Bolehkah Kereta Elektrik Menyelamatkan Aston Martin yang Sakit, Kerana Ia Menghapuskan Beban Hutang?

Pada hari yang lain, satu lagi bailout untuk pembuat kereta sukan mewah dan SUV British yang bermasalah kewangan Aston Martin, terjejas oleh hutang dan tidak diselesaikan oleh perubahan kepimpinan. Penganalisis, yang bergelut untuk mencari perkara positif, tertanya-tanya sama ada rancangan kenderaan elektrik mungkin mengarahkan syarikat ke arah keselamatan akhirnya.

Aston Martin berkata minggu lalu ia merancang untuk mengumpul £653 juta ($744 juta) melalui pelaburan £78 juta ($93 juta) daripada Dana Pelaburan Awam Arab Saudi dan terbitan hak £575 juta ($681 juta). Selepas terbitan hak, Saudi akan memiliki 16.7% daripada Aston Martin, Konsortium Yew Tree Pengerusi Lawrence Stroll 18.3% dan Mercedes-Benz hanya di bawah 10%.

Tawaran balas daripada konglomerat China Zhejiang Geely Holding Group telah ditolak, dan penganalisis berkata ini akan memberikan lebih banyak wang tunai, tetapi akan mencairkan lebih banyak pegangan pemilikan semasa.

"Ini adalah acara yang mengubah permainan untuk Aston Martin, menyokong penyampaian pelan strategik kami dan mempercepatkan potensi pertumbuhan jangka panjang kami," kata Stroll dalam satu kenyataan.

Saham Aston Martin melonjak hampir 10% pada hari Jumaat, tetapi grafik harga saham syarikat pada tahun 2022 menunjukkan perkembangan menurun yang hampir seperti kartun dengan perhimpunan ringkas dan bergerigi. Harga saham telah merosot lebih daripada 70% tahun ini. Aston Martin bernilai £4.3 bilion ($5.1 bilion) pada 2018 apabila ia diapungkan di pasaran saham. Tetapi ini telah merosot kepada kira-kira £432 juta ($513 juta) sekarang dan susut daripada £1.6 bilion ($1.9 bilion) pada permulaan 2022.

Aston Martin telah muflis sebanyak 7 kali sejak penubuhannya pada tahun 1913 dan keadaan kewangan kembali buruk selepas terapungan. Jutawan Kanada Stroll melangkah masuk untuk meningkatkan kewangan pada tahun 2020. Aston Martin kini telah mengupah 3 syarikatnya^rd CEO dalam beberapa tahun. Tobias Moers menjadi Ketua Pegawai Eksekutif menggantikan Andy Palmer, yang digantikan oleh bekas ketua Ferrari, Amedeo Felisa, 76, pada Mei.

"Saya sama sekali tidak terkejut bahawa Aston Martin memasuki satu lagi pusingan pembiayaan semula dalam usaha terdesak untuk mengurangkan beban hutangnya yang mahal dan melabur dalam pembangunan produk, terutamanya dalam elektrifikasi di mana ia berada jauh di belakang pesaing seperti Porsche," kata British- penganalisis automotif berasaskan Charles Tennant.

“Dengan beban hutang £1 bilion ($1.2 bilion) yang menelan kos faedah £130 juta ($154 juta) setahun dan jualan yang lebih rendah daripada jangkaan – 2,676 pada separuh pertama 2022 – ia jauh ketinggalan dalam rancangan tingginya untuk 10,000 jualan setahun dan tidak menjangkakan berada dalam aliran tunai positif sehingga sekurang-kurangnya 2024,” kata Tennant.

Jualan separuh pertama jatuh daripada 2,901 dalam tempoh yang sama tahun lalu dan syarikat itu menjangkakan untuk menjual lebih daripada 6,660 kenderaan pada semua 2022. Ia telah berkata menjelang 2025 jualan, akan mencecah 10,000 setahun.

Ruangan Reuters Breaking Views berkata pembiayaan terbaharu itu akan membantu syarikat mengelakkan masalah daripada membayar hutang yang tinggi, tetapi masalah kekal.

"Aston Martin Lagonda telah melencong untuk mengelakkan kemalangan tetapi masih boleh berakhir di dalam parit," kata kolumnis Breaking Views DashDASH
a Afanasieva, sambil menambah perjanjian itu akan menjimatkan lebih daripada £30 juta ($36 juta) dalam pembayaran faedah tahunan, tetapi prospek syarikat itu masih jauh dari cerah.

Aston Martin kerugian sebelum cukai £111.6 juta ($143 juta) pada suku pertama 2022, lebih daripada dua kali ganda kerugian £1 juta dalam tempoh yang sama tahun lalu. 42.2nya^nd laporan kewangan suku dijangka dalam beberapa minggu.

Aston Martin mengulangi hari Jumaat EBITDA jangka sederhananya (pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan) untuk memperoleh £500 juta setahun, walaupun penganalisis tidak melihat banyak prospek yang akan dicapai dalam masa terdekat.

Aston Martin ketinggalan di belakang kebanyakan persaingan supercarnya dalam perlumbaan untuk merangkul kuasa elektrik. Bulan lepas Ferrari berkata ia akan melancarkan kereta elektrik pertamanya pada 2025. Ferrari menjangkakan kereta elektrik penuh akan menyumbang 5% daripada jualan pada 2025 dan 40% pada 2030.

Lajur Lex Financial Times percaya masalah Aston Martin masih belum selesai.

“Pemegang saham harus mengadu tentang perlu membayar lebih untuk rancangan perniagaan yang sama yang telah mereka persetujui. Benar, bahan api tambahan ini akan membolehkan pengubahsuaian model enjin hadapan yang diperlukan. Selain itu, julat enjin pertengahan baharu yang akan dikeluarkan pada 2024 boleh diteruskan dengan lebih lancar. Harapannya ialah model baharu itu akan menggandakan margin kasar setiap kenderaan daripada sekitar 20% semasa. Tetapi usaha pemulihan Aston Martin menyerupai perlumbaan gaya Le Mans. Jangkakan lebih banyak hentian pit akan datang,” kata Lex.

Filem James Bond seterusnya tidak dijangka di pawagam sehingga 2025, jadi mungkin ada masa untuk sesiapa yang menggantikan Daniel Craig menjadi 007 yang pertama berkeliaran secara senyap ke arah musuhnya dengan kereta elektrik, dan bukannya sukan Aston Martin yang menghirup api biasa. kereta.

Hanya ada masa, menurut penganalisis Tennant.

“Aston Martin juga sedang berbincang dengan Mercedes-Benz, yang sudah menyediakan sebahagian besar teknologi powertrainnya, Lucid, dan Rimac berkenaan kereta elektrik pertama yang sangat penting itu yang akan dikeluarkan pada 2025. Ini mungkin peluang terakhir untuk Aston Martin dan semasanya. pemilik, dan saya tidak dapat tidak merasakan bahawa pengambilalihan Geely akan menjadi pilihan yang lebih selamat, "kata Tennant.