ARKK Cathie Wood jatuh 60% daripada kemuncaknya, memadamkan semua keuntungan selepas pandemik

Penjualan besar dalam saham teknologi telah berlarutan Dana Ark Invest utama Cathie Wood ke dalam longkang – dan nampaknya ia akan mengambil masa yang lama untuk ETF yang popular untuk menggali sendiri.

Purata pegangan dalam Ark Innovation (ARKK), dana dagangan bursa utama Ark Investment Management, kini turun lebih 70% daripada paras tertinggi lima tahunnya, menurut data baharu daripada firma penyelidikan pasaran Bespoke Investment Group. Kekalahan dalam portfolio ARKK menjadikan kenderaan pelaburan itu 60% di bawah kemuncaknya pada Februari 2021.

Saham ARKK turun 4.7% pada hari Rabu kepada $56.89 setakat 2:23 petang ET.

Tanpa Tesla (TSLA), pegangan terbesar Ark Innovation dan relatif lebih baik berbanding komponen lain dalam dana, gambarannya akan menjadi lebih teruk. Pembuat kenderaan elektrik itu telah jatuh hanya 16.4% daripada paras tertinggi pada 4 November setakat penutupan Selasa — kerugian besar nilainya tetapi jauh lebih teruk daripada kerugian dalam saham ARKK yang lain. Syarikat biologi digital Berkeley Lights (BLI), contohnya, turun lebih 94% daripada tertinggi lima tahunnya.

Apabila mengambil kira penurunan yang lebih meluas, Tesla, yang merangkumi kira-kira 10.4% daripada semua pegangan, telah mengekalkan dana daripada jatuh lebih rendah.

Lebih-lebih lagi, Ark Invest terus bertaruh besar bahawa Tesla akan membantunya mencapai janji-janji tingginya kepada pelabur. Awal minggu ini, Ark Investment Management meningkatkan sasaran harga $3,000 yang sudah tinggi pada pembuat kenderaan elektrik itu kepada $4,600 menjelang 2026, memetik prospek perniagaan robotaxinya dan jangkaan syarikat itu akan menjadi lebih cekap modal. Kes beruang firma untuk Tesla sahaja ialah $2,900 menjelang 2026, kira-kira tiga kali ganda harga saham semasa dan kes lembu menyaksikan Tesla pada $5,800.

"Walaupun disesuaikan dengan jangkaan kami untuk 2026, kami percaya model Tesla kami secara metodologi konservatif," kata penganalisis Ark Tasha Keeney dalam nota penyelidikan baru-baru ini. "Kami mengandaikan bahawa saham Tesla akan didagangkan seperti sebuah syarikat yang matang dan bukannya sebuah syarikat yang bertumbuh tinggi pada 2026."

Daripada semua saham dalam ARKK, hampir separuh telah jatuh sekurang-kurangnya 75% daripada paras tertinggi lima tahun mereka, mengikut data Bespoke, dan hanya satu yang positif pada tahun itu — Signify Health (SGFY). Pelaburan Bespoke juga menegaskan bahawa purata saham dalam ETF perlu rali 348% untuk kembali ke paras tertinggi sebelumnya.

Kisah berterusan

"Saya sedang memikirkan tentang pelanggan kami," kata Wood dalam temu bual dengan Yahoo Finance Live baru-baru ini. “Mereka telah merasakan kekuatan penuh penurunan ini, namun kami telah mengalir masuk tahun lepas, dan kita masuk tahun ini, dan saya fikir ia telah mengejutkan ramai rakan sejawat di luar sana, yang telah melalui tempoh, seperti yang baru kami alami, dan telah mengalami aliran keluar yang besar-besaran.”

"Saya fikir beberapa perkara sedang berfungsi," tambah Wood. "Nombor satu, ufuk masa jangka panjang kami boleh dikatakan perkara pertama yang kami katakan, apabila kami bercakap dengan bakal pelabur."

Wood berulang kali menekankan bahawa ciri kritikal strategi pelaburan Ark ialah ia memfokuskan pada ufuk masa lima tahun, malah memanggil ufuk masa 12-18 bulan kebanyakan pengurus aset tradisional sebagai "rabun". Apabila menganggap tempoh itu sebagai tolok prestasi setakat ini, ARKK hanya meningkat 20% dalam tempoh lima tahun yang lalu. Sebagai perbandingan, S&P 500 mempunyai pulangan lima tahun sebanyak 91.75%.

Ark menjadi terkenal apabila dana itu mengembalikan 150% pada tahun 2020, tetapi dana itu telah memadamkan keuntungannya selepas wabak.

Prestasinya yang bergelut juga mendorong Morningstar menurunkan penarafannya pada ARKK daripada Neutral kepada Negatif bulan lepas, memetik isu dengan pengurusan risiko dana dan keupayaan untuk menavigasi ruang yang ingin diterokai.

"Firma itu memihak kepada syarikat yang selalunya tidak menguntungkan dan harga sahamnya sangat berkorelasi," ahli strategi Morningstar Robby Greengold menulis dalam nota. “Daripada mengukur pendedahan risiko agregat portfolio dan mensimulasikan kesannya semasa pelbagai keadaan pasaran, firma itu menggunakan masa lalunya sebagai panduan untuk masa depan dan melihat risiko hampir secara eksklusif melalui lensa penyelidikan bawah ke atas syarikat individu.”

“Wood telah mencadangkan bahawa pengurusan risiko bukan terletak padanya tetapi kepada mereka yang melabur dalam dana ARK. Sukar untuk melihat mengapa begitu,” tulis Greengold. “ARK boleh melakukan lebih banyak lagi untuk mengelakkan pengeluaran kekayaan yang teruk, dan kecuaiannya terhadap topik itu telah menjejaskan ramai pelabur sejak kebelakangan ini. Ia boleh lebih menyakitkan pada masa hadapan.”

-

Alexandra Semenova ialah seorang wartawan untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @alexandraandnyc

Baca berita kewangan dan perniagaan terkini dari Yahoo Finance

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Flipboard, dan LinkedIn