Stok cip merosot apabila permintaan pandemik untuk elektronik merosot, tetapi masih terdapat beberapa pemenang

Penganalisis Wall Street telah menjangkakan pemulihan dalam sektor cip selama berbulan-bulan. Dan apabila kekurangan era pandemik semakin berkurangan dan pelanggan menyedari bahawa mereka memesan terlalu banyak semikonduktor dalam keadaan tergesa-gesa akibat krisis cip, stok merosot. Walau bagaimanapun, setakat ini, kemerosotan yang ditunjukkan dalam laporan pendapatan telah tertumpu pada cip yang dimaksudkan untuk elektronik pengguna, seperti komputer peribadi dan telefon pintar, yang telah menyaksikan kemerosotan mendadak yang sama dalam permintaan apabila wabak itu merebak sepanjang tahun ketiganya.

Penganalisis Bernstein, Stacy Rasgon memberitahu MarketWatch dalam satu temu bual bahawa "sebelah pengguna sesuatu kelihatan seperti berada dalam kemelesetan."

“Barang PC Intel meletup. Nvidia, pratonton negatif pada hari yang lain, GPU mereka telah meletup. Memori telah mengerikan. Apa-apa sahaja yang memfokuskan pengguna adalah buruk: PC, telefon pintar, GPU, TV,” kata Rasgon kepada MarketWatch, sambil menambah bahawa ia tidak akan menjadi masalah jangka pendek — “Perkara semakin lemah dan ia biasanya tidak menjadi lebih lemah untuk satu suku.”

"Terdapat banyak permintaan yang dipercepatkan, dan sekarang, kes terbaik, ia menjadi normal, seperti berbalik kepada purata," katanya.

Baca juga: Apakah cara terbaik untuk melabur dalam saham teknologi sekarang? Strategi ini berfungsi dengan baik untuk seorang pengurus dana

Permintaan tidak jatuh - lagi - dalam beberapa sektor panas, bagaimanapun. Perniagaan auto dan perindustrian terutamanya kelihatan masih mempunyai kekuatan, dan ia muncul dalam prestasi saham masing-masing syarikat cip yang memberi tumpuan kepada sektor tersebut.

Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 0.99%,
yang mempunyai kehadiran besar dalam jualan cip kereta, melaporkan tinjauan yang mengatasi anggaran Wall Street pada masa itu. Pembekal AS yang lain untuk industri auto termasuk Analog Devices Inc. 
ADI,

 dan ON Semiconductor Corp. 
HIDUP,
+ 7.26%,
, manakala di luar AS, nama besar termasuk NXP Semiconductors NV yang berpangkalan di Belanda
NXPI,
+ 1.41%,
Renesas Electronics Corp dari Jepun.
6723,
-0.07%
dan Murata Manufacturing Co.
6981,
-0.70%,
dan Infineon Technologies AG dari Jerman
IFX,
+ 2.77%

"Permintaan untuk cip kereta adalah kukuh dengan tunggakan yang akan bertahan sekurang-kurangnya pada tahun hadapan, menjadikan stok cip pelabuhan yang lebih selamat dalam ribut ekonomi yang akan datang," Maribel Lopez, penganalisis utama di Lopez Research, memberitahu MarketWatch.

"Akan ada kemerosotan yang akan datang, tetapi pada masa ini terdapat permintaan kereta terpendam," kata Lopez. “Apa yang saya jangka akan berlaku ialah peniaga tidak akan dapat mengenakan bayaran melebihi [harga runcit yang dicadangkan] apabila permintaan berkurangan.”

Walaupun cip tersebut masih terjual dengan kukuh, perkembangan yang paling membimbangkan pada musim pendapatan ini boleh menjadi kelembapan dalam pertumbuhan pusat data, satu sebab besar untuk keterujaan tentang Nvidia dan Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 2.21%
beberapa tahun kebelakangan ini. Contohnya: Walaupun Intel kurang daripada jangkaan Wall Street untuk jualan pusat data sebanyak kira-kira $1.5 bilion, AMD memperoleh tambahan $700 juta dalam jualan pusat data yang tidak dimilikinya pada suku tahun lalu. Kini, pertumbuhan pusat data Nvidia kelihatan kurang memberangsangkan.

