Dua titik data tambahan untuk menyokong idea bahawa mungkin keadaan semakin perlahan.
“Yang pertama ialah CarMax (KMX Dapatkan Laporan CarMax, Inc laporan pendapatan, di mana ia mengatakan bahawa volum jualan kereta terpakai turun sebanyak 6.5% pada suku lepas,” kata Graff. "Memandangkan betapa besarnya CarMax, itu adalah titik data yang sangat jelas tentang pasaran kereta terpakai yang luas. Itu boleh menjadi petanda bahawa gabungan harga yang lebih tinggi dan kadar faedah yang lebih tinggi mula mengecilkan permintaan untuk barangan tiket yang besar.”
Titik data lain datang daripada CPI itu sendiri.
"Walaupun nombor tajuk tahun ke tahun adalah 8.5% yang menarik perhatian, butirannya memberikan cerita yang lebih bernuansa," tambahnya. “Tidak termasuk makanan dan tenaga, CPI hanya meningkat 0.3% pada bulan Mac, yang berada di bawah konsensus. Selain itu, melihat harga barangan sahaja, harga keseluruhan sebenarnya jatuh sebanyak 0.4%, dan setiap kategori utama harga barangan menurun dari bulan Februari.”
Sambil menyatakan bahawa aktiviti ekonomi tidak pernah bergerak dalam garis lurus, Graff menyatakan bahawa beberapa kelembutan mungkin baik untuk saham.
" Jika inflasi semakin perlahan, menunjukkan bahawa dasar dan panduan Fed mempunyai kesan, itu mungkin berita baik untuk ekuiti,” katanya. “Walaupun ia mungkin masih bermakna Fed naik beberapa kali pada 2022, ini mungkin bermakna kenaikan itu berhenti menjelang 2023. Jika ya, itu akan mengurangkan kemungkinan kenaikan Fed jauh melebihi jumlah yang boleh dikendalikan oleh ekonomi, dan dengan itu mengurangkan risiko daripada senario stagflasi. Semua itu sepatutnya meningkatkan stok.”
Walaupun inflasi membara, dan ketika ekonomi merasakan api, terdapat beberapa peluang pasaran yang menarik sekarang. Pakar perdagangan The Street mendahului dengan saham "beli penurunan" minggu ini.
Lyft (LYFT Dapatkan Laporan Kelas A Lyft, Inc nampaknya menghantar mesej bercampur-campur kepada pelabur akhir-akhir ini, tetapi prospek jangka panjang adalah menjanjikan.
"Tidak sukar untuk melihat bagaimana Lyft boleh melakukannya dengan baik dalam persekitaran yang menampilkan pertumbuhan KDNK yang sihat, inflasi yang tinggi, melantun semula perjalanan korporat dan peralihan dalam perbelanjaan pengguna mengikut budi bicara daripada barangan kepada perjalanan, makan dan hiburan," kata Eric Johnsa dari TheStreet.
Namun buat masa ini, harga saham duopolis perkongsian tunggangan — turun 19% tahun-ke-kini dan 44% dalam tempoh 12 bulan yang lalu pada masa artikel ini — tidak menggambarkan positif ini hampir seperti yang sepatutnya.
Beberapa faktor berbeza nampaknya telah mempengaruhi saham Lyft kebelakangan ini.
“Mungkin yang terbesar: Lyft — bersama saingan utama Uber (UBER Dapatkan Laporan Uber Technologies, Inc — telah berdepan dengan kekurangan pemandu yang telah meningkatkan harga perjalanannya dan menyebabkannya membelanjakan lebih banyak [untuk] insentif pemerolehan pemandu,” kata Johnsa. “Oleh itu, saham kedua-dua syarikat telah tertekan oleh penjualan yang lebih luas dalam saham teknologi pertumbuhan yang telah menjejaskan syarikat yang tidak menguntungkan dan sedikit keuntungan terutamanya teruk.”
Di samping itu, saham Lyft dan Uber nampaknya telah diserang oleh kebimbangan bahawa tindakan Fed akan mencetuskan kemelesetan ekonomi yang besar. Dan baru-baru ini, kebimbangan (juga berkemungkinan berlebihan, memandangkan harga perkongsian perjalanan semasa) tentang kesan harga gas yang lebih tinggi pada aktiviti perkongsian perjalanan telah menjadi masalah.
