Setiap kali saya melihat carta inventori tembaga, atau carta penawaran dan permintaan, saya menganggap saya tidak memahaminya dengan betul. Defisit tembaga masa depan telah berkembang tetapi kerana tiada orang lain yang membunyikan penggera, saya menganggap bahawa mungkin saya keliru. Ini mungkin seperti kesan pemerhati, di mana orang menjadi kurang berkemungkinan untuk melakukan sesuatu atau meminta bantuan, lebih ramai orang yang hadir. Semua orang sepatutnya menjerit tentang tembaga beberapa bulan yang lalu, terutamanya mereka yang terlibat dalam dasar tenaga bersih, tetapi amaran adalah sedikit dan jauh antara. Ini mula berubah minggu lalu apabila kedua-dua Trafigura dan Goldman Sachs mula membunyikan penggera mengenai bekalan tembaga global.
Tembaga adalah penting untuk peralihan tenaga bersih. Kenderaan elektrik ("EV") memerlukan 3½ kali lebih banyak tembaga daripada kenderaan enjin pembakaran dalaman, menurut anggaran dari Wood Mackenzie. Jika anda mula melihat bas, ia memerlukan lebih kurang 11 kali ganda. Apabila kita beralih kepada EV, jelas bahawa ini akan meningkatkan permintaan tembaga. Diperlukan secara selari ialah penghantaran kuasa untuk menyokong kenderaan elektrik tersebut. Infrastruktur grid yang diperlukan untuk menyokong jangkaan bilangan stesen pengecasan pada tahun 2030 dijangka menggunakan 250 peratus lebih tembaga berbanding dekad sebelumnya. Tembaga ini diperlukan tanpa mengira sumber kuasa yang menang, menjadikan aliran ini sebagai pertaruhan yang sangat selamat.
Perkara di atas menggambarkan gambaran yang jelas tentang peningkatan permintaan. Biasanya ini akan dipenuhi dengan respons bekalan, tetapi pembangunan baharu dihadkan. Projek utama semakin disekat di bidang kuasa utama disebabkan kebimbangan ESG, dengan projek oleh Rio Tinto dan Twin Metals kedua-duanya disekat di AS dalam tempoh dua belas bulan yang lalu. Kebimbangan alam sekitar di sekitar lombong baharu adalah penting, tetapi pada satu ketika, tembaga diperlukan untuk masa depan yang dikehendaki oleh orang ramai. Terdapat juga lebih sedikit orang yang memahami komoditi hari ini, kerana ia adalah tempat yang sukar untuk menghabiskan kerjaya sedekad yang lalu. Lebih sedikit orang yang mengerjakan sesuatu bermakna lebih sedikit penyelesaian.
Permintaan yang dipercepatkan didorong oleh tenaga bersih, digabungkan dengan bekalan yang berkurangan, bermakna jurang yang agak boleh diramal mula muncul. Terdapat juga kemungkinan tinggi trend ini meningkat. Goldman baru-baru ini meramalkan bahawa subsidi bersih dalam akta Pengurangan Inflasi akan menelan belanja lebih daripada jangkaan, hampir $1.2 trilion. Hampir setiap satu daripada dolar tersebut dikaitkan dengan lebih banyak permintaan untuk tembaga, bermula dengan kredit cukai EV. Walaupun subsidi lebih tinggi daripada yang dimaklumkan pada asalnya, tidak mungkin ia akan hilang; Demokrat menyokong program dan Republikan tidak mungkin membuat perubahan yang meningkatkan cukai, yang membalikkan perbelanjaan ini akan bersamaan dengannya. Jurang ini, di mana permintaan mengatasi bekalan, semakin meningkat manakala inventori jatuh.
Jeff Currie, ketua komoditi global menyatakan ini sekali lagi untuk pasaran baru-baru ini. “Mengenai tembaga, tinjauan ke hadapan adalah luar biasa positif. Kami akan berada pada inventori yang boleh diperhatikan terendah yang pernah direkodkan pada 125,000 tan. Kami mempunyai bekalan puncak yang berlaku pada 2024… Jangka terdekat, kami meletakkan (harga tembaga) pada $10,500 dan jangka panjang sasaran harga kami ialah $15,000 satu tan.” Amaran jenis ini secara sejarah akan membantu membuat kes untuk pelaburan selanjutnya, tetapi dengan beberapa orang membina lombong baharu, dan mereka yang sedang disekat, ia mungkin tidak menghasilkan apa-apa.
Sumber: https://www.forbes.com/sites/markledain/2023/03/26/copper-supply-is-a-serious-problem-and-everyone-involved-in-clean-energy-needs-to- dengar/