Citi hampir menjual bank Mexico Banamex walaupun campur tangan kerajaan

Citigroup menghampiri penjualan bank runcit Mexiconya dalam perjanjian yang boleh menilainya sehingga $8 bilion walaupun campur tangan kerajaan menakutkan pembida berpotensi dan menurunkan harga unit itu.

Jutawan Germán Larrea, yang memiliki syarikat perlombongan terbesar Mexico, Grupo México, sedang dalam perbincangan eksklusif untuk membeli Banamex, menurut tiga orang yang mengetahui perkara itu.

Tawaran Larrea berkemungkinan menilai Banamex antara $6 bilion dan $8 bilion, bergantung pada cara perjanjian itu distrukturkan, kata orang ramai, di bawah $10 bilion atau lebih yang diramalkan oleh beberapa penganalisis yang lebih yakin. Pada Januari 2022, penganalisis Bank of America mencadangkan bahawa "francais boleh bernilai AS$12.5 bilion-$15.5 bilion".

Orang yang sama memberi amaran bahawa rundingan, walaupun maju, sedang berjalan dan tidak ada jaminan perjanjian akan dipersetujui. Satu lagi bidaan oleh bank Mexico Banca Mifel dengan sokongan daripada dana ekuiti persendirian Apollo juga mencapai peringkat akhir rundingan tetapi Citi memilih untuk meneruskan Larrea, tambah mereka.

Dua orang yang berpengetahuan langsung berkata Kumpulan Mexico dan Citi sedang membincangkan bank AS yang memegang pegangan dalam Banamex sehingga ia kemudian boleh menjualnya dalam tawaran awam permulaan. Bloomberg pertama kali melaporkan kemungkinan itu.

“Kami berada dalam dialog yang aktif dan terus meneruskan proses dwi yang merangkumi kedua-dua penjualan perniagaan pengguna, serta potensi untuk IPO. Kami berpuas hati dengan kemajuan kami dan kekal komited untuk mengejar laluan yang memaksimumkan nilai untuk pemegang saham kami,” kata Citi.

Grupo México dan Apollo enggan mengulas.

Citi membeli Banamex pada 2001 apabila ia merupakan bank kedua terbesar di Mexico dengan sejarah berprestij yang panjang. Walau bagaimanapun, dalam dua dekad sejak itu, Banamex telah jatuh ke tempat keempat, dengan orang dalam menyalahkan pembuatan keputusan yang lemah di sekitar operasi dan keperluan kawal selia AS yang lebih ketat.

Banamex adalah disediakan untuk dijual pada Januari 2022, selepas Citi pada mulanya berkata ia mungkin menyimpan bank itu.

Langkah untuk keluar - tetapi mengekalkan perniagaan perbankan institusinya - adalah sebahagian daripada ketua eksekutif Jane Fraser yang luas berundur daripada perbankan runcit antarabangsa yang akan menyaksikan Citi meninggalkan Mexico dan 13 pasaran lain di seluruh Asia dan Eropah.

Walaupun mengadakan perbincangan peribadi dengan pesaing Santander dan Banorte terlebih dahulu, Citi memutuskan untuk meneruskan jualan awam, kata dua orang. Kedua-dua bank enggan mengulas.

Campur tangan oleh Presiden Andrés Manuel López Obrador dan masalah dalaman dalam unit Mexico membuatkan Santander Sepanyol dan pemberi pinjaman tempatan Banorte menilai semula kos perjanjian itu, menurut dua orang yang terlibat secara langsung dalam rundingan. Kedua-dua bank kini berada di luar proses.

Orang yang mempunyai pengetahuan tentang perjanjian itu berkata pembeli juga mendapati Banamex mempunyai kos buruh dan pencen yang agak tinggi, sistem IT yang lapuk dan tuntutan undang-undang tertunggak yang melibatkan pinjaman bermasalah. "Kami menjalankan perniagaan ke dalam tanah," kata seorang pegawai bank kanan Citi. "Ia adalah lebih baik apabila kami membelinya."

Beberapa hari selepas pengumuman bahawa Citi sedang meneroka jualan, López Obrador menjelaskan bahawa dia lebih suka pembeli Mexico untuk bank berusia hampir 140 tahun itu.

Presiden telah menjadikan menyerang syarikat asing sebagai sebahagian daripada strategi politiknya, menuduh mereka menyalahgunakan Mexico dan rakyatnya.

Pada Julai, beliau berkata pembeli tidak boleh memecat pekerja, menjejaskan logik pembelian bagi bank yang bergantung kepada mencari penjimatan kos melalui pemotongan pekerjaan, kata orang yang mengetahui perkara itu.

“Masih ada — saya faham — dua atau tiga pihak yang berminat untuk membeli Banamex . . . syaratnya telah diterima,” kata López Obrador pada November, semasa salah satu sidang akhbar paginya.

"Presiden wanita lembaga Citigroup adalah seorang wanita pintar yang sangat menghormati Mexico," katanya dalam satu lagi.

Mengenai panggilan pendapatan terbaru Citi pada bulan Januari, seorang penganalisis berkata pelabur telah menjangkakan pengumuman mengenai penjualan Banamex sekarang.

Penganalisis Wells Fargo Mike Mayo berkata kemungkinan harga jualan $6 bilion hingga $8 bilion tidak akan membuatkan pelabur teruja, tetapi kelulusan pantas bagi sebarang perjanjian daripada pengawal selia adalah berharga.

"Citi mungkin akan menerima dua kali ganda jumlah yang diperolehi sekiranya ia menjual perniagaan itu lebih awal," katanya. "Secara strategik, pengurusan, operasi dan budaya, Banamex telah menjadi kegagalan untuk Citigroup."