"Semua ini nampaknya telah menyebabkan ramai pelabur terlepas pandang bagaimana aktiviti perkongsian perjalanan bersedia untuk melonjak dalam beberapa bulan akan datang, apabila pengguna mendapat lebih banyak dan pembukaan semula pejabat meningkat," kata Johnsa. “Kedua-dua JPMorgan Chase (JPM Dapatkan Laporan JPMorgan Chase & Co dan Talian Udara Delta (DAL Dapatkan Laporan Delta Air Lines, Inc menunjukkan pada panggilan pendapatan hari Rabu mereka bahawa mereka melihat peningkatan yang kuat dalam aktiviti pembukaan semula peribahasa dalam kalangan pengguna. Dan seseorang hanya perlu melihat Google data mobiliti atau OpenTable data tempahan restoran untuk melihat bagaimana masih terdapat jurang besar serantau dalam aktiviti pembukaan semula yang mungkin akan menjadi normal dari semasa ke semasa."
Sementara itu, kekurangan pemandu perkongsian tunggangan telah berkurangan secara beransur-ansur.
Pada panggilan pendapatan suku keempatnya, Lyft mendedahkan bahawa pengaktifan pemandu baharu meningkat hampir 50% setiap tahun, dan insentif pemandu menyamai hanya 3% daripada hasil. Laporan pekerjaan bulan Mac juga mencadangkan bahawa (walaupun pasaran buruh pasti kekal ketat) kami melihat peningkatan dalam ketersediaan buruh sektor perkhidmatan.
"Dan sementara kekurangan pemandu telah menyebabkan harga perjalanan menjadi lebih tinggi daripada apa yang Lyft lebih suka, mereka tidak menjejaskan permintaan seperti yang difikirkan," tambah Johnsa. “Penunggang aktif Lyft meningkat 49% setiap tahun pada Q4 kepada 18.7 juta (diakui, masih di bawah paras tertinggi Q4 2019 iaitu 22.9 juta), walaupun pendapatan bagi setiap pelumba aktifnya meningkat 14% kepada $51.79. Setakat ini, Lyft dan Uber (seperti pelbagai platform/pasaran dalam talian lain yang mengambil pemotongan transaksi) terbukti sebagai penerima inflasi.”
Jadi mengapa pelabur harus memilih Lyft berbanding Uber? Satu hujah yang baik untuk berbuat demikian ialah Lyft adalah lebih kepada permainan murni pembukaan semula AS daripada Uber.
“Uber, dalam suku kebelakangan ini, telah mendapat lebih separuh tempahan kasarnya daripada segmen penghantaran makanannya, dan ia mendapat lebih 40% daripada hasilnya dari luar Amerika Utara, dengan sebahagian daripada jualan ini datang daripada pasaran dengan makro yang agak mencabar persekitaran,” kata Johnsa. "Lyft, sebagai perbandingan, mendapat hampir semua pendapatannya daripada perkhidmatan pengangkutan yang disediakan di AS dan Kanada (syarikat itu mempunyai perkhidmatan penghantaran makanan label putih , tetapi ia masih di peringkat awal dan nampaknya belum menjadi penyumbang pendapatan utama lagi).
Sama pentingnya dalam persekitaran pasaran semasa, Lyft (dibantu dengan usaha penstrukturan semula dilaksanakan pada tahun 2020 ) nampaknya berjalan sendiri dengan lebih cekap daripada Uber, walaupun skalanya lebih kecil.
"Walaupun Uber dijangka kehilangan wang sekali lagi tahun ini, konsensus FactSet adalah untuk Lyft menjana pendapatan operasi $242 juta tahun ini, diikuti oleh $597 juta tahun depan," tambah Johnsa.
Pelabur yang mencari saham yang mendapat manfaat daripada kadar faedah yang lebih tinggi – yang sememangnya realiti sekarang – mungkin mendapat manfaat daripada salah satu nama terbesar Wall Street.
“Saya telah mencari saham yang mungkin mendapat manfaat daripada kadar faedah yang lebih tinggi dan menemui beberapa penyelidikan pagi ini daripada Morgan Stanley, yang menamakan Charles Schwab (SCHW Dapatkan Laporan Charles Schwab Corporation "Pilihan Utama", kata James "Rev Shark" Deporre dari TheStreet. "Penganalisis percaya bahawa SCHW adalah salah satu saham paling sensitif kadar faedah dalam pasaran dan, tidak seperti bank, ia tidak mempunyai risiko kredit."
Menurut Rev Shark, broker seperti Schwab tidak lagi perlu mengenakan komisen untuk perdagangan saham kerana mereka membuat wang besar daripada pinjaman margin dan sapuan tunai.
"Kadar faedah yang lebih tinggi hanyalah keuntungan tulen dalam keadaan ini," kata Deporre. "Morgan Stanley mempunyai sasaran harga pada saham SCHW sebanyak $132 berbanding harga semasa sekitar $82."
Schwab melaporkan pendapatan pada 18 April yang terbukti mengecewakan, menyebabkan saham turun mendadak. Ia telah mendapat sokongan pada purata pergerakan mudah 200 hari dan berdagang pada 25 P/E dengan jangkaan pertumbuhan EPS kira-kira 25% setahun berdasarkan anggaran semasa.”
