Celsius dilaporkan dibina atas risiko tinggi

Firma pinjaman mata wang kripto yang bermasalah Celsius Network LLC, yang telah menjadi tumpuan ramai selepas menghentikan semua 500,000 penggunanya daripada mengeluarkan wang mereka akibat pembunuhan beramai-ramai yang melanda pasaran crypto, kembali menjadi tajuk utama.

Seperti yang berlaku, dokumen pelabur dari 2021 mendedahkan bahawa Celsius, yang dipasarkan sebagai kurang berisiko daripada bank dan dengan pulangan yang lebih baik, sebenarnya "membawa risiko yang jauh lebih banyak daripada bank tradisional," Eliot Brown dan Caitlin Ostroff dari Wall Street Journal dilaporkan pada Jun 29.

Khususnya, dokumen yang disemak oleh Jurnal telah menunjukkan bahawa "pemberi pinjaman mengeluarkan banyak pinjaman besar yang disokong oleh sedikit cagaran" dan bahawa "Celsius mempunyai sedikit kusyen sekiranya berlaku kemerosotan, dan membuat pelaburan yang sukar untuk dilepaskan dengan cepat jika pelanggan berlumba-lumba untuk mengeluarkan wang mereka."

Lebih berisiko daripada bank

Menurut dokumen itu, Celsius mempunyai aset $19 bilion dan ekuiti sekitar $1 bilion pada musim panas 2021, sebelum ia mengumpul dana baharu. Laporan itu mengatakan bahawa "nisbah median aset-ke-ekuiti untuk semua bank Amerika Utara dalam indeks Komposit S&P 1500 adalah kira-kira 9:1, atau kira-kira separuh daripada Celsius."

Nisbah ini adalah salah satu penunjuk yang digunakan untuk mengukur risiko apabila ia berkaitan dengan bank. Dari segi "syarikat yang tidak dikawal seperti Celsius, nisbah 19-1 adalah sangat tinggi memandangkan beberapa asetnya adalah pelaburan dalam sektor kripto yang sangat tidak menentu," jelas Eric Budish, seorang ahli ekonomi di sekolah perniagaan Universiti Chicago yang mengkaji mata wang kripto. .

Seperti yang ditegaskan oleh Budish, struktur ini tidak menentu, menyerupai ciri krisis kewangan 2008:

“Ia hanya struktur berisiko. (…) Ia menganggap saya kepelbagaian seperti cara yang sama seperti portfolio gadai janji dipelbagaikan pada tahun 2006. (…) Semuanya adalah perumahan—di sini semuanya kripto.

Sementara itu, pengasas dan CEO Celsius Alex Mashinsky memusatkan kempen pemasarannya pada membandingkan syarikatnya bank tradisional dan menunjukkan semua cara di mana Celsius lebih disukai daripada mereka. 

Salah satu hujah Mashinsky ialah Celsius mempunyai "risiko yang lebih kecil, tetapi kami telah berjaya menyampaikan nombor satu digit, dua digit rendah yang tinggi," kerana dia memberitahu saluran YouTube CTO Larsson pada Ogos 2021.

Namun, selepas itu Token CEL turun lebih 60% pada pertengahan Mei di tengah-tengah "keadaan pasaran yang melampau," Celsius membekukan pengeluaran untuk pelanggannya pada pertengahan Jun, dan dilihat menambah lebih banyak Bitcoin (BTC) cagaran sebagai a usaha terakhir untuk melindungi aset kriptonya daripada pembubaran, finbold dilaporkan pada pertengahan Jun.