Baca: Berakhirnya satu keajaiban — Mengapa penilaian Nvidia, Intel dan AMD telah mengalami pergolakan besar-besaran

Intel "berlebihan penghantaran dengan jumlah yang besar," Rasgon memberitahu MarketWatch. “Saya telah menyatakan perkara itu selama lebih setahun. Itu kini menggigit mereka. Dan kini mereka memanggil beberapa pembetulan inventori saluran yang cukup penting."

Intel menyalahkan isu rantaian bekalan, pada asasnya mengatakan bahawa pengeluar tidak boleh membina seberapa banyak pelayan kerana mereka tidak dapat mencari komponen lain, seperti bahagian bekalan kuasa, tetapi isu Intel boleh menjadi persaingan juga, kata Rasgon. Walaupun eksekutif lain juga menyebut isu yang sama seperti Intel dalam laporan pendapatan mereka, "mereka tidak mendapat kesan yang hampir sama," kata penganalisis itu.

"Saya tidak tahu sama ada isu rantaian bekalan itu menjelaskan kehilangan Intel," kata Rasgon, yang mempunyai penarafan gred beli pada AMD dan Nvidia dan penarafan gred jualan pada Intel.

Untuk lebih: Ketua Pegawai Eksekutif Intel mana yang harus dipersalahkan atas masalah semasa? Atau adakah ia sebenarnya Ketua Pegawai Eksekutif AMD?

Itulah sebabnya pendapatan Nvidia, yang akan dikeluarkan pada 24 Ogos, adalah sangat penting, terutamanya ramalan untuk jualan pusat data dan sebarang warna mengenai isu rantaian bekalan. Walaupun saham cip telah meningkat pada tahun ini — Indeks Semikonduktor PHLX 
SOX,
+ 2.28%
telah jatuh 23% pada 2022, jauh lebih awal daripada penurunan 16% untuk Indeks Komposit Nasdaq yang berteknologi tinggi 
KOMP,
+ 0.21%
— kebanyakannya masih lebih mahal daripada sasaran harga purata penganalisis.

Terdapat sedikit harapan bahawa trend pengguna akan pulih tidak lama lagi, walaupun dengan membeli-belah kembali ke sekolah dan jualan percutian masih akan datang. Permulaan akhir untuk jualan PC terbukti apabila penganalisis menganggarkan penurunan jualan unit suku tahunan terburuk dalam beberapa tahun, dan permintaan daripada perniagaan dijangka semakin berkurangan. 

"Terdapat jangkaan bahawa bahagian bawah akan terkeluar daripada pasaran PC tahun ini apabila syarikat menarik balik perbelanjaan," kata Lopez. "Masih terdapat beberapa permintaan pengguna, tetapi kami menjangkakan ia akan berkurangan menjelang Q1."

Baca: Adakah stok cip disediakan untuk masa yang singkat, atau hanya lebih banyak penurunan? Wall Street nampaknya tidak pasti

Pasaran cip yang lebih luas telah mengambil langkah besar ke hadapan dalam beberapa tahun kebelakangan ini, walaupun, dan tidak dijangka mengecut dengan ketara dalam penarikan semula semasa. Pada tahun 2021, semikonduktor globaljualan tor mendahului rekod $556 bilion, keuntungan 26% daripada $2020 bilion 440 dan mengatasi Rekod jualan 2018 sebanyak $469 bilion, dan jumlah unit yang dihantar dalam setahun melebihi 1 trilion buat kali pertama.

Rasgon berkata walaupun sektor itu mencapai pembetulan seperti sekarang, ia masih berkembang.

"Kami masih boleh melakukan sesuatu dalam jumlah besar $600 bilion tahun ini," kata Rasgon. “Kami mungkin masih melebihi $500 bilion tahun depan walaupun dalam kemelesetan yang agak kukuh. Perkara yang saya nyatakan ialah: Sepanjang kitaran, industri berkembang. Dan apa-apa kapasiti yang mereka tambah sekarang, dalam tempoh lima tahun, kami mungkin akan gembira mereka menambahnya.”

Berkaitan: Inilah kebimbangan besar dengan pembuat cip memperoleh berbilion-bilion dana daripada Uncle Sam

"Secara umumnya kami tidak berada dalam bahaya permintaan cip jatuh dari tebing kerana segala-galanya menjadi berhubung dan pintar," Lopez memberitahu MarketWatch.