(Bloomberg) — Jurubank di China diminta memperbetulkan pemikiran mereka, membersihkan gaya hidup "hedonistik" mereka dan berhenti meniru cara Barat.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Arahan itu, sebahagian daripada ulasan 3,500 perkataan minggu lalu daripada badan pemerhati antirasuah tertinggi negara itu, hanyalah petanda terbaru bahawa kempen Presiden Xi Jinping untuk mengetatkan cengkaman Parti Komunis terhadap sistem kewangan masih jauh lagi.
Ketika Kongres Rakyat Kebangsaan bermula hujung minggu ini, Xi bersedia untuk mengukuhkan lagi kawalan dengan menghidupkan semula jawatankuasa yang berkuasa untuk menyelaraskan dasar ekonomi dan kewangan serta memasang sekutu rapat untuk mengawasi semuanya.
Itu berlaku berikutan kehilangan secara tiba-tiba salah seorang bank pelaburan terkemuka China dan berikutan kejatuhan berpuluh-puluh pegawai sejak 18 bulan lalu dalam tindakan membanteras rasuah yang paling meluas ke atas sektor kewangan yang pernah ada. Dalam amarannya minggu lalu, Suruhanjaya Pusat China untuk Pemeriksaan Disiplin berkata bank harus meninggalkan berpura-pura sebagai "elit kewangan."
“Semua perkembangan ini bercakap dengan satu perkara: Parti Komunis akan mentadbir segala-galanya, termasuk kerja ekonomi dan kewangan,” kata Shen Meng, pengarah bank pelaburan Chanson & Co yang berpangkalan di Beijing. “Pembuat dasar meletakkan industri kewangan di nadi ekonomi sebagai pelincir untuk pembangunannya yang lancar, dan jika ekonomi menjadi masam, sektor ini harus dipersalahkan."
Ini adalah saat yang kritikal bagi Xi kerana dia berusaha untuk menguasai risiko dalam sektor kewangan $60 trilion - mengenakan kawalan yang lebih ketat ke atas aliran keluar modal, mengawal tahap hutang dan menolak amalan berisiko - sambil dia cuba memulihkan pertumbuhan dan menguruskan kejatuhan ekonomi yang semakin meningkat. hubungan dengan AS. Menyasarkan kritikan kepada industri mungkin memberikan Xi penutup yang mudah jika itu tidak berjalan lancar.
Kongres Rakyat Kebangsaan - di mana pemimpin tertinggi akan menilai prestasi masa lalu kerajaan dan menggariskan dasar untuk tahun hadapan - menawarkan Xi peluang pertamanya untuk menggoncang institusi negara sejak beliau memperoleh penggal ketiga yang memecah duluan pada kongres dua kali sedekad parti itu. .
Pemimpin tertinggi China biasanya menggunakan mesyuarat parlimen pertama selepas kongres untuk menyusun semula organ kerajaan yang kritikal. Pada 2018, Xi melakukan baik pulih paling meluas dalam beberapa dekad dalam rombakan yang mengukuhkan kawalannya ke atas fungsi utama.
'Broker Butcher'
Pihak berkuasa sedang mempertimbangkan untuk menghidupkan semula Suruhanjaya Kerja Kewangan Pusat yang telah lama dibubarkan untuk membolehkan Parti Komunis yang memerintah menuntut lebih banyak kawalan, menurut orang yang mengetahui perkara itu. Suruhanjaya itu akan diketuai oleh Ding Xuexiang, ketua kakitangan Xi, kata salah seorang daripada mereka. He Lifeng, yang dijangka menjadi naib perdana menteri baharu China, juga sedang dipertimbangkan untuk memegang jawatan setiausaha parti di People's Bank of China, menurut Wall Street Journal.
Sebagai sebahagian daripada pertukaran pengawal, pengawal selia sekuriti negara bersedia untuk mendapatkan pengerusi baharu yang digelar "tukang daging broker," kata orang yang biasa dengan perkara itu sebelum ini. Wu Qing, naib datuk bandar Shanghai, memperoleh reputasinya yang bertindak keras terhadap peniaga yang sesat semasa berada di pengawal selia pada pertengahan 2000-an, menutup 31 firma.
Pada masa yang sama, industri kewangan telah digemparkan dengan kehilangan Bao Fan — yang menyelia beberapa tawaran teknologi terbesar negara sepanjang dekad yang lalu. Bao bekerjasama dalam siasatan yang tidak ditentukan oleh pihak berkuasa China menurut China Renaissance Holdings Ltd., bank pelaburan yang diketuainya. The Wall Street Journal melaporkan pada hari Khamis bahawa jurubank itu telah ditahan sebagai sebahagian daripada siasatan rasuah.
Kemudian minggu ini, selepas penyiasatan yang bermula tahun lepas, pendakwa raya tertinggi China mendakwa Tian Huiyu, bekas presiden China Merchants Bank Co., atas dakwaan menerima rasuah "besar", penyalahgunaan kuasa dan perdagangan orang dalam.
Kegawatan itu memberi pelabur global satu lagi sebab untuk berhati-hati tentang prospek jangka panjang untuk pasaran China. Perhimpunan yang meruncing pada pembukaan semula China telah terhenti dengan penanda aras utama di Hong Kong jatuh sebanyak 15% sejak Januari. Saham teknologi China telah kehilangan nilai pasaran sehingga $263 bilion dalam masa yang sama.
