Ketua Pegawai Eksekutif Charter Tom Rutlege berkata 'kesakitan akan datang' kerana TV memberi laluan kepada penstriman

Komunikasi Piagam Ketua Pegawai Eksekutif Tom Rutledge akan menjadi meletak jawatan sebagai CEO syarikat pada 1 Dis. Beliau akan kekal sebagai pengerusi eksekutif sehingga November 2023, apabila kontraknya tamat.

Rutledge merujuk kepada keputusannya untuk keluar sebagai "bersara," tetapi eksekutif berusia hampir 70 tahun itu, yang telah berada dalam industri selama 50 tahun, memberitahu CNBC dalam temu bual eksklusif dia tidak bersedia untuk meninggalkan perniagaan sepenuhnya.

Apabila Rutledge mengambil alih Piagam pada 2012, syarikat itu baru sahaja bangkit daripada muflis. Pada masa itu, ia mempunyai penilaian pasaran kurang daripada $6 bilion. Menjelang September 2021, didorong oleh pengambilalihan Time Warner Cable oleh syarikat lima tahun sebelumnya, permodalan pasaran syarikat mencecah kira-kira $130 bilion.

Tahun ini tidak begitu baik kepada pelabur Rutledge atau Charter, kerana saham telah jatuh 47%. Penilaian pasaran semasa Piagam adalah kira-kira $55 bilion.

Dalam temu bual yang meluas, Rutledge membincangkan masa depan kabel, penurunan penilaian industri baru-baru ini, masa hadapan penyiaran dan TV kabel yang bermasalah, persaingan daripada wayarles tetap dan gentian, dan sebab dia berasa cukup berani untuk memperoleh Time Warner Cable pada 2016.

Temu bual ini telah disunting ringan untuk kejelasan dan panjang.

Alex Sherman dari CNBC: Mengapa bersara sekarang?

Tom Rutledge: Nah, itu soalan yang bagus. Anda tahu, beberapa tahun yang lalu, saya memulakan proses perancangan ini. Lima puluh tahun yang lalu, saya sebenarnya mengalami kecemasan keluarga. Saya mengembara ke seluruh dunia dan pulang ke rumah [bukan pergi ke kolej] dan bermula sebagai juruteknik dalam kabel, 15 Ogos 1972. Saya pulang ke rumah dan bekerja melalui kolej sebagai seorang teknologi. Saya tidak bercadang untuk menceburi perniagaan kabel. Tetapi jelas sekali saya telah menghabiskan seluruh kerjaya saya dalam bidang kabel dan saya sangat menyukainya, dan saya benar-benar fikir ada banyak lagi yang akan datang dari segi peluang. Jadi beberapa tahun yang lalu, saya fikir itu akan menjadi tarikh yang menarik untuk mula memikirkan tentang bersara. Saya juga akan berusia 70 tahun pada penghujung tempoh pengerusi eksekutif ini. Jadi saya rasa sudah tiba masanya untuk melepasi baton, namun saya ingin terus terlibat dalam perniagaan dan terus terlibat dalam industri. Tetapi saya fikir ia sesuai pada ketika ini untuk membalikkannya.

Anda masih ingat tarikh sebenar anda bermula? Adakah terdapat beberapa kepentingan mengapa anda mengingati hari itu?

Anda tahu, ia adalah tarikh yang ganjil. Satu-satunya sebab saya ingat ia adalah kerana ia adalah hari yang sama saya bermula dengan Time Inc. pada tahun 1977, jadi kerana ia adalah hari yang sama, saya masih mengetahuinya selepas 50 tahun. Ia ada pada beberapa dokumen saya dan saya dapat mengingatinya. Dan saya masih ingat mengapa saya pulang ke rumah juga, kerana kami menghadapi kecemasan keluarga ini. Ayah saya sakit tenat pada masa itu, jadi saya ingat tarikhnya.

Hanya untuk memberi orang sedikit konteks, bolehkah anda menerangkan rupa industri kabel di negara ini semasa anda mula-mula bermula?

Time Inc. ialah syarikat kabel kedua terbesar. ATC ialah syarikat tempat saya bekerja. Sebenarnya, apabila saya mula-mula bermula pada tahun 1972, kami sedang membina sistem kabel kecil di pinggir bandar Pennsylvania — Pittsburgh, Penn. Syarikat yang saya terlibat, Eastern Telecom, adalah sebuah syarikat kawalan keluarga yang sangat kecil yang ingin membida francais Pittsburgh. Pemberian francais bandar baru sahaja datang. Tidak ada TV satelit. Satu-satunya produk yang kami ada pada masa itu adalah siaran luar udara. Sistem kabel pertama yang saya kerjakan sebenarnya adalah binaan baharu yang asas. Kami mempunyai 24 saluran keupayaan, yang jauh lebih banyak daripada saluran untuk diisi. Itu dibina untuk menjangkakan jenis masa depan yang kami fikir kami boleh keluar dari industri ini. Jadi, syarikat yang sangat kecil. Syarikat kabel terbesar dalam industri pada masa itu mempunyai kira-kira sejuta pelanggan. Saya rasa seluruh industri mempunyai kira-kira 12 juta, daripada seluruh Amerika Syarikat, dan ia hanya di kawasan luar bandar yang tiada penerimaan TV.

