Satu-satunya perkara yang mungkin akan disampaikan oleh Carvana pada bulan-bulan hadapan adalah lebih banyak lagi kesakitan kepada pelabur.
Penjual kereta terpakai dalam talian - bekas kesayangan pandemik yang kini menjadi salah satu saham paling dibenci di Wall Street kerana ia berjuang untuk kelangsungannya - berada di ambang kehabisan wang tunai, penganalisis Jefferies John Colantuoni memberi amaran dalam nota.
"Untuk perspektif, model kami mempunyai Carvana kehabisan wang tunai pada 1Q23 tanpa infusi tambahan," kata Colantuoni. “Kemerosotan dalam mudah tunai dicetuskan oleh ekonomi unit yang semakin teruk dan pembayaran faedah yang lebih tinggi, berikutan terbitan hutang $3.275 bilion pada Mei 2022 yang terikat dengan pemerolehan ADESA AS.”
Syarikat itu mengakhiri suku ketiga dengan wang tunai $477 juta. Setakat ini pada 2022, aliran tunai percuma Carvana telah menjadi aliran keluar lebih daripada $1 bilion. Proses penstrukturan semula yang mencabar adalah kemungkinan langkah seterusnya.
"Proses penstrukturan semula berkemungkinan memberi kesan negatif kepada nilai ekuiti sedia ada," tambah Colantuoni. "Kami menjangkakan proses penstrukturan semula akan menjadi penentu utama harga saham, dengan asas sebagai faktor sekunder yang jauh."
Saham Carvana didagangkan pada rekod tertinggi $361 pada Ogos 2021, apabila orang ramai membeli kereta dalam talian bertepatan dengan perpindahan keluar dari bandar semasa wabak COVID-19, sebelum jatuh mendadak apabila perniagaan merosot.
Untuk sembilan bulan yang berakhir pada 30 September, kerugian bersih Carvana mencatatkan $1.45 bilion.
Sekumpulan 10 pemberi pinjaman terbesar Carvana yang memegang kira-kira $4 bilion hutang tidak bercagar syarikat itu dilaporkan membuat pakatan tiga bulan untuk bertindak bersama dalam kes penstrukturan semula. Pemiutang yang dinamakan dalam laporan itu termasuk Apollo Global Management dan PIMCO. (Pendedahan: Apollo Global Management memiliki Yahoo.)
Perjanjian yang dilaporkan itu boleh menjadikannya lebih sukar bagi Carvana untuk menyusun semula perniagaannya untuk terus hidup dan juga boleh menjadikan sebarang perolehan tunai sangat mahal dari perspektif kos modal.
"Carvana tidak terlibat dalam sebarang perjanjian kerjasama di kalangan pemegang bon dan kami tidak akan menangani sebarang persoalan yang timbul daripada tindakan yang diambil oleh pemegang bon tersebut," jurucakap Carvana memberitahu Yahoo Finance. “Mesej kami kepada pelanggan, pemegang saham, pekerja dan pihak berkepentingan lain kami tetap jelas: kami tertumpu secara khusus untuk melaksanakan rancangan kepada keuntungan yang digariskan dalam Surat Pemegang Saham S3 kami dan kami mempunyai kecairan yang besar untuk membawa kami ke sana. Tidak ada cara berita hari ini mengubah strategi itu.”
Ketua Pegawai Eksekutif Carvana Ernie Garcia tidak membalas permintaan Yahoo Finance untuk membincangkan masalah syarikat.
Jefferies ialah bank pelaburan terbaharu yang menyelar Carvana dalam apa yang telah berlaku Disember yang bergelora.
Penganalisis Wedbush Seth Basham mengurangkan penarafannya di Carvana kepada Berprestasi Rendah pada hari Rabu, menyebabkan saham turun 43% pada sesi itu. Basham melihat nilai saksama untuk Carvana pada $1, sambil menambah bahawa bagaimana keadaan berubah untuk Carvana adalah gergasi yang tidak diketahui kerana senario terbaik pun masih jauh dari sempurna.
"Senario kes terbaik ialah ekuiti mendapat sedikit pencairan di sini, dan tiada situasi muflis," Basham berkata di Yahoo Finance Live (video di atas). “Syarikat itu memasukkan lebih banyak modal, sama ada melalui penjualan hartanah atau sebaliknya. Dan kita melihat pertukaran hutang, yang membawa kepada pengurangan beban hutang pada masa hadapan. Jadi itu adalah kes terbaik. Saya akan menyatakan bahawa Garcia, yang merupakan Ketua Pegawai Eksekutif dan bapanya, mereka memiliki lebih 40% daripada ekuiti syarikat. Jadi mereka mempunyai insentif yang sangat besar untuk tidak membiarkan ekuiti itu menjadi sifar.”
Yahoo Kewangan Alexandra Semanova menyumbang kepada cerita ini.
Brian Sozzi adalah editor-at-large dan sauh di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @BrianSozzi dan pada LinkedIn.
Klik di sini untuk ticker saham trend terkini platform Yahoo Finance
Baca berita kewangan dan perniagaan terkini dari Yahoo Finance
Muat turun aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/carvana-could-run-out-of-cash-within-months-analyst-110433878.html