Kawah saham Carvana apabila pandangan menjadi gelap untuk pasaran kenderaan terpakai

Saham Carvana mencatatkan hari terburuk mereka pada rekod Jumaat selepas syarikat itu terlepas jangkaan atas dan bawah Wall Street untuk suku ketiga memandangkan prospek kereta terpakai jatuh daripada rekod permintaan, harga dan keuntungan semasa wabak coronavirus.

Saham itu mencecah 39% untuk mengakhiri hari pada $8.76 sesaham — lebih tinggi sedikit daripada harga penutup terburuknya sebanyak $8.72 sesaham dari Mei 2017. Saham peruncit kereta terpakai dalam talian telah menjunam sebanyak 96% tahun ini, selepas mencecah semua -masa tertinggi dalam sehari sebanyak $376.83 sesaham pada 10 Ogos 2021

Paras terendah sepanjang masa saham itu pada $8.14 sesaham berlaku kurang daripada seminggu selepas ia mula berdagang secara terbuka pada 28 April 2017. Hari dagangan terburuk Carvana sebelum ini ialah penurunan sebanyak 26.4% pada 18 Mac 2020.

Morgan Stanley pada hari Jumaat menarik penarafan dan sasaran harganya pada Carvana. Penganalisis Adam Jonas memetik kemerosotan dalam pasaran kereta terpakai dan a persekitaran pembiayaan yang tidak menentu untuk perubahan.

“Sementara syarikat itu meneruskan tindakan pemotongan kos, kami percaya kemerosotan dalam pasaran kereta terpakai digabungkan dengan kadar faedah/persekitaran pembiayaan yang tidak menentu (dagangan bon pada kadar hasil 20%) menambahkan risiko material kepada prospek, menyumbang kepada julat yang luas. hasil (positif dan negatif),” tulisnya dalam nota kepada pelabur Jumaat.

Harga dan keuntungan kenderaan terpakai telah dinaikkan dengan ketara kerana pengguna yang tidak dapat mencari atau mampu membeli kenderaan baharu memilih kereta atau trak terpakai. Inventori kenderaan baharu telah berkurangan dengan ketara semasa wabak coronavirus sebahagian besarnya disebabkan masalah rantaian bekalan, termasuk kekurangan cip semikonduktor global yang berterusan.

Tetapi peningkatan kadar faedah, inflasi dan kebimbangan kemelesetan telah menyebabkan pengguna kurang bersedia untuk membayar harga rekod, menyebabkan penurunan bagi Carvana dan syarikat kenderaan terpakai lain seperti CarMax.

Pengedar kenderaan baharu dan terpakai francais besar seperti Lithia Motors dan AutoNation diberi amaran untuk melembutkan dalam pasaran kenderaan terpakai apabila baru-baru ini melaporkan keputusan suku ketiga mereka.

Ketua Pegawai Eksekutif dan pengasas bersama Carvana Ernie Garcia dalam panggilan Khamis menyifatkan tahun depan sebagai "tahun yang sukar" bagi syarikat itu, memetik normalisasi industri kenderaan terpakai daripada parasnya yang melambung dan meningkatkan kadar faedah, antara faktor lain.

“Kereta adalah pembelian yang mahal, mengikut budi bicara, sering dibiayai yang melambung lebih tinggi daripada barangan lain dalam ekonomi sejak beberapa tahun lalu dan ia jelas memberi kesan kepada keputusan pembelian orang ramai,” katanya.

Garcia menyifatkan penghujung suku ketiga sebagai "mata yang paling tidak mampu dimiliki" untuk pelanggan yang membiayai pembelian kenderaan.

Hampir semua aspek operasi Carvana merosot daripada setahun sebelumnya pada suku ketiga, termasuk penurunan 31% dalam keuntungan kasar kepada $359 juta. Unit runcitnya yang dijual merosot 8% berbanding suku ketiga 2021 kepada 102,570 kenderaan, manakala untung kasar seunit - metrik yang sangat diperhatikan oleh pelabur - merosot lebih daripada $1,100 kepada $3,500.

Carvana mencatatkan kerugian yang lebih luas daripada jangkaan sebanyak $2.67 sesaham. Hasil juga berada di bawah jangkaan pada $3.39 bilion, berbanding anggaran $3.71 bilion, menurut Refinitiv.

- CNBC Michael Bloom menyumbang kepada laporan ini.