Saya ingin bertanya apa yang saya fikir adalah soalan asas yang bergerak ke hadapan untuk kabel dari sudut pandangan pelabur. Kami melihat tanda-tanda utama pertama pertumbuhan jalur lebar mendatar. TV kabel jelas merupakan industri yang hampir mati, nampaknya semakin pesat. Telefon talian tetap telah pun mati sedikit sebanyak. Terdapat beberapa pertumbuhan dalam aspek wayarles sesuatu. Tetapi selama 10 tahun, saya telah diberitahu oleh eksekutif kabel bagaimana perniagaan kabel pada asasnya adalah perniagaan yang lebih baik daripada industri wayarles, yang mempunyai margin yang rendah dan ARPU yang mengecut. Jadi jika saya seorang pelabur, mengapa saya melabur dalam kabel hari ini?

Nah, semacam, untuk semua sebab yang sama anda pernah melabur di dalamnya. Jika anda kembali, kami adalah syarikat penyambungan sejak awal. Kami sedang menyambungkan isyarat siaran kepada pelanggan yang tidak dapat mendapatkannya. Ia adalah produk bersepadu dari cara ia dijual, tetapi dari sudut pandangan teknologi, kami telah menjadi syarikat penyambungan sejak awal. Selama bertahun-tahun, kami telah berjaya mendapat peluang kawal selia untuk memasuki bidang telefon. Kami akhirnya memiliki perniagaan telefon talian wayar pada dasarnya dan menjadi penyedia utama perkhidmatan itu. Dalam proses itu kami mencipta jalur lebar berkelajuan tinggi dan membawa ketersambungan itu ke tempat kami sekarang. Peluang yang kami ada adalah untuk menyepadukan perkhidmatan tanpa wayar — mobiliti, perkhidmatan selular — ke dalam ketersambungan talian wayar secara keseluruhan dan untuk menjualnya dengan cara yang mengurangkan bil pelanggan dan menyebabkan kami mempunyai produk yang lebih baik dan harga yang lebih baik daripada pesaing kami, dan pakej untuk pengguna yang mereka tidak boleh meniru di tempat lain.

Apabila anda melihat kedudukan kami hari ini dari segi penembusan, anda bercakap tentang perniagaan yang merosot: Ya, video akan runtuh pada tahap tertentu kerana ia terlalu mahal, tetapi itu tidak bermakna tiada perniagaan video pada masa hadapan. Telefoni talian wayar telah digantikan dengan telefon mudah alih. Jalur lebar masih mempunyai banyak potensi pertumbuhan di dalamnya. Tetapi apabila anda melihat kami sebagai sebuah syarikat dan melihat bahagian mudah alih kami dan bahagian jalur lebar kami, dan anda melihat semua hasil atau kos yang pelanggan miliki untuk perkhidmatan sambungan mereka, bahagian jalur lebar bil sambungan mereka sebenarnya agak kecil berbanding bahagian mudah alih, dan kapasiti jalur lebar dari segi pemprosesan data agak besar.

Apabila anda memikirkan tentang purata bil jalur lebar, dalam syarikat kami dengan promosi dan segala-galanya, purata hasil kami bagi setiap pelanggan ialah kira-kira $64. Purata pelanggan mudah alih di dalam jejak kami membelanjakan kira-kira $135 sebulan untuk perkhidmatan mudah alih — berbilang talian melalui untuk semua ahli isi rumah. Apabila anda menjumlahkan harga talian individu sebanyak $60 sebaris kali ganda purata bilangan orang bagi setiap isi rumah, anda mendapat nombor $135 itu, lebih kurang. Oleh itu, terdapat lebih banyak wang yang dibelanjakan untuk mudah alih daripada yang ada untuk jalur lebar. Namun jalur lebar ialah produk yang jauh lebih kaya daripada perspektif pemprosesan data. Dan kami sebenarnya boleh menjadikan produk mudah alih, yang digunakan 85% daripada masa di rumah atau di pejabat dan pada sistem Wi-Fi, kami boleh menjadikannya perkhidmatan yang lebih pantas di rumah dan di pejabat, dan kami boleh menjadikannya perkhidmatan yang lebih murah.

Saya masih ingat apabila kami melancarkan permainan tiga kali ganda untuk talian wayar, data dan video, purata bil telefon di kawasan metropolitan New York ialah kira-kira $78 [sebulan]. Kami menurunkannya kepada $30 dan akhirnya mempunyai majoriti pelanggan. Saya rasa kita mempunyai peluang yang sama dalam mudah alih. Mudah alih, ya, adalah perniagaan yang menembusi sepenuhnya di negara ini, tidak berkembang secepat itu, tetapi jika anda melihat di mana kami berada dalam mudah alih, kami tidak menembusi dengan baik. Jadi kami mempunyai peningkatan yang luar biasa untuk tahun-tahun akan datang.

