Saham Charles Schwab turun 8%, tetapi melonjak turun apabila firma mempertahankan kedudukan kewangan

Charles Schwab saham mengurangkan kerugian besar pada hari Isnin apabila institusi kewangan itu mempertahankan portfolionya, mengurangkan kebimbangan terhadap krisis perbankan susulan penumpuan teknologi Silicon Valley Bank's dan berkaitan kripto Bank Tandatanganruntuh.

Syarikat kewangan yang berpangkalan di Westlake, Texas kali terakhir jatuh kira-kira 8% selepas jatuh sebanyak 23.3% sebelumnya. Saham berada pada satu titik di landasan untuk penjualan satu hari terburuk yang pernah ada.

Schwab mendapat sambutan hangat bersama-sama dengan firma kewangan lain dengan pegangan bon besar dengan tempoh matang yang lebih lama. Kebimbangan adalah bahawa firma-firma ini, seperti Silicon Valley Bank, perlu menjual pegangan ini awal dengan kerugian besar untuk menampung pengeluaran deposit. Tetapi Schwab dalam kemas kininya berusaha untuk menegaskan bahawa ia mempunyai banyak akses kepada kecairan dan nisbah pinjaman kepada deposit yang rendah.

"Memfokuskan perhatian pada kerugian tidak direalisasi dalam HTM (Portfolio Dipegang hingga Matang) mempunyai dua kelemahan logik," kata Schwab. "Pertama, sekuriti tersebut akan matang pada par, dan memandangkan akses ketara kami kepada sumber mudah tunai lain, terdapat sedikit peluang yang kami perlukan untuk menjualnya sebelum matang (seperti namanya)."

“Kedua, dengan melihat kerugian tidak nyata di kalangan sekuriti HTM, tetapi tidak melakukan perkara yang sama untuk portfolio pinjaman bank tradisional, analisis itu menghukum firma seperti Schwab yang sebenarnya mempunyai kunci kira-kira yang lebih berkualiti, lebih cair dan lebih telus,” firma itu. tambah.

Schwab juga menyatakan bahawa lebih daripada 80% daripada jumlah deposit banknya berada dalam had insurans Federal Deposit Insurance Corp., sambil menambah ia mempunyai "akses kepada kecairan yang ketara" dan perniagaannya terus "mencapai prestasi yang sangat baik."

'Titik masuk yang menarik'?

Schwab ialah bank AS kelapan terbesar mengikut aset dengan aset pelanggan bernilai $7.05 trilion dan 33.8 juta akaun pembrokeran aktif pada penghujung tahun 2022. Oleh kerana model deposit pembrokeran runcitnya dengan kecairan yang mencukupi, sesetengah penganalisis Wall Street berpendapat ia tidak akan menghadapi masalah seperti yang SVB lakukan.

"Disebabkan sumber kecairan tambahan yang teguh, kami berpendapat bahawa SCHW tidak mungkin perlu menjual sekuriti HTM [dipegang hingga matang] untuk memenuhi permintaan pengeluaran deposit," kata Richard Repetto dari Piper Sandler dalam nota Isnin. Penganalisis itu mengekalkan penarafan berat badannya yang berlebihan.

Sementara itu, penganalisis Citi Christopher Allen dinaik taraf Schwab untuk membeli daripada neutral, mengatakan bahawa saham syarikat mempunyai risiko terhad risiko penerbangan deposit dan tahap penilaian semasa memberikan "titik masuk yang menarik."

Saham Schwab turun 43% pada 2023, turun hampir 59% daripada paras tertinggi 52 minggu mereka.

Kejatuhan SVB menandakan kegagalan perbankan AS terbesar sejak krisis kewangan 2008 — dan yang kedua terbesar pernah berlaku. Pengawal selia perbankan bergegas ke penyimpan backstop dengan wang di SVB dan kini hancur Bank Tandatangan, berusaha untuk meredakan ketakutan penularan sistemik.  

Bank Republik Pertama menyaksikan penjualan yang lebih teruk pada hari Isnin, turun lebih daripada 70%, selepas ia berkata Ahad ia telah menerima kecairan tambahan daripada Rizab Persekutuan dan JPMorgan Chase.