Kritikan Cathie Wood telah melampaui batas, walaupun ARK adalah bulan yang paling teruk pernah berlaku

Tidak lama lebih setahun yang lalu, pasaran menganggap Dana Inovasi ARK Cathie Wood adalah ARK terbaik sejak lelaran Nuh menyelamatkan alam haiwan.

ARKK meningkat 668% sejak pelancarannya pada penghujung 2014, dengan pelabur dari seluruh sfera – muda, tua, trad-fi, kripto – bersuka ria berikutan syarikat inovatif Wood melonjak mendahului trend.

Adakah anda mencari berita pantas, petua panas dan analisis pasaran?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Sejak itu, keadaan menjadi masam. Tetapi adakah mereka sudah terlalu jauh?

ARKK turun 70% daripada paras tertinggi Februari lalu. Bulan ini sangat suram, dengan suasana teknologi bergoyang dan pelaburan Wood semakin hancur. Malah, April dijangka menjadi bulan terburuk dalam sejarah dana, dengan pulangan pada masa penurunan 28% sejak penutupan Mac.

Perspektif

Kritikan terhadap Wood telah tiba-tiba datang dengan cepat. Tetapi sifat dana pelaburan ini adalah tidak menentu. Dan adakah setahun yang setakat ini termasuk rekod inflasi, perang di Eropah dan banyak perkembangan geopolitik lain tidak dikira sebagai tahun yang tidak menentu? Itulah nama permainan apabila ia berkaitan dengan saham pertumbuhan.

Gambaran keseluruhan dana mentakrifkan misi sebagai "inovasi yang mengganggu", menghuraikan bahawa ini memerlukan "produk atau perkhidmatan baharu yang didayakan secara teknologi yang berpotensi mengubah cara dunia berfungsi". Ini bermakna beta yang lebih tinggi, sisihan piawai yang lebih besar dan lanjutan daripada keluk risiko, berbanding kegemaran Warren Buffet seperti Coca-Cola dan Kraft Heinz.

April

Khamis selepas waktu bekerja, broker dalam talian Robinhood, yang telah menjadi kegemaran Wood, jatuh 10% berikutan pendapatan mereka. Ini datang dari belakang berita bahawa mereka terpaksa memberhentikan 9% pekerja. Telsa juga merah minggu ini, menjual tekanan cukur 10% daripada nilainya. Sudah tentu, itu ternyata Elon Musk tertentu, kerana jutawan itu membuang $8.5 bilion saham Tesla untuk membiayai pembelian Twitternya.

Tetapi syarikat kesihatan maya Teladoc yang terbukti paling merosakkan. ARKK ialah pemegang saham terbesar mereka, memegang lebih $1.1 bilion. Ini mewakili pemberat ketiga terbesar untuk ARKK, selepas Tesla dan Zoom. Mereka juga membeli 90,000 saham tambahan bernilai $5 juta sebelum laporan pendapatan hari Rabu, hanya untuk melihat pendapatan yang besar terlepas, panduan yang diturunkan dan penurunan 40% dalam harga saham. Saham kini turun 90% daripada paras tertinggi pada Februari 2021.

Kritikan

April telah teruk, tidak ada dua cara mengenainya. Lebih daripada itu, sepanjang tahun telah teruk. Tetapi apabila anda mengezum keluar sejak penubuhan dana pada 2014, ia masih mengatasi prestasi pasaran saham yang lebih luas, seperti yang ditunjukkan oleh graf di bawah.

Dengan konteks itu, dan hakikat kita kini berada dalam persekitaran inflasi yang tinggi dengan pertumbuhan dan saham teknologi jatuh merentasi pasaran, adalah sukar untuk memastikan mengapa Wood mendapat masa yang sukar. Lebih daripada mana-mana pelabur berprofil tinggi lain, dia mendapat kritikan paling keras. Malah terdapat ETF Anti-ARKK yang dilancarkan pada November 2021 – The Tuttle Short Capital Innovation ETF (SARK), yang kelihatan remeh.

“Mereka tidak membuat sebarang penyelidikan. Mereka hanya menyingkatkan inovasi,” kata Wood mengenai dana pada an penampilan di CNBC pada bulan Februari.  

Ucapan penutup

Cathie Wood kekal sebagai pelabur superstar, walaupun prestasi ARKK yang rendah sepanjang tahun lepas. Dia telah mendahului banyak trend, bercakap dengan kuasa dalam pelbagai subjek ekonomi dan sangat selaras dengan trend terkini dan syarikat yang mengganggu. Saham pertumbuhan di seluruh pasaran semakin terjejas, kerana ia secara sejarah berada di tengah-tengah persekitaran inflasi yang tinggi.  

Lebih-lebih lagi, Wood tidak syirik dalam menghadapi orang yang ragu-ragu, dia berdiri dan melawan sudutnya, selalunya dengan hujah yang bermaklumat. Ketua pengarang Bloomberg, Matthew Winkler, bernama pemilih sahamnya pada tahun 2020. Ini adalah sejurus selepas dia berjaya meramalkan, yang mengelirukan ramai pelabur pada masa itu, bahawa Tesla akan bernilai $ 1 trilion satu hari.

Dia tidak layak menerima kritikan yang datang kepadanya, malah banyak yang merentasi dunia peribadi. Kayu adalah minda yang fenomenal; pelabur strategik dengan mata untuk trend. Beri masa kepada dana ARK, kerana pengurus yang mengetuainya adalah sepandai-pandai mereka datang, dan mungkin membuat penentang kelihatan bodoh sebelum ini – kerana dia mempunyai tabiat melakukannya pada masa lalu.