Costco, Home Depot dan 3 Stok Runcit Lain untuk Dikumpul Sekarang—dan 1 untuk Dielakkan

Saiz teks

Tolstoy menulis bahawa semua keluarga bahagia adalah sama. Perkara yang sama boleh dikatakan mengenai saham peruncit yang berbaloi untuk dibeli selepas penjualan terbaru sektor itu: Masing-masing berkemungkinan mengetepikan lonjakan diskaun antara kedai kotak besar.

Peruncitan telah menjadi tumpuan selama beberapa minggu sekarang, selepas itu

Walmart

(ticker: WMT) dan

Sasaran

(TGT) menyampaikan laporan pendapatan suram pada pertengahan Mei dan menurunkan tinjauan mereka. Inventori adalah satu masalah. Kedua-duanya tergesa-gesa untuk menyimpan rak mereka di tengah-tengah kesesakan pengangkutan dan rantaian bekalan, sama ada pengguna mengalihkan perbelanjaan mereka—sama ada mengetatkan tali pinggang mereka sebagai tindak balas kepada inflasi atau mengutamakan pengalaman dan majlis-majlis khas yang memerlukan berpakaian.

Kedai sekarang mendiskaun beberapa barangan, terutamanya pakaian, mencetuskan gelombang kebimbangan bagi industri. Kebimbangan itu bertambah kuat pada 7 Jun, apabila Sasaran menurunkan ramalannya buat kali kedua dalam tiga minggu, memetik isu itu.

Namun, peruncit seperti

Sukan Akademi dan Luar

(ASO) telah melukis gambaran yang lebih cerah. Malah Walmart tidak memberi amaran bahawa inventori akan menjejaskan lagi hasil. "Masalah sasaran pasti kelihatan khusus syarikat," kata John Zolidis, presiden Quo Vadis Capital.

Itu mewujudkan peluang kepada pelabur. Tetapi untuk membuat pilihan yang tepat, mereka mesti mendiskriminasi. Beberapa saham yang dipukul, seperti

Jurang
's
(GPS), dipukul dengan alasan yang munasabah.

Ia mungkin menggoda untuk elakkan sektor itu sama sekali, memandangkan kebimbangan yang semakin meningkat tentang kemerosotan dan hakikat bahawa pengguna menghadapi inflasi yang tinggi secara berterusan. “Upah purata naik jauh lebih perlahan daripada harga makanan, tenaga, dan perumahan; pengguna perlu berundur ke suatu tempat,” kata Brian Frank, pengurus portfolio di dana Frank Value. "Saya bimbang ia boleh membawa kepada syarikat yang lebih berkualiti."

Tetapi strategi terbaik ialah mencari syarikat pertahanan yang tidak terdedah seperti maharaja dalam pakaian barunya jika mereka mendapat formula fesyen yang salah.

Sukan Akademi dan Luar

Syarikat / Ticker	Harga Terkini	Perubahan YTD	12-Bln. P/E hadapan	Nilai Pasaran (bil)
Sukan Akademi & Luar / ASO	$38.22	-12.9%	5.3	$3.3

Sumber: FactSet

Academy Sports and Outdoors menyampaikan pendapatan suku tahunan yang kukuh, dan ia tidak begitu berhati-hati dalam pandangannya berbanding pesaing yang lebih besar

Barangan Sukan Dick

(DKS). Academy Sports, bernilai kira-kira $3.3 bilion, turut mengumumkan pelan pembelian semula saham baharu bernilai $600 juta. Margin kasar menguncup kurang daripada jangkaan dan dibantu dengan mengembangkan margin dagangan. Pengurusan berkata ia tidak menyedari sebarang perubahan pada irama perniagaannya pada suku ini—suatu kontras yang bagus dengan Sasaran. Ketua Pegawai Eksekutif Ken Hicks memberitahu Barron itu bahawa Academy Sports tidak pernah melihat pelanggannya berdagang ke produk yang lebih murah.

AutoZone

Syarikat / Ticker	Harga Terkini	Perubahan YTD	12-Bln. P/E hadapan	Nilai Pasaran (bil)
AutoZone / AZO	$2,092.35	-0.2%	17.0	$41.5

Sumber: FactSet

AutoZone

(AZO), peruncit alat ganti kereta, ialah salah satu saham termurah dalam kumpulan peruncitan itu; ia berdagang pada hanya lebih 17 kali jangkaan pendapatan hadapan. Peniaga alat ganti kereta cenderung bertahan dengan baik semasa masa ekonomi yang sukar. Walaupun pengguna mungkin berundur pada jarak jauh di tengah-tengah harga gas yang lebih tinggi, pemangkin jualan lain boleh mengimbangi tekanan tersebut. Armada automotif Amerika semakin tua, tetapi harga yang tinggi untuk kenderaan terpakai, ditambah dengan kekurangan cip semikonduktor yang telah mengurangkan pengeluaran model baharu, mendorong pemandu untuk terus membaiki kereta mereka, terutamanya jika mereka bimbang tentang hala tuju ekonomi.

