Dana Utama Cathie Wood Turun 45% Tahun Ini. Wang Masih Mengalir Masuk.

Itu hanyalah jenis syarikat yang disasarkan ARKK melalui tema pelaburannya iaitu "inovasi yang mengganggu." Pegangan besarnya termasuk

Tesla Inc.

,

Zoom Video Communications Inc.

,

Roku Inc..

,

Teladoc Health Inc..

and

Coinbase Global Inc..

Kecuali Tesla, semua saham tersebut telah jatuh lebih daripada 35% tahun ini. 

S&P 500 telah turun 10% dalam tempoh yang sama, manakala Nasdaq Composite yang berteknologi tinggi telah berundur 18%.

Cik Wood dan dananya menjadi terkenal pada 2020, apabila sahamnya melonjak hampir 150% apabila Rizab Persekutuan mengurangkan kadar faedah kepada hampir sifar dan pelabur menanggung risiko. S&P 500, sebagai perbandingan, meningkat 16% pada tahun itu.

Sejak itu, ia menjadi sukar. Walaupun S&P 500 memperoleh 27% pada 2021, saham ARKK merosot 24%, terpengaruh apabila hasil bon kerajaan yang meningkat mendorong penerbangan dari saham pertumbuhan tinggi. Deraf turun telah diteruskan tahun ini sebagai dana berpegang pada strateginya membeli dan memegang syarikat yang dipercayai menawarkan potensi terbesar untuk inovasi. Ramai daripada mereka masih belum mencapai keuntungan yang konsisten.

Walaupun terdapat pengeluaran, pelabur tidak meninggalkan ARKK. Sebaliknya, mereka telah menyalurkan lebih daripada $658 juta ke dalam dana tahun ini, menurut data FactSet hingga Khamis, termasuk kira-kira $59 juta pada minggu terkini. Itu adalah walaupun pelabur menarik $2.3 bilion tahun-setakat ini daripada

Invesco QQQ Trust,

ETF terkemuka yang menjejaki indeks Nasdaq-100, yang banyak dilaburkan dalam saham teknologi.

Bagi sesetengah pelabur baru-baru ini dalam ARKK, penjualan itu adalah sebahagian daripada rayuan. Erblin Idrizi, 33 tahun di Alberta, Kanada, yang bekerja sebagai penyelia tapak untuk sebuah syarikat pembinaan, berkata dia akhirnya membeli saham awal bulan ini, selepas melihat ARKK pada masa lalu.

“Saya sudah lama menunggu untuk membelinya,” katanya. “Saya tidak menyukainya pada harga yang ada. Jadi saya dengan sabar menunggu, dan saya fikir menarik picu pada harga itu adalah bagus, jadi saya melakukannya.”

Sementara itu, sesetengah pelabur jangka panjang berkata mereka terus mempercayai tesis pelaburan dana. 

Eric Firestone, seorang guru sejarah sekolah menengah dan jurulatih bola sepak berusia 44 tahun di Gardendale, Ala., yang memasukkan wang ke dalam ARKK pada Februari 2021 dan sekali lagi pada Januari, berkata beliau percaya Tesla akan mengganggu industri automotif. Keluarganya menggunakan Teladoc untuk bercakap dengan doktor tanpa kehilangan satu hari bekerja, dan anak-anaknya bermain permainan di hab permainan video dalam talian yang ditawarkan oleh

Roblox Corp..

, satu lagi pegangan ARKK.

"Walaupun saham pertumbuhan itu turun, saya fikir ia akan kembali kerana ia akan terus menjadi sebahagian daripada kehidupan kita, jika tidak lebih daripada sebahagian daripada kehidupan kita," katanya.

Kritikan terhadap strategi Cik Wood terus meningkat juga. Syarikat penyelidikan pelaburan

Morningstar

menurunkan penarafannya bagi ARKK bulan lepas kepada negatif. Dalam laporan bertajuk "Melabur atas risiko anda sendiri," ahli strategi Robby Greengold menulis bahawa Cik Wood telah meningkatkan risiko dana dengan mengurangkan bilangan saham yang dipegangnya kepada 35 daripada 60 kira-kira setahun yang lalu. Strategi itu menjadi lebih terdedah kepada kerugian teruk, tulisnya.

Brett Winton, pengarah penyelidikan di ARK Investment Management, berkata firma itu cenderung untuk menumpukan portfolionya semasa tempoh pelepasan risiko dalam saham di mana ia mempunyai keyakinan terbesar. ARK memberitahu pelanggannya bahawa dana itu bertujuan untuk menjadi pelaburan jangka panjang, bukan perdagangan jangka pendek, katanya.

"Kami berpendapat bahawa pelabur perlu mempunyai peruntukan yang agresif untuk inovasi memandangkan saat kami berada dalam sejarah ekonomi teknologi," kata En. Winton.

Bercakap minggu ini pada webinar suku tahunan tentang senarai ETF ARK Investment Management, Cik Wood menerangkan keyakinannya terhadap jenis saham yang dia melabur.

"Kami benar-benar percaya bahawa portfolio kami penuh dengan Tesla seterusnya, bitcoin seterusnya," katanya. "Saya berpendapat bahawa penolakan algoritma jenis strategi kami, berkata, 'Oh, itu hanya strategi tinggal di rumah,' akan terbukti palsu."

Selain daripada kerugian sederhana tahun sehingga kini sebanyak 4.9% dalam Tesla, pegangan terbesar dana inovasi, pelaburan teratasnya yang lain telah menurun dengan ketara.

Saham pembuat peranti penstriman Roku turun 57% pada 2022. Saham itu jatuh 22% dalam satu sesi pada Februari selepas syarikat itu berkata gangguan rantaian bekalan mempengaruhi keputusan suku tahunannya dan dijangka berterusan tahun ini. Dan mereka turun 15% dalam dua sesi minggu lalu selepas penstriman gergasi

Netflix Inc..

melaporkan ia kehilangan pelanggan. ARKK menambah kedudukannya minggu ini.

Sementara itu, saham Zoom Video Communications turun 46% untuk tahun ini, manakala saham Coinbase Global turun 48% dan saham Teladoc Health telah jatuh 37%.

Don Calcagni, ketua pegawai pelaburan di Mercer Advisors, yang menguruskan $40 bilion, berkata pelabur mungkin mahu keluar secara beransur-ansur daripada inovasi ETF dan dana serupa dan sebaliknya condongkan portfolio mereka ke arah saham bernilai, dengan kadar faedah meningkat.

Walaupun terdapat kes bahawa pelaburan dalam syarikat inovatif akhirnya mungkin membuahkan hasil, ramai pelabur akan mendapati sukar untuk menahan turun naik yang cenderung mengiringi saham tersebut, katanya.

"Anda juga perlu menjadi pelabur yang sangat berdisiplin untuk melabur dalam aset ekuiti yang paling spekulatif dalam pasaran," kata Encik Calcagni. “Jadi untuk membeli sesuatu seperti portfolio Cathie, anda benar-benar perlu membelinya dan kemudian tidak melihatnya selama sekurang-kurangnya 10 tahun. Cabarannya ialah kebanyakan pelabur tidak boleh menahan melihat portfolio mereka.”

Tulis kepada Karen Langley di [e-mel dilindungi]