Saham Cisco Systems Inc. menambah lebih daripada $10 bilion dalam permodalan pasaran pada hari Khamis, tetapi penganalisis Wall Street masih membahaskan sama ada janji pertumbuhan jualan yang kukuh pada bulan-bulan akan datang adalah produk jangka pendek peningkatan bekalan atau petanda bahawa permintaan teknologi akan kembali.
Walaupun sekurang-kurangnya 13 penganalisis meraikan berita itu pagi Khamis dengan menaikkan sasaran harga mereka pada saham, tidak ada peningkatan apabila perdebatan berlaku. Pesanan Cisco merosot lebih daripada 20% walaupun jualan melonjak dan diramalkan akan terus meningkat dengan kukuh, yang mencadangkan kepada sesetengah pihak bahawa masa depan yang cerah hanyalah hasil daripada isu bekalan komponen yang menjejaskan Cisco tahun lepas dan kini telah reda — buat masa ini menjadi.
Untuk lebih: Cisco berjaya melalui lubang pandemik, dan stok semakin tinggi
"Kami menjangkakan makro yang lebih lemah akhirnya memberi kesan kepada pertumbuhan barisan teratas Cisco," tulis penganalisis Barclays sambil mengekalkan penarafan "berat sama" dan menaikkan sasaran harga mereka kepada $52 daripada $46. "Walaupun tunggakan masih bermakna sekarang, kami melihat beberapa risiko apabila keterlihatan kembali ke tahap normal."
Kebimbangan tentang permintaan akan muncul pada tahun fiskal Cisco yang akan datang, apabila pertumbuhan jualan boleh menjadi perlahan, terutamanya berbanding dengan pertumbuhan yang akan datang di belakang rantaian bekalan penjelasan.
"Malangnya, pengeluaran tunggakan yang kukuh pada FY23 yang sepatutnya memacu pertumbuhan ~10% (panduan 9.0%-10.5%) mewujudkan dinamik yang mencabar pada FY24," tulis penganalisis UBS dalam nota bertajuk "No longer 'Waiting for Godot' (impak tunggakan). ) untuk muncul dalam hasil dan panduan" yang termasuk peningkatan sasaran harga kepada $51 daripada $48. “Jika tunggakan produk Cisco adalah 'normal' pada 1H:FY24, pertumbuhan dalam FY24 berkemungkinan perlahan kepada 2-3% apabila tunggakan kembali normal menjelang akhir FY24."
Yang lain mendapati lebih banyak bacaan positif pada permintaan teknologi pada tahun 2023. Penganalisis Needham menulis, "Persoalan utama yang mendasari ini ialah syarat permintaan sebenar."
"Cisco, dengan penghujung suku Januari, menjawab ini dalam kenyataan afirmatif Januari adalah lebih kuat daripada permulaan suku dan lebih kuat daripada jangkaan," tulis mereka, mengekalkan penarafan "tahan".
Perlindungan pendapatan penuh: Keuntungan saham Cisco selepas pendapatan dan hasil menewaskan, ramalan tahunan dinaikkan
Dalam nota bertajuk "Boogie on the Network with Cisco Disco," penganalisis Evercore ISI mencadangkan bahawa kitaran jualan yang semakin panjang adalah kebimbangan, tetapi Cisco nampaknya mengendalikan perubahan itu dengan baik.
“Kami berpendapat Cisco kurang mengambil berat tentang kelembutan berkaitan makro berbanding rakan teknologi bermodal besar kerana mereka melihat keperluan sekular untuk melabur dalam rangkaian jauh mengatasi
kebimbangan makro (lebih banyak tandatangan diperlukan, tetapi pelanggan akan mendaftar keluar)," kata mereka, mengekalkan penarafan "berprestasi tinggi" dan menaikkan sasaran harga mereka kepada $60 daripada $58.
Kemudian ada penganalisis yang membahagikan perbezaan. Penganalisis Jefferies pada asasnya berkata bahawa perjuangan tahun lepas dan tunggakan yang dikeluarkan tahun ini tidak mengubah apa yang Cisco telah, atau apa yang akan berlaku.
“Berdasarkan bilangan soalan yang dikemukakan oleh Cisco mengenai trend normalisasi pesanan, rasanya penganalisis dan pelabur lain tetap tertumpu pada tempahan dan metrik tunggakan ini. Semasa kami berfikir tentang Cisco, kami masih percaya perniagaan itu adalah penanam tahunan 2-4% yang normal (dengan titik pertumbuhan itu datang daripada M&A) — sama seperti yang telah mereka lalui sepanjang dekad yang lalu,” tulis mereka, sambil mengekalkan "penilaian beli" dan menaikkan sasaran harga mereka kepada $56 daripada $54.