Borong Costco

Syarikat / Ticker	Harga Terkini	Perubahan YTD	12-Bln. P/E hadapan	Nilai Pasaran (bil)
Costco / KOS	$467.99	-17.6%	33.2	$207.4

Sumber: FactSet

Borong Costco

(COST), pemenang jangka panjang, telah mendapat lebih banyak tempat menentang pesaingnya sepanjang wabak itu. Syarikat itu mendapat markah tinggi daripada pengguna apabila ia berkaitan dengan nilai, faktor yang menjadi lebih penting kerana inflasi kekal tinggi. Yuran keahlian rantaian memberikan sedikit kestabilan kepada keuntungannya. Malah, Costco ialah satu-satunya peruncit besar yang masih menyediakan kemas kini jualan bulanan kedai yang sama, dan ini sentiasa kukuh. Saham itu tidak murah, tetapi pelabur tidak teragak-agak untuk membayar premium untuk mereka dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Dolar Ketua

Syarikat / Ticker	Harga Terkini	Perubahan YTD	12-Bln. P/E hadapan	Nilai Pasaran (bil)
Dolar Am / KP	$233.73	-0.9%	19.7	$53.1

Sumber: FactSet

Dolar Ketua

(DG) menyampaikan suku pertama yang kukuh dan prospek yang optimis apabila ia melaporkan keputusan bulan lepas, berbeza dengan Walmart. Berbanding dengan peruncit kotak besar, banyak kedai pemberi diskaun cenderung lebih dekat dengan pengguna berpendapatan rendah yang mungkin lebih teliti memerhatikan jarak jarak yang mereka pandu, memandangkan harga gas yang tinggi. Dollar General telah mengorak langkah dalam bidang seperti makanan segar, dan walaupun ia mungkin menjadi pemenang dalam kalangan pengguna yang kini berdagang untuk menjimatkan wang, rekod prestasi jangka panjangnya menunjukkan bahawa ia juga menunjukkan prestasi yang baik pada masa yang baik.

Home Depot

Syarikat / Ticker	Harga Terkini	Perubahan YTD	12-Bln. P/E hadapan	Nilai Pasaran (bil)
Depoh Rumah / HD	$297.53	-28.3%	17.6	$305.8

Sumber: FactSet

Home Depot

(HD) melaporkan suku rentak dan naikkan bulan lepas. Itu menunjukkan bahawa pelanggannya, terutamanya profesional pembinaan dan pengubahsuaian yang bekerja melalui tunggakan besar, masih berbelanja. Kadar faedah yang meningkat boleh menjejaskan jualan rumah, terutamanya memandangkan harga rumah yang sudah tinggi, tetapi itu tidak seburuk yang dialami oleh Home Depot seperti yang dialami oleh pembina rumah. Malah, keadaan ekonomi semasa boleh mendorong ramai pemilik rumah—yang cenderung mempunyai pendapatan lebih tinggi daripada penyewa dan kurang terjejas oleh inflasi—untuk mengubah suai rumah mereka, dan bukannya berpindah.

Jurang

Syarikat / Ticker	Harga Terkini	Perubahan YTD	12-Bln. P/E hadapan	Nilai Pasaran (bil)
Jurang / GSP	$10.61	-39.9%	15.4	$3.9

Sumber: FactSet

Saham Gap telah merosot, dan tiada tanda-tanda bahawa ia akan muncul semula dengan cepat, memandangkan prospek jualan dan keuntungan syarikat yang lemah. Sama seperti Sasaran, Gap cenderung untuk menjual pakaian yang agak asas, yang tidak disukai oleh pengguna, dan oleh itu boleh merasakan tekanan yang meningkat untuk mendiskaun barangannya. Unit Tentera Laut Lama Gap, dahulunya enjin pertumbuhannya, sementara itu sedang berhadapan dengan peralihan kepimpinan. Selain itu, sementara barisan teratas telah bertahan di banyak peruncit, hasil Gap merosot pada suku pertamanya, dan syarikat itu telah mengurangkan panduan pendapatannya untuk semua tahun 2022.

Tulis kepada Teresa Rivas di [e-mel dilindungi]