OK, dua soalan di sana. Mula-mula, adakah anda menyokong, kemudian, bahawa tesis kabel lembu terikat dalam kisah pertumbuhan wayarles ini — walaupun Piagam tidak memiliki rangkaian nasional dan, pada pandangan anda, walaupun 85% daripada panggilan berada di rumah, 15% tidak? Jadi, wayarles pada asasnya bukan produk rumah. Dan soalan kedua adalah, sangat berkaitan dengan itu, selama bertahun-tahun sekarang, tesis pelabur lembu adalah pertumbuhan jalur lebar. Tetapi antara wayarles tetap dan permainan gentian yang sedang berkembang ini yang kami lihat lebih banyak pelaburan — anda akan menghadapi lebih banyak persaingan di sana daripada yang pernah anda alami sebelum ini. Jadi adakah itu bermakna bahawa pertumbuhan jalur lebar bukan lagi kisah pertumbuhan besar seperti dahulu?

Tidak, saya fikir terdapat banyak pertumbuhan jalur lebar untuk kami perolehi dan terdapat penggunaan jalur lebar yang berterusan untuk diperoleh untuk seluruh industri. Masih terdapat pengguna yang tidak menggunakan jalur lebar. Masih terdapat orang yang menggantikan jalur lebar berkelajuan tinggi dengan jalur lebar mudah alih sahaja. Ia kebanyakannya isu berkaitan pendapatan, tetapi masih terdapat pertumbuhan dalam bahagian untuk diperolehi untuk kami dan masih terdapat pertumbuhan ketara dalam peningkatan, dan terdapat pertumbuhan ketara dalam pembinaan baharu. Jangan lupa, kami sedang membina Amerika luar bandar dan kami sedang membina pertumbuhan berterusan dalam stok perumahan di Amerika Syarikat secara tetap. Sepanjang lima tahun yang lalu, kami telah membina kira-kira sejuta rumah setahun. Selain itu, pada masa hadapan, saya fikir kita boleh membina pengembangan luar bandar tambahan. Kami telah memenangi komitmen untuk membina 1.1 juta atau lebih isi rumah luar bandar dengan perkhidmatan jalur lebar. Kami menjangkakan untuk mendapat penembusan yang sangat tinggi di kawasan tersebut. Oleh itu, terdapat banyak pertumbuhan jalur lebar yang akan datang juga. Tetapi peluang gabungan untuk mencipta produk bersatu antara jalur lebar dan mobiliti mempunyai lebih banyak peningkatan dalam agregat daripada hanya pertumbuhan jalur lebar sahaja.

Hanya untuk meletakkan pin pada titik terakhir itu, walaupun, adakah anda menjangkakan pertumbuhan jalur lebar kelihatan seperti apa yang dilihat pada masa lalu, katakan, lima, tujuh atau sembilan tahun?

Saya fikir apabila anda agregat semuanya, ia berpotensi untuk menjadi seperti itu. ya. Itu masih munasabah.

Dalam erti kata lain, apa yang telah kita lihat pada tahun lalu adalah selisih antara kesan tarik-melalui pandemik dan kesukaran makroekonomi?

Itu pandangan saya. Maksud saya, jelas sekali, apabila anda mencapai penembusan penuh, anda akan mengalami pertumbuhan yang perlahan. Pada satu ketika, ia sampai ke kadar pertumbuhan isi rumah. Tetapi saya tidak melihatnya selama lima tahun atau lebih. Saya rasa ada peluang berterusan. Saya fikir jika anda melihat garis arah aliran, 2020 adalah satu kejatuhan besar dari segi pertumbuhan malah 2021 mempunyai pertumbuhan yang dikaitkan dengan wabak yang menarik banyak pertumbuhan.

Kemudian anda mengalami banyak perubahan tingkah laku pengguna akibat daripada wabak dari segi mobiliti, yang masih belum pulih sepenuhnya. Kami melihat beberapa tanda bahawa ia sedang berehat. Saya fikir ia lebih kepada isu tarik ke hadapan dan kekurangan aktiviti daripada peluang kita untuk berkembang. Jadi, ya, terdapat persaingan baharu yang anda nyatakan dari segi wayarles tetap, dan terdapat aplikasi yang mana ia masuk akal sebagai produk pasaran. Saya rasa produk kami jauh berbeza. Bagi sesiapa sahaja yang ingin menggunakan video atau sebarang penggunaan data yang ketara, produk kami adalah lebih baik. Itu tidak bermakna jika anda memiliki trak ais krim yang anda mungkin mahu mempunyai perkhidmatan jalur lebar tetap yang melihat menara telefon bimbit. Atau jika anda tinggal di kawasan luar bandar yang tiada perkhidmatan, dan menara sel itu boleh menghubungi anda, ia lebih baik daripada perkhidmatan satelit semasa yang disediakan di kawasan tersebut.

