Pemulihan harga tembaga pudar apabila penyongsangan keluk hasil semakin meningkat

Tembaga harga telah berada dalam aliran menaik dalam beberapa bulan kebelakangan ini kerana pelabur bertaruh pada kemunculan semula ekonomi China. Ia didagangkan pada $4.14, yang sedikit di bawah paras tertinggi tahun ini sebanyak $4.35. Ia telah melonjak lebih daripada 32% daripada titik terendah pada 2022.

Bertaruh pada kemunculan semula China

Sebab utama mengapa tembaga melonjak pada 2023 adalah pandangan bahawa permintaan dari China akan berterusan dalam beberapa bulan akan datang. Data terkini menunjukkan bahawa ekonomi China semakin pulih walaupun pada kadar yang lebih perlahan daripada jangkaan penganalisis. Beijing berharap untuk mencapai pertumbuhan KDNK 5% manakala IMF menjangkakan bahawa ekonomi akan berkembang sebanyak 5.2%. Tembaga sangat sensitif terhadap China, yang merupakan pembeli terbesarnya. 

Walau bagaimanapun, risiko terbesar untuk harga tembaga ialah Rizab Persekutuan dan peningkatan risiko kemelesetan global yang besar. Minit Fed yang diterbitkan pada hari Rabu menunjukkan bahawa kebanyakan ahli jawatankuasa FOMC percaya bahawa lebih banyak kenaikan kadar adalah perlu. 

Pada masa yang sama, keluk hasil yang diperhatikan dengan teliti telah terbalik dengan ketara dalam beberapa bulan yang lalu. Ia telah terbalik ke tahap terendah sejak 1980-an. Dalam kebanyakan kes, keluk hasil terbalik telah membawa kepada kemelesetan besar di AS dan di seluruh dunia.

Tembaga sangat sensitif terhadap isu-isu ini kerana ia sering dilihat sebagai barometer untuk ekonomi dunia. Dalam kebanyakan tempoh, tembaga cenderung merosot prestasi pasaran dalam tempoh kemelesetan seperti yang kita lihat pada 2022.

Namun, terdapat beberapa pemangkin yang boleh mendorong harga tembaga lebih tinggi. Pertama, terdapat kemungkinan Beijing akan mengumumkan langkah untuk meningkatkan perbelanjaan dalam usaha untuk meningkatkan pertumbuhan KDNK. Kedua, terdapat beberapa cabaran inventori. Data terkini menunjukkan bahawa inventori telah ranap ke tahap terendah dalam beberapa bulan.

Tambahan pula, terdapat kemungkinan bahawa perbincangan kemelesetan yang berterusan adalah fatamorgana. Malah, baru-baru ini kami telah melihat data ekonomi yang kukuh, termasuk mengenai pekerjaan dan jualan runcit. Ini bermakna pengguna menunjukkan prestasi yang baik, yang mungkin akan mengimbangi kelemahan masa depan.

Ramalan harga tembaga

Carta tembaga oleh TradingView

Pada carta harian, kami melihat bahawa harga tembaga telah berada dalam aliran menaik yang kukuh dalam beberapa hari yang lalu. Ia telah membentuk saluran menaik yang ditunjukkan dalam warna merah. Harga kini berada di bahagian bawah saluran ini. Ia kekal di atas purata pergerakan 25 hari dan 50 hari dan tahap Penjejakan Semula Fibonacci 50%.

Oleh itu, tembaga berkemungkinan akan terus meningkat apabila pembeli menyasarkan bahagian atas saluran pada kira-kira $4.32. Penurunan di bawah sokongan pada $4 akan membatalkan pandangan kenaikkan harga.