PMI Cina mencetuskan kehidupan selepas sekatan covid ditarik balik, tetapi pelabur tetap berhati-hati

Dalam minggu menjelang tahun baharu, China merungkai sekatan dasar sifar covid yang terakhir, dengan keputusan untuk membatalkan kuarantin untuk semua pengembara masuk.

Walau bagaimanapun, pelancong dan pelawat perniagaan masih perlu diuji untuk covid dalam tempoh masa yang ditetapkan. 

Adakah anda mencari berita pantas, petua panas dan analisis pasaran?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Dengan penghapusan kuota asing penerbangan, China baru sahaja bangkit daripada tiga tahun penguncian yang berterusan, di luar lagi, di tengah-tengah ketegangan awam yang semakin meningkat.

Indeks Pengurus Pembelian (PMI) memberikan gambaran sebenar pertama keadaan ekonomi, dan khususnya negara pembuatan sektor selepas unit perindustrian telah susut pada bulan dan tahun sebelumnya.

PMI am

Ukuran yang merangkumi kesihatan kedua-dua unit sektor pembuatan dan perkhidmatan di tanah besar, melonjak kepada 52.9, menandakan bacaan tertinggi sejak Jun 2022. Ini menunjukkan peningkatan dalam operasi perniagaan dan iklim yang lebih luas.

Peningkatan pesat itu dijangka, tetapi magnitudnya juga mengejutkan.

Pada bulan sebelumnya, ukuran itu jauh di bawah 50 pada 42.6.

TradingEconomics.com telah meramalkan peningkatan kepada 46 yang masih menguncup.   

Di sebalik keyakinan itu, pasaran sedar bahawa permintaan sebahagian besarnya kekal lemah, dan tidak mungkin prospek pertumbuhan akan kekal positif sehingga sentimen pengguna pulih, dan perbelanjaan modal yang besar dilaksanakan.

A Bloomberg laporan menyatakan bahawa harga saham syarikat hartanah, penunjuk utama kesihatan industri dan pengguna China, terus menurun dalam sektor hartanah yang dibanjiri dengan aset yang susut nilai.

Keyakinan pengguna mungkin terjejas secara kekal apabila pembeli muda kering dalam hartanah ruang, dan kediaman jualan jatuh 14% tahun ke tahun.

PMI Pembuatan 

Sektor kilang juga melantun lebih daripada yang dijangkakan, meningkat kepada 50.1, hanya memasuki wilayah pengembangan, menandakan contoh pertama pertumbuhan sejak Oktober 2022.

Dengan pemansuhan dasar sifar covid dan membaiki beberapa rantaian bekalan, sektor pembuatan mengatasi anggaran konsensus sebanyak 49.8.

Pesanan baharu yang merosot pada 43.9 pada Disember, meningkat kepada 50.9 atas permintaan Tahun Baharu Cina jangka pendek, memacu peningkatan.

PMI bukan perkilangan

Sentimen dalam kalangan perniagaan yang diterajui perkhidmatan meningkat secara mendadak kepada 54.4, jauh melebihi ramalan penguncupan yang berlegar dalam julat 47-48. Ini juga menandakan pengembangan paling sihat sejak Jun 2022.

Rangsangan kepada sektor itu didorong oleh penyambungan semula pelancongan, perjalanan perniagaan dan langkah-langkah yang diumumkan negeri untuk memudahkan visa masuk yang cepat.

Keuntungan industri

Pada asas tahunan, Cina industri firma menyaksikan keuntungan menurun sebanyak 4%, berbanding penurunan terkumpul 3.6% sepanjang 11 bulan sebelumnya.  

Korban utama adalah firma sektor swasta yang bergelut di bawah sekatan covid yang berpanjangan dan ketidaktentuan pelaburan yang berterusan.

Outlook

Walaupun kenaikan PMI negara dialu-alukan, kenaikan itu bukanlah sesuatu yang di luar jangkaan sepenuhnya memandangkan tekanan yang dialami ekonomi sejak 2020.

Yang penting, pemberhentian yang berpanjangan menunjukkan bahawa sebarang pemulihan yang berkekalan akan memerlukan perbelanjaan modal yang besar dan tempoh kehamilan yang panjang.

Walaupun kerajaan telah mengumumkan bahawa ia akan melancarkan langkah-langkah seperti garis fiskal untuk menyokong pemulihan, masih terlalu awal untuk mengukur keberkesanan ekonomi akan bertindak balas.

Kemungkinan besar, sektor pembuatan China tidak akan dapat pulih ke tahap awal, dan tidak lama lagi akan mendapati dirinya tersandung di tengah-tengah kebimbangan kemelesetan global yang semakin meningkat dan lonjakan dalam melaporkan kes baharu covid.