Jadi, bukan untuk mengatakan bahawa tidak ada persaingan, dan ya, terdapat pengembangan gentian, walaupun ia tidak banyak berubah sejak 10 tahun yang lalu. Kepantasan itu tidak banyak berubah sejak 10 tahun yang lalu, walaupun dengan semua pengumuman yang telah dibuat baru-baru ini. Ia mengambil masa untuk membina infrastruktur. Ianya sangat mahal. Semua mereka yang pernah melakukannya pada masa lalu telah gagal. Anda tahu, jika anda melihat VerizonFiOS, mereka akhirnya menjual sebahagian besarnya. Hampir semua pembina infrastruktur fizikal tidak berfungsi dengan baik dalam jangka panjang. Jadi saya fikir kuasa makroekonomi yang sentiasa menjejaskan pembina berlebihan akan terus menjejaskan mereka dan menjejaskan kadar pembinaan.

Saya fikir kami berada dalam keadaan yang cukup baik dari sudut pandangan persaingan. Tetapi itu bukan bermakna tidak akan ada persaingan berterusan daripada syarikat satelit seperti Elon Musk [Starlink] dan Amazonsyarikat dan pembekal wayarles tetap. Kami pernah menghadapi persaingan satelit pada masa lalu, walaupun itu nampaknya telah hilang sedikit sebanyak. Pada satu ketika penyiaran dianggap sebagai pesaing kami. Kami mempunyai pesaing infrastruktur yang berbeza, komunikasi, pesaing, dan kami akan melakukannya pada masa hadapan. Tetapi perkara yang indah tentang apa yang telah kami bina ialah kami mempunyai infrastruktur yang besar ini. Ia digunakan di mana-mana dan ia sangat murah secara relatif untuk menaik tarafnya untuk mendapatkan lebih banyak kapasiti daripadanya.

Adakah masuk akal di negara ini untuk mengikuti apa yang telah kita lihat di Eropah dan negara lain di mana terdapat penumpuan antara syarikat wayarles sedia ada dan syarikat kabel dalam bentuk penggabungan? Jelas sekali pengawal selia perlu OK. Tetapi dalam konsep, adakah itu masuk akal di negara ini?

pasti. Pada tahap tertentu, sekarang, kami mempunyai satu set pelanggan tanpa wayar. Seperti yang saya katakan sebelum ini, kebanyakan bit sebenarnya mengalir melalui rangkaian kami. Pada masa ini kami memajak ruang pada pembawa mudah alih untuk perkhidmatan yang jauh dari rumah dan jauh dari pejabat, yang semakin menjadi kurang intensif suara. Hanya jalur lebar tulen dalam banyak cara. Anda boleh melihat di mana syarikat yang berbeza mungkin ingin menggabungkan aset untuk menjadikan kerja itu lebih baik dan lebih cekap pada masa hadapan. Tetapi kita tidak perlu melakukannya sekarang dari perspektif kita.

Itu tidak bermakna tiada aset di luar sana yang boleh kami gunakan dalam kombinasi dengan aset lain yang kami ada untuk membawa perkhidmatan yang lebih baik kepada pelanggan pada masa hadapan. Tetapi sekarang, kami berada dalam keadaan yang sangat baik. Kami mempunyai MVNO [pengendali rangkaian maya mudah alih] yang baik. Kami mempunyai margin yang baik dalam perniagaan mudah alih kami. Kami dapat menyambungkannya ke dalam perniagaan talian wayar kami dan sebenarnya menambah baik pemuatan ke perniagaan talian wayar kami. Dan kami mempunyai frekuensi baharu dari segi spektrum CBRS [perkhidmatan radio jalur lebar warga] yang membolehkan kami mencipta persekitaran di mana kami sebenarnya boleh memunggah sebahagian daripada perkhidmatan yang dipajak ke rangkaian kami sendiri. Jadi, saya dapat melihat bagaimana aset boleh dicampur dan dipadankan pada masa hadapan. Tetapi tidak ada keperluan segera untuk kita melakukan apa-apa.

Namun, adakah itu ke mana kita akan akhirnya pergi? Pada satu ketika dalam tempoh lima, 10 tahun akan datang, adakah kita akan menggabungkan syarikat kabel wayarles di negara ini?

Eh, awak tahu, ya, saya fikir begitu. Beberapa aset yang ada dalam setiap syarikat yang ditentukan sekarang akan berada dalam syarikat lain.

Bagaimana dengan penyatuan kabel? Saya telah mendengar spekulasi bahawa anda berminat dengan aset Suddenlink yang sedang dipasarkan oleh Altice sekarang. Adakah anda menjangkakan untuk menjadi lebih besar daripada kedudukan anda dari sudut jejak pada tahun-tahun akan datang?

Baiklah, saya rasa saya mahu, kerana saya berpendapat bahawa aset kabel adalah aset yang baik untuk semua sebab yang saya katakan tadi. Dan pada asasnya, saya fikir jika anda mengurusnya dengan cara yang baik dan cara yang koheren dan memanfaatkan semua peluang semula jadi yang mereka hadirkan, anda boleh mencipta banyak nilai. Dan saya fikir terdapat beberapa nilai dalam skala yang boleh diterjemahkan kepada nilai pengguna juga. Oleh itu, tiada aset kabel di negara ini, di mana-mana sahaja, yang saya tidak ingin memilikinya jika keadaannya tepat untuk memilikinya.

