Bolehkah Yuan China menggantikan dolar AS sebagai mata wang dominan dunia? Begini cara ketuanan perdagangan negara Asia dengan cepat meningkatkan status rizabnya

Ekonomi China telah mencapai kejayaan besar melalui kebanyakan langkah. Keluaran dalam negara kasar (KDNK) sebanyak $17.7 trilion adalah yang kedua selepas Amerika Syarikat. Ia juga merupakan negara perdagangan ketiga terbesar di dunia — di belakang hanya AS dan EU

Walau bagaimanapun, mata wang China — renminbi — hanya menyumbang 3% daripada perdagangan global. Bandingkan dengan 87% bahagian pasaran dolar AS. Walaupun kuasa ekonomi dan politiknya, negara ini tidak mendominasi aliran global mata wang fiat. Sekarang, ia sedang mencari untuk mengubahnya.

Berikut ialah rancangan berbilang trilion, berbilang dekad China untuk menggantikan dolar AS sebagai mata wang rizab dunia.

Jangan terlepas

Bagaimanakah mata wang mencapai status rizab?

Mencapai status mata wang rizab bukan proses formal. Sebaliknya, ia seperti memenangi pertandingan populariti.

Mata wang yang paling popular untuk perdagangan global dan perdagangan rentas sempadan muncul sebagai mata wang rizab de facto. "Kepopularan" mata wang hanya berdasarkan persepsi keselamatan dan daya tahan negara pengeluar. Ini adalah aset atau mata wang yang kebanyakan bank pusat di seluruh dunia lebih suka untuk disimpan sebagai rizab, itulah sebabnya aset dominan memperoleh label "mata wang rizab".

Sejak 1450, terdapat enam tempoh mata wang rizab utama. Portugal menguasai rizab global sehingga 1530 apabila Sepanyol menjadi lebih kuat. Mata wang yang dikeluarkan oleh Belanda dan Perancis mendominasi perdagangan dunia untuk sebahagian besar abad ke-17 dan ke-18. Tetapi kemunculan empayar British menjadikan Pound Sterling sebagai mata wang rizab sehingga tamat Perang Dunia Pertama.

Dolar AS menggantikan pound sama seperti Amerika memperoleh keunggulan ekonomi berbanding Britain. Lebih daripada 75% daripada urus niaga global telah diselesaikan dalam dolar AS sejak 2008. Dolar juga menyumbang lebih daripada 60% daripada terbitan hutang asing dan 59% daripada rizab bank pusat global.

Kisah berterusan

Walaupun cengkaman dolar ke atas semua pasaran dan instrumen ini secara beransur-ansur merosot dalam beberapa tahun kebelakangan ini, tiada mata wang lain mendekati tahap ini. Renminbi China sememangnya bukan alternatif yang berdaya maju, tetapi trend geopolitik dan makroekonomi menyokong peningkatannya kepada penguasaan.

rancangan China

Tahun ini, pemimpin China menyatakan dengan jelas bahawa mereka mahu meningkatkan profil renminbi sebagai mata wang rizab. Ekonomi dan aliran perdagangan China cukup besar untuk menyokong langkah sedemikian. Bagaimanapun, negara itu kini perlu meyakinkan bank pusat asing untuk mula memegang Yuan Cina (unit utama renminbi) sebagai rizab.

Pada bulan Julai, The People's Bank of China mengumumkan kerjasama dengan lima negara dan Bank for International Settlements untuk mencapai matlamat ini. China, bersama-sama dengan Indonesia, Malaysia, Hong Kong, Singapura, dan Chile masing-masing akan menyumbang 15 bilion yuan, kira-kira $2.2 bilion, kepada Pengaturan Kecairan Renminbi.

Sementara itu, Yuan China telah pun menjadi mata wang rizab de facto di Rusia. Kepimpinan Rusia beralih kepada China selepas berdepan sekatan dari Barat akibat pencerobohannya ke atas Ukraine awal tahun ini. Kini, 17% daripada rizab asing Rusia didenominasikan dalam yuan. Yuan juga merupakan mata wang ketiga paling banyak diminta di The Moscow Exchange.

Apabila perkongsian ini menjadi lebih kukuh, status yuan sebagai mata wang rizab boleh terus berakar umbi.

Kesan global

Ahli ekonomi termasuk Barry Eichengreen dari University of California Berkeley dan Camille Macaire dari bank pusat Perancis menerbitkan kertas kerja menganalisis potensi yuan sebagai mata wang rizab. Para penyelidik berpendapat bahawa menggantikan dolar tidak akan mudah atau cepat. Walau bagaimanapun, mereka menemui bukti bahawa rizab yuan semakin meningkat di negara-negara yang mempunyai hubungan perdagangan yang lebih ketat dengan China.

Pengaruh yang semakin meningkat ini boleh menjadikan yuan sebagai alternatif kepada dolar AS dalam dunia "berbilang kutub". Dalam erti kata lain, China mungkin kehilangan pengaruh dolar dari semasa ke semasa. Penulis kajian itu berkata kedudukan semasa renminbi adalah serupa dengan dolar AS pada tahun 1950-an. Berdasarkan ulasan itu, mungkin hanya beberapa dekad sebelum yuan memperoleh pariti.

Jika ramalan adalah betul, pelabur jangka panjang harus mempertimbangkan beberapa pendedahan kepada aset dalam denominasi yuan dan saham China dengan pendapatan yuan yang ketara.

Apa yang perlu dibaca seterusnya

Artikel ini memberikan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat. Ia disediakan tanpa sebarang jaminan.