Cathie Wood, pengasas Pengurusan Pelaburan ARK berprofil tinggi, menawarkan pelabur runcit peluang untuk bertaruh pada pelaburan berisiko $44 bilion Elon Musk dalam Twitter.
Pelabur boleh membajak sekurang-kurangnya $500 ke dalam dana modal teroka baharunya, yang mempunyai Twitter sebagai pegangan teratasnya. Tidak seperti kebanyakan dana, yang ini akan terus memiliki saham Twitter walaupun selepas bertukar daripada syarikat awam kepada syarikat persendirian di bawah kawalan Musk.
Modal teroka adalah antara yang paling berisiko daripada semua pelaburan kerana ia biasanya memfokuskan kepada syarikat yang belum matang, yang pada sifatnya, mempunyai peluang tinggi untuk gagal. Gaya kepimpinan Musk yang tidak menentu menambah ketidakpastian.
“Kami baru sahaja memulakan a dana persilangan awam-swasta, dan Twitter berada dalam dana itu,” kata Wood kepada Bloomberg TV pada hari Rabu.
Dia fikir begitu Masa depan Twitter kelihatan cerah, jika Musk dapat membuat perubahan besar yang dijanjikannya. Dia sudah bercakap tentang meluaskan jangkauan Twitter untuk memasukkan pembayaran melalui dompet digital, serupa dengan WeChat; membangkitkan Vine sebagai alternatif video pendek kepada TikTok; dan mengembangkan perniagaan langganannya melalui Twitter Blue.
Dana teroka, dipasarkan dengan Titan, syarikat permulaan fintech yang menganggap dirinya sebagai sejenis dana lindung nilai untuk lelaki kecil itu, masih agak kecil dengan anggaran portfolio hanya $ 8.3 juta. Pegangan Twitternya hanya berjumlah kira-kira $1 juta—kira-kira 12% daripada keseluruhan dana.
"Dari masa ke masa kami ingin Twitter menjadi pegangan yang lebih besar," kata Wood.
Pegangan lain termasuk firma teknologi kesihatan bernama Freenome, syarikat pembayaran digital yang berkhidmat di Afrika yang dipanggil Chipper Cash, permulaan pembelajaran mesin MosaicML, dan kepentingan tidak langsung kecil dalam Fortnite penerbit Epic Games.
Wood berkata dia peminat tegar Musk, yang dia panggil "Thomas Edison" moden, dan merupakan antara yang paling terkenal Tesla lembu jantan di Wall Street. Pengkritik, bagaimanapun, menunjukkan sikap impulsif Musk dan tabiatnya membuat janji-terutama yang berkaitan dengan syarikatnya yang lain, Tesla-bahawa dia gagal menunaikannya.
Dibayar mahal
Risiko untuk orang yang melabur dalam dana teroka baharu Wood—tidak kisah pegangan lain dalam portfolio—bagaimanapun, adalah besar memandangkan harga yang Musk bayar untuk syarikat media sosial yang rugi wang itu.
Apabila dia melancarkan bidaannya, Ketua Pegawai Eksekutif Tesla menawarkan pelabur Twitter sedia ada $54.20 sesaham, mewakili premium 38% melebihi apa yang didagangkan oleh saham itu pada masa itu.
Menggunakan harga penutupan asas $39.21 dari April, sebelum berita muncul tentang minat Musk dalam Twitter, dan menggunakan penurunan 28% yang sama yang melanda teknologi tinggi Nasdaq, saham Twitter bernilai $28.40 sahaja.
Ini bermakna Musk secara konservatif membayar dua kali lebih banyak daripada nilai syarikat pada masa ini—lebih banyak jika anda melihat kejatuhan saham media sosial seperti Facebook induk Meta dan Ketapkan yang telah jatuh dalam tempoh yang sama masing-masing sebanyak 60% dan 75%.
Akibatnya, cuba mendapatkan semula pelaburan dahulu dan kemudian memperoleh pulangan yang lumayan bukanlah satu cabaran pelbagai taman.
Titan cuba memunggah saham peribadi Twitter kepada pelabur runcit yang ARK terlebih bayar 3x+.
Anda tidak boleh membuat pasaran persendirian yang mendemokrasikan ini menjadi najis. Penjenayah sempadan. @ShitFund @GritGrowthCap @EnergyPeddler pic.twitter.com/1wTfKtxu7s
— Eric Edelman (@ETHREEP0) November 2, 2022
Ia merupakan tahun yang sukar bagi Wood, yang dana pertumbuhan utamanya, yang tertumpu pada syarikat dagangan awam, telah kehilangan 60% daripada nilainya sejak kekalahan pasaran ekuiti bermula tahun ini.
Ia bukan sahaja sentimen pasaran penurunan keseluruhan yang menyakitkan walaupun. Rekod pemilihan sahamnya juga bukan yang terbaik sejak kebelakangan ini.
Pada bulan Mei, dia meningkat Roku kepada salah satu tiga pilihan teratas dalam dana dagangan bursa ARK Innovation beliau. Pada hari Khamis, sahamnya merosot ke paras terendah sejak akhir 2019, selepas syarikat itu mengeluarkan pandangan yang mengecewakan.
Dalam temu bual Bloombergnya, Wood menyalahkan prestasi buruk dananya atas kesesakan rantaian bekalan yang memberi kesan kepada syarikat yang dilaburkannya, perang di Ukraine dan kadar faedah AS yang lebih tinggi sejak sembilan bulan lalu.
Tetapi Wood kekal yakin, mengatakan pasaran ekuiti berada dalam "peringkat awal proses dasar" dan yang pertama mendapat keuntungan daripada itu ialah peneraju inovasi dalam portfolionya yang kebanyakannya tidak pernah mendengarnya, bukan FAANG kelas berat dunia yang termasuk syarikat induk Facebook dan Google.
"Pada peringkat akhir pasaran beruang, strategi kami mula mengatasi prestasi," katanya. "Kami adalah Nasdaq baharu, dan kebanyakan saham kami tiada dalam indeks tersebut."
Kisah ini pada asalnya dipaparkan pada Fortune.com
Lagi daripada Fortune:
Kelas menengah Amerika berada di penghujung era
AS mungkin menuju ke arah 'tripledemic'—seorang doktor mengeluarkan amaran segera
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-ark-invest-venture-090000610.html