Jelas sekali terdapat persoalan tentang apa yang anda perlu bayar untuk mendapatkannya. Terdapat juga persoalan mengenai kebanyakan aset kabel di negara ini yang bukan kita dikawal oleh perniagaan keluarga. Oleh itu, irama perniagaan keluarga adalah berbeza daripada syarikat awam dan selalunya tidak berkaitan dengan detik masa yang tepat dengan pasaran dan nilai. Jadi tidak ada peluang sebenar sekarang untuk melakukan banyak perkara. Dan setakat mana ada aset yang tersedia, ia agak kecil. Mereka tidak banyak menggerakkan jarum dari perspektif Piagam.

Walaupun, Suddenlink, yang itu tidaklah kecil.

Nah, anda tahu, berbanding dengan Piagam, ia tidak besar.

Bolehkah anda membawa saya kembali ke masa yang lama? Sudah tentu di Piagam, jika bukan untuk keseluruhan kerjaya anda, salah satu detik yang menentukan untuk anda ialah Pemerolehan Time Warner Cable, yang berpasangan dengan Bright House. Ia adalah pemerolehan yang besar. Piagam adalah sebuah syarikat kecil. Apakah yang memberi anda idea bahawa Piagam boleh melakukan ini dan kemudian keyakinan untuk benar-benar bergerak ke hadapan dengannya? Kerana jika anda melihat sejarah, dalam mana-mana industri, idea bahawa syarikat yang sebesar Piagam cuba membeli syarikat sebesar Time Warner Cable, maksud saya, saya tidak pasti saya boleh memikirkan apa sahaja yang datang fikiran yang menyaingi itu. Betulkan jika saya salah.

Tidak, saya tidak menyedarinya. Itu berani dalam beberapa cara. Ia kelihatan sangat semula jadi kepada saya, walaupun, yang saya rasa bagus. Saya sudah lama berniaga. Saya benar-benar mempunyai banyak keyakinan dalam perniagaan dan keupayaannya dan keupayaan kami untuk mencipta nilai dalam jangka masa yang panjang. Saya mempunyai banyak pengalaman di Time Inc. Saya dibesarkan di Time Warner. Saya menghabiskan 23 tahun di sana. Saya bermula sebagai pelatih pengurus dan berakhir sebagai presiden syarikat. Dan kemudian AOL membelinya, dan saya benar-benar kecewa dengan pembelian mereka dan visi mereka tentang kabel yang boleh.

Yang hanya, hanya untuk mengganggu, yang adalah apa? Apakah visi mereka?

Nah, saya tidak pasti apa itu. Saya tidak pasti mereka mempunyai satu. Dari perspektif AOL, mereka melakukan banyak perkara. Dan jelas sekali, Time Warner mengambil [saham dalam perjanjian], yang akhirnya tidak bernilai sangat untuk set aset mereka sendiri. Tetapi saya masih ingat bercakap dengan Steve Case dan [Barry Schuler], yang merupakan Ketua Pegawai Eksekutif rasmi pada masa itu, turun untuk menonton video atas permintaan di Austin, Texas. Dan salah seorang daripada mereka berpaling kepada yang lain dan berkata, anda tahu, untuk apa kita memerlukan rangkaian? Kami telah mendail!

Terdapat perubahan yang dibuat dalam syarikat itu pada masa itu dan terdapat isu pengurusan, dan saya tidak begitu berhubung dengan mereka, tetapi saya tidak menyangka bahawa visi mereka tentang ke mana kabel pergi dan saya akan berfungsi. Dan saya pergi. Saya ditawarkan pekerjaan, untuk kekal sebagai presiden. Tetapi saya memutuskan untuk tidak.

Saya berakhir di Cablevision. Dan kami mempunyai kejayaan sebenar di Cablevision dengan permainan tiga kali ganda. Kami menggabungkan telefon, jalur lebar dan video menjadi satu pakej, dan ia benar-benar berkesan. Di Cablevision, saya cuba melakukan perjanjian Time Warner Cable, tetapi terdapat isu kawalan di sana, dan ia adalah perniagaan keluarga [ketika itu dimiliki oleh keluarga Dolan]. Tetapi saya percaya bahawa jika kita mempunyai lebih banyak aset untuk diurus, kita boleh melakukan lebih banyak dan membuat lebih banyak dan mencipta lebih banyak nilai. Ia benar-benar semudah itu tanggapan. Ia benar-benar pendekatan pengurusan yang kami jual.

