Pemerhati pasaran terkejut apabila Dana Ark Innovation utama Cathie Wood jatuh 24% pada 2021. Tahun ini, ETF yang popular secara meluas mencatatkan kerugian yang lebih besar hanya dalam suku pertama sahaja.
Menurut firma analisis kewangan Morningstar, Ark Innovation (ARKK) adalah dana ekuiti AS berprestasi paling teruk dalam alam liputannya pada suku pertama 2022. Dana dagangan bursa mencatatkan kerugian 29.9% dalam tiga bulan berakhir 31 Mac, diseret turun oleh penjualan saham teknologi pertumbuhan tinggi dalam tempoh tersebut.
Dana teknologi AS menanggung kemerosotan pada suku lepas pada purata kerugian 13.7% — suku terburuk sejak 2018, mengikut data Morningstar. Namun, ARKK lebih teruk daripada rakan-rakan gayanya. Sebagai perbandingan, QQQ Nasdaq 100 ETF, yang digunakan sebagai proksi untuk saham teknologi, turun kira-kira 9.7% dalam tempoh yang sama, dan Indeks Pertumbuhan Midcap Russell mencatatkan penurunan sebanyak 12.6%.
ARKK adalah diheret oleh kerugian mendadak dalam beberapa pegangan terbesarnya: syarikat penstriman Roku (ROKU), yang mewakili 6.5% daripada dana pada 30 Mac, kehilangan lebih daripada 45% untuk tahun setakat ini; Komunikasi Video Zoom (ZM), pegangan 6.3%, jatuh lebih daripada 40%; dan Shopify (KEDAI), yang terdiri daripada 2.7% kepentingan, turun lebih daripada 50%, setiap Morningstar.
Tesla Inc. (TSLA), yang pada 9.8% membentuk kedudukan terbesar ARKK, telah menunjukkan prestasi relatif lebih baik, menutup suku itu hanya 1% lebih rendah tahun-setakat ini pada 31 Mac, walaupun mengekalkan keuntungan dari 2021 dan menutup prestasi beberapa Ark Komponen inovasi yang lebih kecil. Gambar itu boleh menjadi lebih teruk tanpa pegangan ARKK dalam Tesla.
Tekanan inflasi, kadar faedah Rizab Persekutuan seterusnya meningkat, dan pencerobohan Rusia ke atas Ukraine memberi kesan yang lebih luas kepada ekuiti AS untuk memulakan tahun, tetapi nilai saham dipegang jauh lebih baik daripada saham syarikat pertumbuhan. Indeks Nilai AS Morningstar meningkat 2.4%, manakala Indeks Pertumbuhan AS Morningstar kehilangan 12.0%, firma itu menyatakan.
Di samping prestasi bergelutnya, Morningstar menurunkan penarafan penganalisisnya pada ARKK daripada Neutral kepada Negatif minggu lepas, memetik isu dengan pengurusan risiko dana dan keupayaan untuk menavigasi ruang yang ingin diterokai.
"Firma itu memihak kepada syarikat yang selalunya tidak menguntungkan dan harga sahamnya sangat berkorelasi," ahli strategi Morningstar Robby Greengold menulis dalam nota. “Daripada mengukur pendedahan risiko agregat portfolio dan mensimulasikan kesannya semasa pelbagai keadaan pasaran, firma itu menggunakan masa lalunya sebagai panduan untuk masa depan dan melihat risiko hampir secara eksklusif melalui lensa penyelidikan bawah ke atas syarikat individu.”
Walaupun mengalami kerugian dan kritikan terhadap pendekatannya, Wood tetap mengikutinya dan terus berjanji bahawa pertaruhannya pada syarikat yang menggangu, fokus inovasi akan membuahkan hasil dalam jangka panjang.
"Pengurus Cathie Wood sejak itu telah menggandakan pendekatan berbahayanya dengan harapan akan berulang pada 2020," tulis Greengold, apabila saham pertumbuhan tinggi membantu dana mencatatkan pulangan lebih daripada 150%. Dia menyatakan, bagaimanapun, pergantungan Wood pada nalurinya untuk membina portfolio adalah satu liabiliti.
Juga menambah alasannya untuk menurunkan taraf, Morningstar menegaskan bahawa Ark mempunyai rancangan penggantian yang buruk untuk Wood, 66, pemilik majoriti firma dan pengurus portfolio tunggal. Pengarah penyelidikan firma Brett Winton bersedia untuk menggantikan Wood jika diperlukan tetapi tidak mempunyai pengalaman pengurusan portfolio, menimbulkan "risiko orang penting." Selain itu, Morningstar menegaskan bahawa Ark Invest bergelut untuk mengekalkan bakat dan melihat penganalisis datang dan pergi, kebanyakannya "tidak mempunyai pengalaman industri yang mendalam."
"Wood telah mencadangkan bahawa pengurusan risiko bukan terletak padanya tetapi dengan mereka yang melabur dalam dana ARK," tulis Greengold. "Adalah sukar untuk melihat mengapa ia sepatutnya begitu."
"ARK boleh melakukan lebih banyak lagi untuk mengelakkan pengeluaran kekayaan yang teruk, dan kecuaiannya terhadap topik itu telah menjejaskan ramai pelabur sejak kebelakangan ini," tambahnya. "Ia boleh lebih menyakitkan pada masa hadapan."
ARKK turun 5.45% kepada $66.66 setakat 1:40 petang ET pada hari Selasa.
-
Alexandra Semenova ialah seorang wartawan untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di Twitter @alexandraandnyc
Baca berita kewangan dan perniagaan terkini dari Yahoo Finance
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Flipboard, dan LinkedIn
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/cathie-woods-arkk-is-worst-performing-us-equity-fund-in-q-1-2022-morningstar-185220557.html