terlepas anggaran konsensus sebanyak $60 juta. EPS terlaras $1.07 naik 24% daripada tahun sebelumnya, tetapi di bawah anggaran konsensus $1.09.
Pada peringkat tahunan, Schwab menyaksikan pendapatan bersih sebanyak $20.7 bilion, untuk peningkatan setiap tahun sebanyak 12%. Pendapatan bersih larasan meningkat 19% y/y untuk mencapai $7.9 bilion, dan EPS diselaraskan meningkat 20% y/y untuk mencapai $3.90. Schwab mengumpulkan aset baharu berjumlah $428 bilion pada 2022, dan menambah lebih 4 juta akaun pelanggan baharu. Dalam salah satu kejatuhan firma, ia melaporkan bahawa aset baharu yang ditambah telah diimbangi oleh nilai pasaran yang lebih rendah dalam penurunan tahun lepas, mengakibatkan penurunan setiap hari dalam jumlah aset yang dipegang.
Sebagai tanda keyakinan pihak pengurusan, Schwab mengisytiharkan dividen saham biasa terbarunya. Pembayaran itu, yang dikeluarkan pada 24 Februari, dinaikkan sebanyak 14% daripada suku sebelumnya, kepada 25 sen sesaham biasa. Pada kadar ini, bayaran tahunan $1 menghasilkan 1.7%. Syarikat itu mempunyai sejarah mengekalkan pembayaran dividen yang boleh dipercayai, sejak tahun 1990.
Saham dalam Schwab menunjukkan reaksi yang kuat terhadap kejatuhan SVB, jatuh 23% sepanjang dua sesi dagangan yang lalu.
Penganalisis 5 bintang Goldman Alexander Blostein memberi tumpuan kepada prospek Schwab, dengan menyatakan bahawa firma itu mempunyai 'kecairan yang mencukupi untuk memenuhi keperluan pelanggan' tanpa perlu memaksa menjual portfolio AFSnya.
“Kami menganggarkan aliran keluar deposit teras pada Januari lebih teruk berbanding purata bulanan 2022, dengan penurunan terkumpul 1Q22-Jan sebanyak ~25%. Walaupun kami berpendapat bahawa pengeluaran pembiayaan kos lebih tinggi oleh SCHW baru-baru ini berkemungkinan mempengaruhi NIR pada 1H23, pihak pengurusan mengesahkan semula jangkaan mereka untuk penggunaan sementara kemudahan ini, dan kami tidak melihat kebimbangan pendanaan/kecairan yang semakin meruncing dengan beberapa masalah kewangan. institusi seperti yang dibenarkan di sini. Dengan stok turun [29]% YTD, risiko/ganjaran kekal menarik, pada pandangan kami,” Blostein berpendapat.
Blostein mengukur pendiriannya dengan penilaian Beli untuk saham dan sasaran harga $98 yang menunjukkan keyakinan terhadap potensi kenaikan satu tahun sebanyak 67%. (Untuk melihat rekod prestasi Blostein, tekan di sini)
Secara keseluruhan, Schwab mendakwa 15 ulasan penganalisis baru-baru ini, termasuk 11 Belian, 3 Tahan dan satu Jual, untuk penilaian konsensus Belian Sederhana. Saham itu didagangkan untuk $58.70 dan sasaran harga purata $90.13 mereka membayangkan keuntungan satu tahun sebanyak 53.5%. (Lihat Ramalan saham SCHW)
Bank of NT Butterfield & Son (NTB)
Seterusnya ialah nama yang kurang dikenali dalam industri perbankan, Bank NT Butterfield yang berpangkalan di Bermuda. Bank ini, yang bermodal pasaran $1.5 bilion meletakkannya dalam kategori bermodal kecil, memberi perkhidmatan kepada pelanggan yang sangat baik di Switzerland, UK dan Singapura, serta di Bermuda, Kepulauan Cayman, Bahamas dan Kepulauan Channel. Bank ini menawarkan pelbagai perkhidmatan pengurusan kewangan dan kekayaan khusus, serta pinjaman harta kediaman di UK.
