Bank pusat meletakkan kadar dalam zon kesakitan untuk melawan inflasi

LONDON - Mengatasi inflasi yang tinggi memerlukan kadar faedah ditolak ke dalam "zon kesakitan." Tetapi sama ada mana-mana bank pusat mempunyai keberanian untuk melakukannya adalah persoalannya, menurut pengurus pelaburan Man Group.

"Untuk benar-benar melawan inflasi memerlukan bank pusat untuk menunjukkan bahawa mereka bersedia untuk meletakkan kadar ke dalam zon kesakitan," kata Ketua Pegawai Eksekutif Luke Ellis kepada Geoff Cutmore CNBC pada Isnin.

Bagi Rizab Persekutuan, tugas itu sepatutnya "agak mudah," memandangkan latar belakang pertumbuhan sebenar dan nominal yang kukuh di AS Bagi Bank Pusat Eropah, berdepan dengan persekitaran pertumbuhan yang kurang memberangsangkan, tugas itu agak sukar, dia mengakui.

Namun, Ellis berkata beliau meragui bahawa walaupun Fed akan mempunyai keyakinan untuk bergerak cukup agresif tahun ini - terutamanya apabila angka inflasi utama menunjukkan tanda-tanda berkurangan dan pilihan raya separuh penggal AS menghampiri pada bulan November.

"Kemungkinan bahawa Fed akan bergerak dengan sangat agresif sepanjang tahun ini untuk menaikkan kadar yang cukup tinggi sehingga menyebabkan kesakitan tahun ini, saya secara peribadi sangat meragui," katanya.

harga pengguna AS meningkat 8.5% pada bulan Mac mencapai paras tertinggi mereka dalam tiga dekad, tetapi penurunan sedikit dalam inflasi teras menawarkan sedikit harapan bahawa inflasi mungkin menghampiri kemuncaknya. Ellis mencadangkan ia boleh turun kepada 5-6% menjelang akhir tahun ini.

"Maksudnya ialah inflasi berterusan lebih lama, yang bermakna kesakitan akhirnya lebih besar," sambungnya. “Tetapi ini adalah soal kemahuan mereka untuk benar-benar menaikkan kadar bagi menghentikan inflasi.”

Oleh itu, pengurus dana menasihatkan pelabur untuk meletakkan portfolio mereka untuk "proses pengetatan lanjutan."

Pendapatan korporat setakat ini kekal kukuh secara keseluruhan kerana syarikat telah mendapat manfaat daripada pertumbuhan nominal yang teguh, kata Ellis.

Walau bagaimanapun, terdapat risiko pasaran menjadi leka.

"Jika anda mempunyai syarikat yang mempunyai kuasa penetapan harga dan mendapat sedikit leverage, sebenarnya ini adalah persekitaran yang cukup baik - sehingga bank pusat melakukan sesuatu mengenainya," kata Ellis.

Saham budi bicara seperti Netflix, khususnya, yang telah mengalami tekanan daripada pemotongan kos pengguna pasca-pandemi, mungkin mengalami perjalanan yang sukar di hadapan, katanya.

"Jika anda mempunyai syarikat seperti Netflix tanpa kuasa harga, maksud saya, maaf, tetapi selamat malam."