Deporre berkata dia memulakan jawatan itu pagi Rabu dan akan berusaha untuk "menambahnya apabila ia berkembang."
Kimberly-Clark KMB $126.50. (-) 0.21%. TheStreet's Bob Ciura mengatakan bahawa ekonomi dan pasaran saham sedang dibumbui dengan bola lengkung sekarang, dan penawar terbaik untuk itu adalah saham dengan hasil dividen yang tinggi.
Dia mempunyai beberapa idea di hadapan itu.
"Pasaran saham telah mendapat beberapa anak panah yang dilemparkan padanya setakat ini pada 2022," kata Ciura. “Kami sedang dilanda kenaikan kadar faedah; inflasi dan kekangan rantaian bekalan yang menghimpit industri dan peruncit dan pengguna; dan kami mempunyai ketakutan yang jelas terhadap kemelesetan untuk 2022 atau 2023, kerana AS keluar daripada tempoh pertumbuhan yang belum pernah berlaku sebelum ini daripada kemelesetan yang disebabkan oleh Covid.”
Walaupun semua faktor ini, pengguna AS kekal dalam keadaan yang sangat baik, kerana pengangguran kembali menghampiri paras terendah dalam sejarah, perbelanjaan pengguna kekal teguh, dan harga perumahan telah melonjak.
"Semua di atas menyokong idea bahawa pengguna di AS berkemungkinan akan terus menyokong sektor ekonomi tertentu, dengan stok ruji pengguna menjadi pilihan yang jelas," tambahnya. "Kumpulan ini menawarkan produk boleh guna secara amnya yang kos rendah, dan biasanya mempunyai beberapa jenis keperluan untuk pengguna."
Satu saham sedemikian yang sepatutnya berjaya dalam ekonomi ini ialah Kimberly-Clark (KMB Dapatkan Laporan Kimberly-Clark Corporation , sebuah syarikat penjagaan diri pengguna dan profesional yang sangat pelbagai yang beroperasi secara global.
Kimberly-Clark membuat pelbagai produk penjagaan diri boleh guna seperti lampin, produk penjagaan wanita, kain lap, tisu, tuala kertas, sabun dan banyak lagi. Kimberly-Clark ialah stok ruji pengguna sebenar kerana produk yang disediakannya adalah perlu dan mempunyai sedikit atau tiada penggunaan mengikut budi bicara.
"Syarikat itu diasaskan pada 1872, menjana kira-kira $20 bilion hasil tahunan, dan berdagang dengan had pasaran $42 bilion," kata Ciura. "Saham baru-baru ini menjadi Raja Dividen dengan kenaikan dividen tahunan ke-50 berturut-turut, dan hasilnya juga agak menarik pada 3.7%."
Gabungan hasil yang tinggi - yang hampir tiga kali ganda daripada pasaran yang lebih luas - serta lima dekad kenaikan dividen menjadikan Kimberly-Clark sebagai saham pendapatan "hebat".
“Nisbah pembayaran agak meningkat pada 77%, tetapi memandangkan sifat hasil dan pendapatan syarikat yang boleh diramalkan, kami tidak melihat dividen sebagai terancam,” tambah Ciura.
Satu lagi saham yang Ciura suka sekarang ialah Altria (MO Dapatkan Laporan Altria Group Inc , gergasi tembakau yang mengeluarkan dan menjual jenama terkenal seperti Black & Mild, Skoal, dan Marlboro.
"Altria pernah bermain tulen pada tembakau, menawarkan jenama rokok dan tembakau tanpa asap di AS, tetapi baru-baru ini ia cuba mempelbagaikan daripada rokok dengan produk vape dan tanpa asapnya," kata Ciura. "Buat masa ini, bagaimanapun, Altria kekal sebagai syarikat tembakau dan ia menunjukkan ciri-cirinya."
Syarikat itu diasaskan pada 1822, dan ia menjana kira-kira $21 bilion hasil tahunan, dan berdagang dengan had pasaran $98 bilion. Kenaikan dividen Altria berturut-turut ialah 52 tahun, dan ia menghasilkan 6.6% yang besar.
"Itulah jenis hasil yang biasanya dikhaskan untuk syarikat pembangunan perniagaan atau amanah pelaburan hartanah, tetapi Altria mengembalikan sejumlah besar wang tunai kepada pemegang saham, menjadikannya kegemaran pelabur dividen," kata Ciura. "Seperti Kimberly-Clark, nisbah pembayarannya agak meningkat pada 79%, tetapi sekali lagi, memandangkan kebolehramalan pendapatannya, kami tidak melihat dividen yang mengagumkan itu berisiko dalam beberapa tahun akan datang, sekurang-kurangnya."