Butterfield berjaya mendail dalam laporan 4Q22 yang kukuh, mengatasi ramalan kedua-dua bahagian atas dan bawah. Hasil meningkat sebanyak 17.7% tahun ke tahun untuk mencapai $148.5 juta, mengatasi anggaran konsensus sebanyak $5.24 juta. EPS bukan GAAP sebanyak $1.27 juga berada di atas ramalan penganalisis sebanyak $1.14.
Mengambil 2022 secara keseluruhan, Butterfield mencatatkan hasil bersih sebanyak $549.3 juta, untuk keuntungan 10% y/y, manakala syarikat itu mempunyai pendapatan bersih bottom line sebanyak $214 juta, untuk peningkatan 31% y/y yang lebih mengagumkan. EPS dicairkan setahun penuh menunjukkan peningkatan 31% y/y yang sama.
Untuk makluman pelabur, Butterfield telah mengekalkan pembayaran dividen saham biasa biasa sebanyak 44 sen setiap suku sejak musim panas 2019. Pembayaran seterusnya ditetapkan pada 14 Mac, dan pembayaran tahunan, sebanyak $1.76, menghasilkan 5.85 di atas purata %.
Seperti Schwab di atas, ini nampaknya bank yang kukuh pada asasnya yang dilanda krisis mendadak minggu lepas. Menjelang penutup pada hari Jumaat, saham Butterfield turun lebih daripada 14.5% daripada paras hari Rabu.
Itulah penurunan yang Goldman Sachs akan cadangkan – dan pendapat itu disokong oleh liputan penganalisis Will Nance baru-baru ini mengenai saham ini.
“Kami melihat beberapa sebab untuk bersikap positif di sini dengan 1) mgmt menunjuk ke arah pengembangan NIM yang berterusan dalam beberapa suku akan datang apabila syarikat menggunakan lebihan mudah tunai ke dalam sekuriti yang menghasilkan lebih tinggi 2) syarikat kini menghampiri tahap sasaran mereka pada TCE/TA, dan berkemungkinan akan menyambung semula pembelian semula saham, menambah kepada dividen 5% yang sudah menarik, dan 3) pendapatan yuran yang masuk jauh lebih kukuh daripada jangkaan, dan walaupun ini berkemungkinan mendapat manfaat daripada beberapa peluang pembukaan semula dalam pasaran syarikat, kami percaya ini adalah salah satu tanda-tanda pertama kadar larian yang lebih 'normal' untuk pendapatan yuran selepas beberapa tahun sekatan perjalanan di pasaran pulau syarikat," tulis Nance.
"Kami percaya NTB ialah pegangan yang menarik untuk pelabur berorientasikan pendapatan, menawarkan ~[6]% dividen yang kukuh dan peluang peruntukan modal yang menarik daripada pembelian semula saham," penganalisis itu merumuskan.
Menjejaki ke hadapan ini, Nance menilai NTB berkongsi Beli, dengan sasaran harga $41 untuk mencadangkan keuntungan sebanyak 36% untuk 12 bulan akan datang. (Untuk melihat rekod prestasi Nance, tekan di sini)
Secara keseluruhannya, nampaknya Jalan itu sejajar dengan lembu jantan yang satu ini. Terdapat 4 ulasan penganalisis baru-baru ini untuk Butterfield, dan keempat-empatnya bersetuju bahawa ia adalah saham untuk Beli, menjadikan penilaian konsensus Belian Kuat sebulat suara. Sasaran harga purata ialah $41.50 dan membayangkan potensi peningkatan satu tahun sebanyak ~38% daripada harga dagangan semasa $30.09. (Lihat Ramalan saham NTB)
Untuk mencari idea yang baik untuk perdagangan saham dengan penilaian yang menarik, kunjungi TipRanks ' Stok Terbaik untuk Beli, alat yang menyatukan semua cerapan ekuiti TipRanks.
Penafian: Pendapat yang dinyatakan dalam artikel ini adalah pendapat para penganalisis yang diketengahkan. Kandungan tersebut bertujuan untuk digunakan untuk tujuan maklumat sahaja. Adalah sangat penting untuk membuat analisis anda sendiri sebelum membuat pelaburan.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/buy-dip-bank-stocks-says-013508390.html