Jadi saya pergi ke Piagam kerana rollup yang saya mahu Cablevision lakukan tidak akan berlaku untuk keperluan dan perancangan keluarga mereka sendiri. Syarikat itu berundur. Jadi saya fikir, saya akan pergi ke Piagam. Piagam adalah berlian dalam keadaan kasar. Ia telah melalui kebankrapan. Ia sebenarnya agak huru-hara, yang menjadikannya satu peluang. Kami serta-merta berjaya di Piagam dan mula mengembangkan syarikat dengan pantas. Dan kami mempunyai bahagian ekuiti yang berharga dari segi harga saham kami dan reputasi kami sebagai sebuah syarikat dan reputasi kami sebagai sistem pengurusan. Visi untuk mendapatkan Time Warner adalah di dalamnya. Jadi mula-mula kami membuat perjanjian untuk Bresnan, sebuah syarikat yang sebenarnya saya beli dua kali. Saya membelinya dahulu di Cablevision dan kemudian mereka menjenamakan semulanya kepada Optimum West, dan kemudian [pada 2013] kami membelinya [dari Cablevision]. Dan kemudian [John Malone] Liberty [Media] masuk.

Adakah anda menemui John Malone, atau adakah John Malone menemui anda?

Nah, saya rasa dia telah menemui saya. Maksud saya, jelas saya tahu siapa dia sepanjang hidup saya. Dan pada satu ketika dia cuba mengupah saya untuk mengendalikan DirecTV, tetapi saya tidak begitu mengenali John. Maksud saya, saya kenal dia secara reputasi. Saya mengaguminya, tetapi saya tidak mengenalinya. Tetapi pada Piagam, dia ingin tahu mengapa saya melakukan perjanjian Optimum West dan perkara yang saya fikirkan. Dan kami mengadakan perbincangan tentang itu, dan kemudian mereka membeli orang ekuiti persendirian yang mengambil Piagam daripada muflis. Hari ini, mereka mempunyai kira-kira 26% daripada syarikat itu Jalur Lebar Liberty, iaitu sebuah syarikat awam.

Saya menyatakan visi saya ketika itu, kerana mereka adalah sebahagian daripada lembaga, tentang perkara yang boleh kami lakukan dengan Time Warner. Lembaga berpendapat kami boleh melakukannya dan ia masuk akal. Ia adalah berani. Tetapi, anda tahu, lihat nilai yang boleh kita cipta jika kita melakukannya. Ia adalah satu proses yang sukar, jelas. Dan kami ada Comcast di sana.

Anda tekan soalan saya seterusnya di sana. Untuk mengingatkan orang ramai, pada asalnya, anda bekerja dengan Comcast untuk membahagikan aset dan kemudian Comcast, kerana kekurangan perkataan yang lebih baik, jenis tikam kamu dari belakang dan akhirnya melakukan perjanjian itu, tanpa memberitahu anda, sendiri. Apa yang terlintas di fikiran anda apabila anda mengetahui perkara itu berlaku?

Nah, saya kecewa. Saya rasa itu akan menjadi cara paling ringan untuk menyatakannya. Tetapi, kemudian kami dapat keseluruhannya. Jadi semuanya berjaya.

Saya sebutkan Altice USA lebih awal. Altice telah mengambil strategi di mana pengurusannya merasakan ia perlu meningkatkan rangkaian semasanya kepada gentian, sekurang-kurangnya, peratusan yang agak besar daripadanya. Jadi mereka sedang melalui proses itu sekarang. Ia mahal, tetapi mereka telah membuat kesimpulan bahawa mereka perlu menaik taraf kepada serat. Charter dan Comcast tidak fikir begitu. Bolehkah anda terangkan secara ringkas mengapa demikian dan jika anda fikir Altice membuat kesilapan?

Kami fikir kami berada di landasan yang betul, iaitu tidak menaik taraf gentian sepenuhnya ke bahagian tepi rumah. Kami mempunyai aset gentian yang sangat mendalam dan kaya di seluruh rangkaian kami. Tetapi terdapat sekumpulan teknologi lain yang boleh membenarkan terjemahan isyarat gentian ke dalam isyarat sepaksi RF dan kemudian akhirnya menjadi isyarat WiFi atau mudah alih atau isyarat selular daripada rangkaian. Persoalan sebenar ialah, apakah kos kapasiti untuk melayani pelanggan? Dan kami berpendapat bahawa terdapat cara yang lebih murah daripada melakukan binaan semua gentian pada rangkaian anda sendiri atas pelbagai sebab.

Satu, kebanyakan kos rangkaian gentian bukanlah pembinaan awal sebenar. Ini semua sambungan, yang jauh lebih mahal secara individu dalam binaan gentian berbanding dalam keadaan naik taraf seperti yang kita ada. Apabila anda berfikir tentang pembinaan bawah tanah, 35% daripada negara ini diservis di bawah tanah, dan ia jauh lebih mahal untuk membina rangkaian baharu. Ia sangat perlahan. Oleh itu, apabila anda melihat pada kos untuk mendapatkan perkhidmatan 10 gigabit daripada rangkaian dan menjadi peranti yang benar-benar boleh mengendalikannya, adalah lebih murah untuk menaik taraf jenis rangkaian yang kita ada di negara ini, dengan jenis topografi yang kita ada. dengan rangkaian kami — udara dan bawah tanah, ruang terbuka yang agak luas, pembinaan berketumpatan rendah — lebih masuk akal untuk menggunakan pembangunan dalam platform DOCSIS dan dalam platform gentian bersama-sama daripada menggunakan semua gentian.