Satu perkembangan yang menggalakkan baru-baru ini - perjanjian penting oleh AS dan China untuk menamatkan kebuntuan mengenai akses kepada kertas audit firma China yang disenaraikan di New York - juga dipersoalkan kerana pihak berkuasa di Beijing telah memberi tekanan kepada syarikat gergasi korporat milik kerajaan untuk menamatkan hubungan dengan Big Four firma perakaunan global.
"Pelabur terperangkap di antara batu dan tempat yang sukar," kata Diana Choyleva, ketua ekonomi di Enodo Economics, firma penyelidikan yang berpangkalan di London yang memberi tumpuan kepada China. “Perkembangan kecairan memihak kepada ekuiti China, tetapi Xi Jinping kekal terikat dengan model ekonomi yang bermakna Parti itu mempunyai kawalan muktamad ke atas setiap aspek ekonomi,” dan China kekal berisiko untuk melanggar sekatan AS terhadap Rusia, katanya.
Mengekalkan penutupan ketat terhadap pengaliran keluar modal juga kekal menjadi keutamaan bagi pihak berkuasa yang cuba menghalang kekayaan China meninggalkan negara itu apabila mereka memulihkan ekonominya. Beijing telah mempercepatkan tindakan kerasnya ke atas penjudi Macau yang terkenal dengan kebimbangan mengenai peranan bandar itu dalam menyalurkan wang ke luar negara, dengan wilayah itu meluluskan undang-undang baharu yang memberikan pengawasan yang lebih besar kepada kerajaan terhadap kasino dan pihak berkuasa yang memenjarakan bekas taikun industri Alvin Chau awal tahun ini.
Usaha itu juga memberi tumpuan kepada industri pembrokeran China. Suruhanjaya Kawal Selia Sekuriti China telah berulang kali berikrar tahun ini untuk mengetatkan penyeliaan perkhidmatan pembrokeran rentas sempadan haram sejak ia meminta dua firma sedemikian untuk membetulkan aktiviti perniagaan mereka.
Selain itu, para pegawai telah memberi tekanan kepada bank asing dan domestik untuk mengekang gaji dalam sektor itu sebagai sebahagian daripada dorongan "kemakmuran bersama" Xi.
Pembukaan Kewangan
Pengetatan itu berlaku walaupun pihak berkuasa telah berjanji untuk terus membuka kepada bank asing. Gergasi Wall Street seperti Goldman Sachs Group Inc. dan Morgan Stanley, pengurus dana dan penanggung insurans semakin berkembang selepas dibenarkan untuk mengambil alih kawalan penuh ke atas usaha niaga di China. Negara telah membuka pintunya sebahagiannya untuk menarik modal baharu dan untuk menerapkan lebih disiplin dalam pasaran kewangannya.
Usaha pembersihan akan diteruskan apabila China membangunkan sistem dana pencennya dan berusaha untuk menarik lebih banyak kecairan ke dalam pasarannya, menurut William Ma, ketua pegawai pelaburan GROW Investment Group. "Dari perspektif pelabur global, mengikut komunikasi kami dengan pengawal selia China, terdapat usaha berterusan dalam pembukaan pasaran kewangan," dan lebih banyak pengumuman dasar dijangka selepas mesyuarat politik pada Mac, katanya.
Seorang tokoh penting, Guo Shuqing, ketua parti People's Bank of China dan ketua Suruhanjaya Kawal Selia Perbankan dan Insurans China, dijangka bersara selepas menerajui tindakan keras terhadap leverage dalam sektor hartanah, mengekang sektor perbankan bayangan dan rakan sebaya -pinjaman kepada rakan sebaya. Dia akan meninggalkan satu lubang besar untuk diisi apabila Xi meletakkan rakan sekutunya dalam peranan penting, menumpukan membuat keputusan dasar ekonomi di tangan yang lebih sedikit.
"Saya tidak dapat membayangkan orang lain mempunyai kecenderungan, reputasi, atau pemahaman sistem untuk meniru apa yang dia lakukan," kata Dinny McMahon, pengarah penyelidikan pasaran di Trivium, mengenai Guo. Langkah baharu terkini yang mengawal pendedahan bank mengenai pinjaman tidak berbayar dan risiko modal mungkin mencadangkan Guo mungkin cuba memastikan penggantinya terus menambah baik pengurusan risiko, katanya.
Tetapi ia adalah keseimbangan yang halus untuk Xi — mengurangkan risiko tanpa menjejaskan pasaran untuk menampan ekonomi yang mungkin akan mengalami lebih banyak kesakitan kerana AS dan sekutunya semakin menerima persaingan strategik dengan China.
"Pembuat dasar sangat mementingkan menjaga garis merah dan mencegah risiko kewangan sistemik," kata Shen di Chanson. "Ia amat penting pada masa ekonomi domestik masih menderita dan China menghadapi tekanan yang semakin meningkat dalam bidang geopolitik."
–Dengan bantuan daripada Jing Li, Phoebe Sedgman dan April Ma.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/china-warns-hedonistic-bankers-toe-003003866.html