Penganalisis Morgan Stanley, dalam nota yang sebahagiannya bertajuk "It Is More Than Backlog," berkata mereka "mengakui bahawa kebanyakan peningkatan unjuran pendapatan didorong oleh jangkaan bekalan yang lebih baik," tetapi memberi tumpuan kepada "pemacu positif yang mungkin kurang dihargai daripada hasilnya. dan pandangan.” Mereka menyebut bahawa Cisco akan berada di landasan untuk pertumbuhan positif walaupun tanpa jualan tertunggak; tunggakan masih dijangka dua kali ganda norma untuk Cisco menuju ke tahun fiskal akan datang; penambahbaikan margin daripada menambah baik bekalan komponen; dan kemajuan berterusan pada inisiatif hasil berulang. Mereka mengulangi penarafan "neutral" dan menaikkan sasaran harga mereka kepada $55 daripada $54.
Baca juga: Peralatan Cisco masuk ke Rusia adalah 'mengecewakan' dan 'mengecewakan,' kata eksekutif
Penganalisis masih berpecah sama rata pada Cisco secara keseluruhan: 13 mempunyai penilaian yang setara dengan "beli" pada saham dan 13 memanggilnya sebagai "tahan," menurut FactSet, sementara hanya terdapat satu penarafan "jual". Sasaran harga pada pagi Khamis ialah $56.60, meningkat daripada $53.86 pada akhir Januari.
Keuntungan saham Cisco pada hari Khamis menolaknya melepasi indeks S&P 500
SPX,
-1.38%
dari segi prestasi saham selama 12 bulan yang lalu. Saham Cisco kini telah jatuh 6% dalam tempoh 12 bulan yang lalu dan memperoleh 7% pada 2023, manakala S&P 500 telah menurun 7.3% pada tahun lalu dan meningkat 8% tahun setakat ini. Keuntungan hari Khamis adalah yang paling kukuh daripada 30 komponen dalam Purata Perindustrian Dow Jones
DJIA,
-1.26%.
Saham Cisco menambah lebih daripada $10 bilion dalam sehari, tetapi adakah bekalan atau permintaan memacu prestasi yang kukuh?
Saham Cisco Systems Inc. menambah lebih daripada $10 bilion dalam permodalan pasaran pada hari Khamis, tetapi penganalisis Wall Street masih membahaskan sama ada janji pertumbuhan jualan yang kukuh pada bulan-bulan akan datang adalah produk jangka pendek peningkatan bekalan atau petanda bahawa permintaan teknologi akan kembali.
milik Cisco
+ 5.24%
CSCO,
saham meningkat 5.2%, menolak had pasaran syarikat kembali melebihi $200 bilion dan hampir kepada $210 bilion dengan penambahan kira-kira $10.43 bilion daripada keuntungan Khamis. Tindakan itu adalah tindak balas kepada Keputusan suku kedua fiskal Cisco, yang mengatasi jangkaan, serta rangsangan besar eksekutif kepada jangkaan jualan untuk tahun penuh.
Walaupun sekurang-kurangnya 13 penganalisis meraikan berita itu pagi Khamis dengan menaikkan sasaran harga mereka pada saham, tidak ada peningkatan apabila perdebatan berlaku. Pesanan Cisco merosot lebih daripada 20% walaupun jualan melonjak dan diramalkan akan terus meningkat dengan kukuh, yang mencadangkan kepada sesetengah pihak bahawa masa depan yang cerah hanyalah hasil daripada isu bekalan komponen yang menjejaskan Cisco tahun lepas dan kini telah reda — buat masa ini menjadi.
Untuk lebih: Cisco berjaya melalui lubang pandemik, dan stok semakin tinggi
"Kami menjangkakan makro yang lebih lemah akhirnya memberi kesan kepada pertumbuhan barisan teratas Cisco," tulis penganalisis Barclays sambil mengekalkan penarafan "berat sama" dan menaikkan sasaran harga mereka kepada $52 daripada $46. "Walaupun tunggakan masih bermakna sekarang, kami melihat beberapa risiko apabila keterlihatan kembali ke tahap normal."
Kebimbangan tentang permintaan akan muncul pada tahun fiskal Cisco yang akan datang, apabila pertumbuhan jualan boleh menjadi perlahan, terutamanya berbanding dengan pertumbuhan yang akan datang di belakang rantaian bekalan penjelasan.
"Malangnya, pengeluaran tunggakan yang kukuh pada FY23 yang sepatutnya memacu pertumbuhan ~10% (panduan 9.0%-10.5%) mewujudkan dinamik yang mencabar pada FY24," tulis penganalisis UBS dalam nota bertajuk "No longer 'Waiting for Godot' (impak tunggakan). ) untuk muncul dalam hasil dan panduan" yang termasuk peningkatan sasaran harga kepada $51 daripada $48. “Jika tunggakan produk Cisco adalah 'normal' pada 1H:FY24, pertumbuhan dalam FY24 berkemungkinan perlahan kepada 2-3% apabila tunggakan kembali normal menjelang akhir FY24."
