Coinbase mencecah paras terendah sepanjang masa semalam tetapi mengatakan ia bukan semua berita buruk. Kebanyakannya.

Ia merupakan tahun yang sukar untuk kripto. Tetapi Coinbase, yang sahamnya telah fdengan paras terendah sepanjang masa, meletakkan asas untuk optimis pada tahun 2023 Tinjauan Pasaran Crypto.

Faktor termasuk tokenomics mampan, kematangan ekosistem dan kecairan pasaran relatif dijangka memacu mata wang kripto "berkualiti lebih tinggi" seperti BTC dan ETH, yang boleh mencipta "peluang nilai utama," menurut laporan itu. 

Lapisan perak

"Banyak aset risiko tradisional masih kelihatan kaya, dan tesis pelaburan untuk mata wang kripto seperti BTC dan ETH tidak berubah secara asasnya pada pandangan kami," tulis Coinbase. Walau bagaimanapun, untuk memisahkannya daripada aset berisiko tradisional, mata wang digital memerlukan "pemangkin dibezakan" pada suku pertama 2023. 

Protokol kewangan terdesentralisasi (DeFi) mungkin akan bergerak ke arah penjagaan diri kerana pemain industri percaya campuran DeFi dan platform terpusat, atau kacukan kedua-duanya, bertanggungjawab terutamanya untuk pelanggaran masa lalu dalam ruang crypto.

Sebagai alternatif kepada institusi kewangan berpusat yang gagal seperti Celsius, Three Arrows Capital (3AC), dan FTX, DeFi lebih baik mempamerkan ciri-ciri kepercayaan dan ketelusan "memandangkan sifat-sifatnya yang boleh diaudit dalam rantaian," kata Coinbase.

Pada masa hadapan, mungkin terdapat "permintaan yang lebih besar untuk DeFi yang dibenarkan atau 'dipertingkatkan' yang menggabungkan piawaian pematuhan gred institusi dengan ketelusan yang dikuatkuasakan kod." Rangkaian yang dibenarkan sedemikian akan mampu menyelesaikan masalah seperti kredit tanpa cagaran dengan "kumpulan kecairan yang dibenarkan" yang mematuhi anti-pengubahan wang haram, kata Coinbase.

Keadaan pinjaman kripto

"Meminjam dalam ruang crypto telah menjadi sangat mencabar pada tahun 2022 akibat daripada semua kredit yang telah ditarik balik daripada sistem," kata Coinbase. Walau bagaimanapun, kemerosotan nilai pemberi pinjaman yang berterusan daripada letupan Celsius dan 3AC menunjukkan penerusan penyatuan yang berterusan berbanding dengan "tekanan baharu ke atas entiti ini" selepas kejatuhan FTX.

"Kemungkinan besar, kita akan melihat kematangan amalan pemberian pinjaman dalam ruang crypto, termasuk piawaian pengunderaitan, cagaran yang sesuai dan pengurusan aset/liabiliti," kata Coinbase.

Inventori pinjaman masa depan akan diperoleh melalui pelabur institusi dan bukannya pangkalan runcit, menurut laporan itu. Walaupun mungkin mengambil masa beberapa bulan untuk aktiviti kredit institusi mencapai tahap sebelumnya, "peminjaman mungkin tidak akan menjadi cabaran bagi peminjam yang layak kredit dan bertanggungjawab."

Sejujurnya, itu bukan semua berita baik

“Kami berpendapat kesediaan pelabur untuk mengumpul altcoin telah terjejas teruk oleh penyahhargaan pada 2022 dan mungkin mengambil masa beberapa bulan untuk pulih sepenuhnya,” kata Coinbase, merujuk projek baharu yang terdedah dalam beberapa cara kepada FTX.

Bagi pelombong bitcoin, "keadaan ekonomi yang tidak menentu" tidak menunjukkan tanda-tanda peningkatan, dengan syarikat perlombongan menjual hampir "135% syiling yang dilombong setiap hari, bermakna pelombong membubarkan keseluruhan syiling yang baru dilombong serta sebahagian daripada rizab BTC mereka. ”

Penambang yang menghadapi "kos input yang lebih tinggi dan nilai output yang lebih rendah" bersempena dengan peningkatan kos kuasa menyumbang kepada "persekitaran ekonomi yang sangat tertekan," menurut Coinbase. 

Walaupun laporan itu juga menunjukkan masalah kewangan syarikat perlombongan Core Scientific sebagai penunjuk industri yang berpotensi, a perjanjian berstruktur daripada pemiutang utama dan firma pembiayaan B. Riley menawarkan syarikat talian hayat yang menghalang pemfailan kebankrapan yang berpotensi. Saham Core Scientific rali mengenai berita bahawa pembiayaan akan datang.

Walau bagaimanapun, jika syarikat perlombongan lain tidak mengatasi arah aliran itu, keadaan pasaran mungkin memaksa firma untuk sama ada ditutup atau "diambil alih oleh pemain yang lebih bermodalkan," menurut laporan itu. 

"Atas sebab itu, kami menjangkakan industri perlombongan bitcoin akan disatukan lebih jauh pada 2023," kata Coinbase.

Penafian: Mulai tahun 2021, Michael McCaffrey, bekas CEO dan pemilik majoriti The Block, telah mengambil beberapa siri pinjaman daripada pengasas dan bekas CEO FTX dan Alameda Sam Bankman-Fried. McCaffrey meletak jawatan daripada syarikat itu pada Disember 2022 selepas gagal mendedahkan transaksi tersebut.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Hak Cipta Terpelihara. Artikel ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, pelaburan, kewangan, atau lain-lain.