Cathie Wood Berpegang Pada Saham “Super Growth” ARK–dan Mengelakkan FAANG

“Apa yang saya perlu lakukan ialah menonton TV sebentar atau teruskan

Twitter

dan benar-benar saya mendengarnya, "kata Wood kepada saya. Beliau adalah pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif Pengurusan Pelaburan ARK, yang menjadi perdana menteri

Inovasi ARK
dana dagangan bursa (ticker: ARKK) telah kehilangan 50% dalam setahun—dan memperoleh 250% dalam tempoh lima tahun yang lalu.

Jika anda bertanya kepada saya sama ada anda patut membeli dana itu, anda tidak sepatutnya. Awak jangan tanya saya, maksud saya. Saya ayam dan dana adalah bahan api roket. Jika anda membuat rajah Venn tentang semua yang pernah dibeli oleh Wood, dan segala-galanya yang saya mungkin cukup berani untuk pertimbangkan, anda akan menemui pembuat traktor

Deere

(DE) di mana bulatan bertindih.

Kebanyakan pegangan ARK Innovation adalah syarikat hebat yang berdagang pada penilaian yang membuat lutut saya mengetuk, seperti

Tesla

(TSLA) dan

Roku (ROKU)
.
Satu atau dua duduk di bawah harga yang besar tetapi mempunyai model perniagaan yang membingungkan saya, seperti

Pasaran Robinhood

(PENUTUP). Dan kemudian ada

Grayscale Trustco Bitcoin

(GBTC), yang saya suka, kecuali bahagian tentang Bitcoin dan kepercayaan.

Ramai pelabur membeli berhampiran bahagian atas, kerana mereka bertimbun sekitar akhir tahun 2020, apabila dana itu telah memasukkan seluruh Wall Street ke dalam loker dengan mengembalikan 153%. Mereka seolah-olah melekat. Aset di bawah pengurusan telah menjunam daripada $28 bilion kepada $13 bilion, tetapi itu kebanyakannya disebabkan oleh prestasi, bukan aliran keluar.

Saya tidak mendapat semua anti-ARK berdebar-debar. Wood mempunyai rekod yang panjang dalam menimbun risiko dengan kepentingan besar dalam spekulatif, penanam harga yang bercita-cita tinggi, untuk lebih baik atau lebih buruk.

Dia berkongsi pemikirannya secara bebas dalam talian, menyiarkan kes pelaburan ARK untuk pegangannya. Yang baru akan datang tidak lama lagi untuk

Coinbase

Global (SYILING),

Kesihatan Teladoc

(TDOC), Roku dan

Komunikasi Video Zum

(ZM), katanya.

Saya bertanya kepada Wood apa yang dia telah beritahu pelabur tentang kemerosotan dalam kebanyakan pegangannya, yang nampaknya dikaitkan dengan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar faedah secara agresif untuk memerangi inflasi. Dia tidak yakin itu akan berlaku.

"Kami mungkin mendapat kenaikan Mac," katanya. "Pada tahun pilihan raya pertengahan ini, saya tidak fikir kita akan mendapat satu lagi." Inflasi kebanyakannya adalah masalah bekalan, dan permintaan yang menurun tidak lama lagi akan menyelesaikannya, dia berpendapat.

Wood memfokuskan pada syarikat dalam bidang seperti kecerdasan buatan, penyimpanan tenaga, penjujukan genomik dan teknologi blockchain yang katanya boleh meningkatkan hasil sebanyak 25% atau lebih setahun.

“Fikirkan

Amazon

pada awal 2000-an,” katanya. Dia percaya bahawa syarikat sedemikian akhirnya akan mengharungi kemerosotan lebih baik daripada syarikat pertumbuhan matang seperti FAANG, yang bukan miliknya.

Bercakap mengenainya: Wood berkata dana pertumbuhan telah datang kepada semua kelihatan seperti satu sama lain dan indeks saham yang luas, kerana mereka mempunyai syarikat matang yang sama seperti pegangan teratas. "Kami adalah Nasdaq baharu," katanya. “Ini adalah jenis portfolio yang diminati orang pada awal 90-an kerana ia tidak kelihatan seperti apa-apa yang mereka miliki.”

Salah satu cara pelabur menggunakan ARK Innovation ialah menambah sedikit pizazz pada portfolio saham mewah dan bon yang lebih biasa.

Matthew Tuttle telah menghasilkan kegunaan lain. “Jika saya fikir kita akan menuju ke arah pembetulan atau pasaran menurun, saya lebih suka memendekkan Zoom, Teladoc dan

DocuSign
,
tidak

Apple
,

microsoft
,
dan Google," katanya. Untuk itu, dia telah mencipta

Tuttle Capital Short Innovation ETF

(SARK), yang mungkin terdengar seperti melabur dalam lif kasut, tetapi sebenarnya bertaruh terhadap Wood. Ia dengan cepat menjadi dana terbesar di firma Tuttle, dengan aset $300 juta.

Tuttle berkata dia akan melancarkan dana yang bertaruh terhadap orang lain tidak lama lagi, tetapi dia tidak boleh memberitahu siapa dan dia terbuka kepada idea. Saya melontarkan satu yang bertaruh terhadap lajur ini. “Saya terlupa untuk menyebutnya. Itu pemfailan minggu depan,” katanya.

Wood masih jauh ke Tesla, dan tidak berganjak

Ford Motor
's
(F) tolakan elektrik. "Saham Ford melonjak ke paras tertinggi 22 tahun kerana elektrik, apabila 98% daripada asas hasil adalah dikuasakan oleh gas," katanya. "Dan di situlah kita akan melihat beberapa masalah besar."

Bila

Teknologi Spotify

(SPOT) jatuh 17% pada hari Khamis, dia menerimanya dengan tenang, memanggil syarikat itu tidur dengan tangan yang kuat dalam podcast. “Fikirkan

Netflix

[NFLX] lapan hingga 10 tahun lalu,” katanya. Pegangan keyakinan tertingginya? Zoom, yang katanya akan menjadi pemenang komunikasi perusahaan, bukan hanya stok tinggal di rumah.

OK, jadi Wood tidak segan bercakap tentang pegangannya, atau membuat perbandingan dengan saham pertumbuhan hebat sejarah. Perkara yang sama boleh dikatakan mengenai banyak pengurus dana. Apa yang tidak boleh dikatakan tentang sebilangan besar daripada mereka ialah selepas setahun jatuh, mereka masih akan mengemukakan soalan dan bukannya diam.

Wood mengatakan bahawa benih telah ditanam semasa gelembung teknologi dan telekom yang telah bercambah selama 25 tahun, dan kini mula berkembang. "Kami berada dalam trajektori pertumbuhan eksponen untuk 14 teknologi yang berbeza, dan apakah yang pelabur lakukan?" dia berkata. "Mereka berlari ke bukit."

Bukan saya. Saya sudah berada di bukit, jadi secara teknikalnya ia lebih kepada pemburu daripada berlari. Saya tidak meramalkan langkah seterusnya untuk saham ARK, atau mengesyorkan pemegang saham berganda, tetapi saya tidak nampak sebab untuk menentang syarikat itu, sama ada.

Pelabur berhak mendapat pilihan pedas, dan untuk tiga perempat mata peratusan dalam yuran tahunan, Wood memberi mereka semua haba yang mereka boleh kendalikan.

Tulis kepada Jack Hough di [e-mel dilindungi]. Ikuti dia di Twitter dan melanggan podcast Barron's Streetwise miliknya.