Yang lain mendapati lebih banyak bacaan positif pada permintaan teknologi pada tahun 2023. Penganalisis Needham menulis, "Persoalan utama yang mendasari ini ialah syarat permintaan sebenar."
"Cisco, dengan penghujung suku Januari, menjawab ini dalam kenyataan afirmatif Januari adalah lebih kuat daripada permulaan suku dan lebih kuat daripada jangkaan," tulis mereka, mengekalkan penarafan "tahan".
Perlindungan pendapatan penuh: Keuntungan saham Cisco selepas pendapatan dan hasil menewaskan, ramalan tahunan dinaikkan
Dalam nota bertajuk "Boogie on the Network with Cisco Disco," penganalisis Evercore ISI mencadangkan bahawa kitaran jualan yang semakin panjang adalah kebimbangan, tetapi Cisco nampaknya mengendalikan perubahan itu dengan baik.
“Kami berpendapat Cisco kurang mengambil berat tentang kelembutan berkaitan makro berbanding rakan teknologi bermodal besar kerana mereka melihat keperluan sekular untuk melabur dalam rangkaian jauh mengatasi
kebimbangan makro (lebih banyak tandatangan diperlukan, tetapi pelanggan akan mendaftar keluar)," kata mereka, mengekalkan penarafan "berprestasi tinggi" dan menaikkan sasaran harga mereka kepada $60 daripada $58.
Kemudian ada penganalisis yang membahagikan perbezaan. Penganalisis Jefferies pada asasnya berkata bahawa perjuangan tahun lepas dan tunggakan yang dikeluarkan tahun ini tidak mengubah apa yang Cisco telah, atau apa yang akan berlaku.
“Berdasarkan bilangan soalan yang dikemukakan oleh Cisco mengenai trend normalisasi pesanan, rasanya penganalisis dan pelabur lain tetap tertumpu pada tempahan dan metrik tunggakan ini. Semasa kami berfikir tentang Cisco, kami masih percaya perniagaan itu adalah penanam tahunan 2-4% yang normal (dengan titik pertumbuhan itu datang daripada M&A) — sama seperti yang telah mereka lalui sepanjang dekad yang lalu,” tulis mereka, sambil mengekalkan "penilaian beli" dan menaikkan sasaran harga mereka kepada $56 daripada $54.
Penganalisis Morgan Stanley, dalam nota yang sebahagiannya bertajuk "It Is More Than Backlog," berkata mereka "mengakui bahawa kebanyakan peningkatan unjuran pendapatan didorong oleh jangkaan bekalan yang lebih baik," tetapi memberi tumpuan kepada "pemacu positif yang mungkin kurang dihargai daripada hasilnya. dan pandangan.” Mereka menyebut bahawa Cisco akan berada di landasan untuk pertumbuhan positif walaupun tanpa jualan tertunggak; tunggakan masih dijangka dua kali ganda norma untuk Cisco menuju ke tahun fiskal akan datang; penambahbaikan margin daripada menambah baik bekalan komponen; dan kemajuan berterusan pada inisiatif hasil berulang. Mereka mengulangi penarafan "neutral" dan menaikkan sasaran harga mereka kepada $55 daripada $54.
Baca juga: Peralatan Cisco masuk ke Rusia adalah 'mengecewakan' dan 'mengecewakan,' kata eksekutif
Penganalisis masih berpecah sama rata pada Cisco secara keseluruhan: 13 mempunyai penilaian yang setara dengan "beli" pada saham dan 13 memanggilnya sebagai "tahan," menurut FactSet, sementara hanya terdapat satu penarafan "jual". Sasaran harga pada pagi Khamis ialah $56.60, meningkat daripada $53.86 pada akhir Januari.
Keuntungan saham Cisco pada hari Khamis menolaknya melepasi indeks S&P 500
-1.38%
-1.26% .
SPX,
dari segi prestasi saham selama 12 bulan yang lalu. Saham Cisco kini telah jatuh 6% dalam tempoh 12 bulan yang lalu dan memperoleh 7% pada 2023, manakala S&P 500 telah menurun 7.3% pada tahun lalu dan meningkat 8% tahun setakat ini. Keuntungan hari Khamis adalah yang paling kukuh daripada 30 komponen dalam Purata Perindustrian Dow Jones
DJIA,
Source: https://www.marketwatch.com/story/cisco-stock-heads-for-best-day-since-2020-but-is-supply-or-demand-driving-strong-performance-48a1a59b?siteid=yhoof2&yptr=yahoo