Hari CPI adalah antara yang paling tidak menentu bagi saham tahun ini. Inilah yang boleh dijangkakan menjelang laporan Selasa

Data CPI bukanlah satu-satunya peristiwa yang berpotensi menggerakkan pasaran minggu ini — jauh daripada itu: Pada petang Rabu, Rizab Persekutuan dijangka menaikkan kadar dasar penanda arasnya sebanyak 50 mata asas. Selepas keputusan mengenai kadar faedah dikeluarkan, Pengerusi Jerome Powell akan menghuraikan pandangan Fed dalam kenyataan dan menjawab soalan daripada wartawan, yang boleh memberi kesan kepada pasaran.

Fed juga akan mengeluarkan unjuran ekonomi yang dikemas kini, termasuk "plot titik" ramalannya untuk perubahan dalam kadar dana Fed.

Lihat: 5 perkara yang perlu diperhatikan apabila Fed membuat keputusan kadar faedahnya

Di luar Fed, terdapat beberapa mesyuarat bank pusat lain yang ditetapkan untuk minggu ini, termasuk Bank Pusat Eropah dan Bank Negara Switzerland. Lebih banyak kenaikan kadar dijangka di sana juga.

Dengan jangkaan untuk pergerakan 50 mata asas daripada Fed yang sudah memasuki pasaran, pakar strategi pasaran melihat laporan CPI sebagai kad liar — melainkan Fed melanggar dengan duluan dan menaikkan kadar faedah lebih (atau kurang) daripada 50 mata asas yang dibayangkan oleh Powell semasa berucap di Institusi Brookings sejurus sebelum permulaan tempoh pemadaman pramesyuarat Fed.

Inflasi adalah kebimbangan utama pasaran

Inflasi telah menjadi kebimbangan utama pasaran tahun ini, dan akibatnya, laporan CPI bulanan telah menggantikan siri data ekonomi popular yang lain, seperti data pekerjaan Jabatan Buruh bulanan, sebagai data paling penting untuk pasaran.

Pergerakan pasaran pada hari CPI telah dibesar-besarkan terutamanya pada tahun ini. Sudah, S&P 500 telah merekodkan kedua-dua keuntungan harian terbesarnya, dan kerugian harian terbesarnya, untuk tahun setakat ini, pada hari data CPI bulanan dikeluarkan.

Apabila data CPI Oktober dikeluarkan pada 10 November, S&P 500 meningkat lebih daripada 5.5%, rali sehari terbesarnya setakat tahun ini, menurut data FactSet.

Sebaliknya, apabila inflasi harga pengguna bulanan Ogos datang lebih panas daripada jangkaan pada 13 September, S&P 500 menjunam 4.3%, penurunan harian terbesarnya setakat tahun ini.

Lihat: Kemerosotan pasca CPI pasaran saham selaras dengan sejarah terkini

Secara keseluruhan, laporan CPI cenderung untuk menolak saham lebih rendah, kerana pelabur bertindak balas terhadap realiti bahawa tekanan harga telah dipercepatkan pada kadar terpantas dalam lebih daripada empat dekad. S&P 500 telah berakhir lebih rendah pada tujuh daripada 11 hari keluaran CPI sejak permulaan tahun, seperti yang ditunjukkan oleh data FactSet yang dipetik di bawah.

Ketidaktentuan urusniaga harian sebagai tindak balas kepada data CPI telah menjadi sangat teruk sejak beberapa bulan kebelakangan ini. Apabila nombor September dikeluarkan pada 13 Okt., saham mengalami perubahan harian yang besar, dengan Purata Perindustrian Dow Jones melonjak hampir 1,500 mata dari puncak ke palung, salah satu daripada perubahan harian terbesar untuk purata cip biru dalam ingatan baru-baru ini, menurut Data Pasaran Dow Jones.

Pelabur mempunyai sebab untuk bimbang

Pelabur mempunyai sebab untuk cemas menuju ke laporan Selasa. Lewat minggu lalu, saham dijual selepas indeks harga pengeluar pada hari Jumaat menunjukkan bahawa pertumbuhan harga borong telah perlahan kurang daripada yang dijangkakan pada bulan November. Ini mencabar jangkaan bahawa penurunan inflasi mungkin membenarkan Fed mengurangkan kadar faedah sekali lagi mungkin sejurus separuh kedua tahun depan, kata pakar strategi pasaran.

“Wall Street mengakhiri sesi Jumaat dalam keadaan merah apabila kelembapan harga pengeluar yang lebih kecil daripada jangkaan menghidupkan semula kebimbangan inflasi yang lebih melekit, dan dengan itu kos pinjaman yang lebih tinggi untuk lebih lama,” kata Charalampos Pissouros, penganalisis pelaburan kanan di XM, dalam nota kepada pelanggan dan wartawan.

"Peserta pasaran boleh terus mengurangkan pendedahan risiko mereka sekiranya harga pengguna mengesahkan gambaran yang dilukis oleh indeks PPI," tambah Pissouros.

Menurut anggaran median yang disusun oleh The Wall Street Journal, ahli ekonomi menjangkakan indeks CPI tajuk akan menunjukkan peningkatan sebanyak 7.3% dalam tempoh 12 bulan hingga November. Itu lebih rendah daripada 7.8% yang dicatatkan pada bulan sebelumnya.

Pada asas bulan ke bulan, pakar ekonomi menjangkakan peningkatan sebanyak 0.2% pada bulan November, berbanding peningkatan sebanyak 0.4% pada bulan Oktober.

Walaupun saham AS didagangkan lebih tinggi pada hari Isnin, perkara yang luar biasa berlaku: Indeks Volatiliti CBOE, juga dikenali sebagai "pengukur ketakutan" Wall Street sebenarnya meningkat. VIX
VIX,
+ 9.51%
adalah berdasarkan pergerakan dalam pilihan yang terikat dengan S&P 500, dan ia biasanya jatuh apabila saham meningkat untuk menggambarkan bahawa pasaran menjangkakan turun naik yang kurang pada minggu-minggu akan datang.

VIX yang lebih tinggi boleh bermakna bahawa peniaga pilihan bersiap sedia untuk lebih banyak turun naik yang akan berlaku pada minggu-minggu akan datang — tempoh tahun yang biasanya menyaksikan volum dagangan yang lemah apabila kecairan berkurangan semasa musim cuti, kata pakar strategi pasaran.

Dalam dagangan baru-baru ini, S&P 500
SPX,
+ 1.43%
meningkat 18 mata, atau 0.5%, manakala Purata Perindustrian Dow Jones
DJIA,
+ 1.58%
didagangkan 274 mata, atau 0.8% lebih tinggi; Komposit Nasdaq
KOMP,
+ 1.26%
naik 31 mata, atau 0.3%.