Dua soalan TV untuk anda. Yang pertama: Berapa lama lagi TV berbayar warisan, dan adakah ia akan hilang sepenuhnya pada satu ketika?

Saya selalu fikir ia akan hilang perlahan-lahan. Ia terus menjadi semakin mahal. Kos pengaturcaraan sebenarnya semakin berkurangan kerana pelanggan semakin berkurangan, yang bermaksud bahawa keseluruhan ekosistem mengecut daripada cadangan nilai. Dan terdapat banyak aset yang dipegang oleh sistem itu. Pengaturcaraan sukan, gaji atlet, dsb. Pembangunan kandungan. Dan kebanyakan kandungan adalah agak murah untuk dibangunkan, secara perbandingan, untuk sukan. Orang masih mahukan produk itu. Ia adalah perkhidmatan yang sangat berharga. Cuma kosnya tinggi.

Oleh itu, saya fikir ia akan terus berubah secara perlahan-lahan. Masih akan ada TV langsung dan masih akan ada perkhidmatan premium atas permintaan seperti yang kami ada, dan akan ada produk yang disokong iklan yang berfungsi. Tetapi mendapatkan pengedaran yang meluas menjadi semakin sukar pada masa hadapan. Jadi sama ada kita boleh mengagregatkan semula sebahagian daripada itu dalam produk langsung kepada pengguna, yang mempunyai penembusan yang rendah, secara relatifnya, kepada sistem bersejarah, saya tidak pasti. Tetapi saya rasa ada peluang di sana. Terdapat juga keperluan untuk carian dan penemuan serta cara anda mencari kandungan dan menyatukan semula kandungan. Jadi, saya boleh membayangkan model pengagregatan semula ke hadapan, tetapi saya fikir ada banyak lagi kesakitan yang akan datang sebelum itu berlaku.

Adakah Piagam akan mengambil bahagian dalam model pengagregatan semula sebagai pengedar TV berbayar?

Nah, kami mempunyai usaha sama yang baru kami bentuk dengan Comcast, iaitu akan dijenamakan sebagai Xumo. Dan ia benar-benar perniagaan platform yang membolehkan kami mengeluarkan televisyen berasaskan aplikasi dan menggunakan secara meluas. Jika kami melakukannya dengan baik, kami akan dapat mencipta platform pengiklanan yang akan membiayai sebahagian daripada kos kandungan untuk pengguna. Saya fikir salah satu perkara paling penting yang boleh kita lakukan dan perlu lakukan jika kita akan berjaya ialah mencipta model pengiklanan yang berjaya. Satu-satunya cara anda mendapatkannya ialah penggunaan yang cukup luas.

Kami komited untuk menggunakan perniagaan itu. Terdapat potensi peningkatan yang ketara padanya. Dan itu adalah perniagaan tanpa wayar. Ia tidak akan disambungkan dengan wayar. Tetapi ia adalah platform yang membolehkan kami membangun dan bekerjasama dengan pembekal berasaskan aplikasi, termasuk pembekal terus kepada pengguna, dan untuk membantu pembekal terus kepada pengguna tersebut menjadi lebih baik kerana kami boleh memanfaatkan hubungan kami sendiri dengan pengguna untuk membantu menjual perkhidmatan. .

Jadi jika saya faham jawapan anda, saya rasa apa yang anda katakan ialah TV berbayar warisan akan terus menurun. Akhirnya akan ada beberapa jenis pengagregatan semula ke dalam model digital, tetapi ia akan menyakitkan. Jadi saya mengandaikan apa yang anda katakan pada satu ketika, TV legasi, TV berbayar seperti yang kita tahu, akan berhenti sedia ada dan ia akan menjadi sebahagian daripada perkara baharu ini. Sekali lagi, hanya untuk cuba menyematkan anda, adakah itu 10 tahun lagi?

Biar saya ceritakan sahaja. Pada tahun 1980, semasa saya menjadi pengurus besar sistem kabel Philadelphia pinggir bandar, penyiar dari KGW, saluran tiga di Philadelphia, keluar dan membuat temu bual dengan saya. Kami menunjukkan kepada mereka semua teknologi dan orang utama atau wartawan berkata kepada saya, "Suatu hari nanti, saya akan bekerja untuk anda." Dan apa yang dia maksudkan ialah kabel itu akan menggantikan penyiaran. Tetapi jika anda melihat sekeliling, penyiaran masih wujud — 40 tahun selepas itu. Jadi saya tidak mengatakan ia akan hilang dengan apa cara sekalipun, tetapi akan ada pakej video linear yang kaya.

