Kejatuhan Pasaran Saham 'Macam Malapetaka' Belum Berakhir—Begini Berapa Lebih Buruknya Ia Boleh Dapatkan

Baris atas

Ketika penjualan habis selama seminggu yang mendorong indeks utama turun ke wilayah pasaran beruang semakin meningkat, bank pelaburan memberi amaran kepada pelanggan kemungkinan terburuk akan berlaku, dengan sesetengah pakar memberi amaran S&P 500 boleh menjunam sebanyak 11% lebih jika pendapatan korporat berterusan mengecewakan kerana Rizab Persekutuan mula menaikkan kadar faedah.

Fakta Utama

Diseret turun oleh kerugian mendadak hari kelima berturut-turut dalam sektor teknologi, S&P 500 jatuh hampir 4% kepada 4,236 pagi Isnin, menolak indeks turun lebih daripada 10% untuk tahun itu.

Permulaan yang "mengecewakan" untuk musim pendapatan suku keempat boleh menimbulkan masalah bagi saham tahun ini, David Kostin dari Goldman Sachs menulis dalam nota Isnin, meramalkan S&P boleh menjunam sebanyak 11% daripada penutupan Jumaat (kepada 3,914) jika minat yang lebih tinggi kadar dan pengurangan dalam rangsangan Fed mendorong keuntungan korporat tahunan turun 4% daripada 2021.

Michael Wilson dari Morgan Stanley melakukan nada yang sama, memberitahu pelanggan pada hari Isnin untuk "berdiam diri selama beberapa bulan lagi" kerana pertumbuhan pendapatan yang perlahan menyertai ketidaktentuan dasar monetari sebagai kebimbangan pasaran utama.

"Masih terlalu awal untuk yakin," kata Wilson, memberi amaran S&P boleh menjunam 10% lagi sambil menunjukkan "bahagian yang paling spekulatif" pasaran telah terjejas paling teruk, dengan nama seperti Peloton turun 75% dalam tempoh enam bulan.

Apabila inflasi jatuh sebaik sahaja Fed mula menaikkan kadar, Wilson berkata dia "paling lemah" pada barangan pengguna, pakaian dan saham berkaitan perumahan yang telah mendapat manfaat daripada kenaikan harga. 

Kostin berkata beberapa jenis pemangkin—seperti kelembapan dalam inflasi—akan diperlukan untuk mengekang penjualan pasaran luas, tetapi ahli ekonomi Goldman tidak menjangkakan harga akan turun sehingga suku kedua; pemangkin berpotensi lain termasuk musim pendapatan yang "amat kukuh" atau pangsi dasar Fed. 

Petikan Penting 

"Musim sejuk sudah tiba, dan kerosakan di bawah permukaan telah sangat besar dan bahkan malapetaka bagi banyak saham individu," kata Wilson. "The Fed serius untuk memerangi inflasi, dan tidak mungkin ia akan berubah dalam masa terdekat memandangkan keseriusan ancaman ekonomi ini dan sokongan politik untuk mengambil tindakan."

Kontra

Tidak semua orang menurun pada jangka pendek pasaran. Dalam komen yang dihantar melalui e-mel pada hari Isnin, Frank Panayotou, pengarah urusan di UBS Private Wealth Management, berkata penurunan harga saham tahun ini "nampak keterlaluan dan mewakili peluang pembelian untuk pelabur jangka panjang." Beliau menunjukkan saham secara sejarah menunjukkan prestasi yang baik pada bulan-bulan sebelum kenaikan kadar pertama Fed, tetapi beliau mengingatkan pasaran akan lebih tidak menentu daripada biasa. "Pelabur perlu bersedia untuk lebih banyak turun naik dan keseluruhan pulangan pasaran ekuiti yang lebih diredam daripada yang biasa kita lakukan dalam beberapa tahun kebelakangan ini," katanya.

Apa yang perlu ditonton

Pelbagai acara pasti akan menguji pasaran minggu ini. Pada hari Rabu, Fed dijangka memberikan kemas kini mengenai bila ia mungkin bergerak untuk menaikkan kadar faedah. Selain itu, syarikat teknologi besar seperti Apple, Microsoft dan Tesla mula melaporkan pendapatan suku keempat pada hari Selasa. 

Latar Belakang Utama

The Fed mencetuskan penjualan besar bulan ini dengan memberi amaran ia akan bergerak lebih cepat daripada yang dijangkakan sebelum ini untuk membalikkan dasar yang bertujuan untuk meningkatkan ekonomi semasa wabak dalam usaha untuk memerangi kenaikan inflasi. Permulaan musim pendapatan yang lebih buruk daripada jangkaan telah meningkatkan kelemahan, dengan Netflix jatuh 22% pada hari Jumaat selepas melaporkan kelembapan dalam pertumbuhan langganan. Walaupun pegawai Fed bulan lalu berkata mereka hanya mengunjurkan tiga kenaikan kadar faedah tahun ini, ketua ekonomi Goldman Sachs Jan Hatzius berkata pada hari Isnin beliau menjangkakan bank pusat akan benar-benar menaikkan kadar faedah empat kali tahun ini (bermula pada Mac) memandangkan "rasa yang lebih mendesak. ” daripada jangkaan beliau sebelum ini daripada Fed bulan ini. 

Bacaan Lanjut

Pasaran Saham 'Panik Sedang Berlaku' Apabila S&P 500 Memasuki Wilayah Pembetulan

Kenaikan Kadar Faedah Mungkin Membawa Kepada Penilaian Semula Dalam Pasaran Saham, Bon dan Perumahan (Forbes)

Saham Netflix Jatuh Kerana Nasdaq Mempunyai Minggu Terburuk Sejak Oktober 2020 (Forbes)

Kejatuhan Saham Moderna Semakin Bertambah: Kerugian Teratas $130 Bilion (Forbes)