Sekarang, saya tidak tahu bagaimana tambang penyiaran. Anda tahu, sekarang kami membelanjakan, bagi setiap pelanggan, lebih $240 setahun untuk hak penghantaran semula untuk siaran TV. Dan jika anda berfikir tentang itu, jika anda mempunyai antena, siaran TV adalah percuma. Jadi, melalui udara, semua kandungan ini diletupkan ke udara, tidak disulitkan. Itulah penyiaran. Oleh itu, saya tidak tahu bagaimana ia bertahan dengan orang yang membayarnya pada kadar seperti itu. Saya fikir ia akan bertahan beberapa tahun tetapi ia jelas dalam masalah yang mendalam.

Dan itu mungkin membawa kepada pivot dramatik atau pembaharuan semua syarikat yang berada dalam perniagaan stesen TV penyiaran?

 Sesuatu akan berlaku. Yeah. Saya tidak tahu apa sebenarnya.

Saya ingin bertanya kepada anda, kerana saya rasa anda tidak pernah bercakap tentang perkara ini sama sekali: Ada a keputusan $7 bilion baru-baru ini terhadap Piagam yang berpunca daripada pembunuhan seorang wanita berusia 83 tahun oleh seorang lelaki pembaikan kabel Charter. Keputusan itu diturunkan kepada $1.15 bilion oleh seorang hakim. Adakah anda mempunyai sebarang komen tentang itu?

Tidak, selain daripada kami tidak fikir kami mempunyai sebarang liabiliti dalam kes itu. Kami telah mengatakan bahawa kami akan menggunakan semua hak undang-undang yang kami ada pada masa hadapan, dan kami menjangkakan akan diguna pakai.

Soalan terakhir: Anda telah menghabiskan banyak masa hidup anda bekerja dalam industri kabel, seperti yang telah kita bincangkan. Adakah terdapat produk atau aliran hasil baharu yang akan dikaitkan dengan syarikat kabel sebagai bahagian standard bil kabel bulanan pengguna? Setiap beberapa tahun, kabel melancarkan keselamatan rumah atau telekesihatan, tetapi tiada apa-apa di luar perniagaan MVNO wayarles yang benar-benar tersekat baru-baru ini.

Saya berpendapat bahawa dalam jangka panjang akan ada produk data yang lebih kaya, produk data yang mengasyikkan —hiburan dan kerja dan bermain serta perkara seperti perubatan — yang dipinjamkan oleh rangkaian kami. Kami boleh membentuk rangkaian kami untuk melakukannya dengan cepat [melalui peningkatan]. Saya fikir akan ada dunia yang mengasyikkan tanpa menghadapi apa yang berlaku dengan metaverse dan percubaan lain untuk mencipta dunia itu. Tetapi jelas, keupayaan komunikasi akan terus berkembang. Dan anda boleh membayangkan dunia produk tiga dimensi, paparan holografik dan semua implikasi yang disediakan untuk mencipta perniagaan. Dan saya fikir kita akan menjadi sebahagian daripada itu.

Jika anda melihat semua wang yang dibelanjakan hari ini di Amerika Syarikat untuk komunikasi, mudah alih adalah tempat kebanyakannya. Jadi itulah peluang sebenar dari perspektif pertumbuhan untuk dekad yang akan datang. Tetapi dalam skema besar perkara, saya fikir set kemahiran kami sebagai penyedia perkhidmatan besar-besaran adalah lebih baik pada produk besar daripada produk khusus. Sukar untuk membangunkan perniagaan khusus seperti keselamatan, yang tidak luas. Peranti seperti Bunyi loceng pintu mungkin terdapat di mana-mana, tetapi perniagaan keselamatan sentuhan tinggi tradisional adalah perniagaan khusus. Dan kami tidak melakukannya dengan baik dalam perniagaan khusus dan mengagregatkan sekumpulan perniagaan khusus yang menggunakan perkhidmatan komunikasi. Itu bukan bermakna kami tidak akan menemui mereka dan kami tidak akan menggabungkannya. Tetapi saya fikir peluang besar untuk kami ialah perkhidmatan besar-besaran dan perkhidmatan yang digunakan di mana-mana, dan di situlah infrastruktur yang kami bina benar-benar berharga.

Satu lagi — anda menyebut anda ingin mengikuti industri ini. Tujuh puluh tidak begitu tua. Adakah anda pasti ini adalah persaraan sebenar?

Saya tidak pasti apa yang saya akan lakukan. Anda tahu, saya sangat menyukai semua perkara ini dan ingin membina dan bersaing. Tetapi saya telah menjadi Ketua Pegawai Eksekutif 10 tahun di sini dan saya fikir adalah baik untuk memperbaharui pengurusan dan cara anda berfikir. Saya tidak mahu mula menghantarnya, jadi saya rasa wajar untuk saya berpindah. Tetapi saya juga berpendapat bahawa industri mempunyai peluang yang besar dan saya memahami banyak tentang bagaimana ia semua sesuai bersama. Jadi, ya, saya ingin mencari cara untuk terus berhubung dan mencipta nilai, tetapi saya tidak pasti bagaimana perkara itu akan berlaku.

Itu terdengar seperti 'tidak' kepada saya.

Pendedahan: Comcast ialah pemilik NBCUniversal, syarikat induk CNBC.