Inflasi CPI Mencapai Tinggi 40 Tahun, Tetapi Jumlah Itu Mungkin Terlalu Rendah

Inflasi bagi bulan Disember di AS mencecah kenaikan tahunan 7%, kadar tertinggi sejak Jun 1982 semasa Reagan menjadi Presiden AS. Walau bagaimanapun, mungkin terdapat masalah dengan anggaran inflasi Indeks Harga Pengguna (IHP). Ia mungkin meremehkan kenaikan kos perumahan.

Malangnya terdapat beberapa risiko bahawa peningkatan kos perumahan dan sewa yang dicadangkan oleh pelbagai sumber dan indeks industri boleh menjadikan inflasi lebih tinggi daripada kenaikan tahunan 7.0% yang dilaporkan untuk Disember 2021. Ini kerana indeks CPI mempunyai kos perumahan meningkat hanya 4% manakala sumber industri melihat harga naik sebanyak 20%. Perbezaan utama.

Kos Perumahan

Seperti yang anda jangkakan, kos perumahan (disebut "tempat perlindungan" dalam laporan CPI) membentuk sebahagian besar anggaran inflasi. Ini kerana orang ramai biasanya menghabiskan banyak belanjawan mereka untuk tempat tinggal, sama ada membeli rumah atau menyewa.

Kos perumahan membentuk hampir satu pertiga daripada indeks harga inflasi kerana begitu banyak wang dibelanjakan untuk perumahan. Oleh itu pergerakan harga rumah boleh menggerakkan kadar inflasi dengan banyak. Jadi mari kita lihat beberapa anggaran bagaimana harga rumah bergerak.

Anggaran Kos Perumahan – Naik +17% hingga +20%

Satu anggaran harga rumah datang daripada indeks harga rumah Case-Shiller. Ini mempunyai harga rumah meningkat sekitar 17% hingga 20% untuk 12 bulan lalu bergantung pada indeks tepat yang digunakan, lebih rendah sedikit untuk 10 atau 20 pasaran teratas, lebih tinggi untuk penilaian AS yang lebih luas. Sekarang itu bukan epal kepada epal. Memandangkan siri Case-Shiller dikemas kini untuk Oktober 2021, pada masa penulisan, jadi 2 bulan di belakang siri CPI. Walau bagaimanapun, itu tidak sepatutnya mengubah gambar secara asasnya. Sebagai contoh, data Zillow mempunyai harga rumah naik 19% tahun ke tahun sehingga November 2021.

Kos Sewa – Naik +13% hingga +21%

Kini, kos sewa tidak sepatutnya menyimpang begitu banyak daripada perubahan harga rumah dalam jangka panjang, tetapi Zillow
Z
mempunyai kos sewa naik 13% untuk 12 bulan hingga November 2021. Apartmentguide mempunyai kos sewa naik 17% hingga 21% untuk tahun hingga Disember 2021 masing-masing untuk pangsapuri 2 bilik tidur dan 1 bilik tidur. Sekali lagi, walaupun, gambaran yang sama dari semua sumber industri ini, kos perlindungan meningkat kepada dua digit.

Anggaran Industri Berbeza, Tetapi Tiada Dekat +4%

Jelas sekali, anda boleh menjejaki kos tempat perlindungan dengan cara yang berbeza dan tidak semua siri akan sejajar dengan sempurna. Namun, kami mempunyai siri yang menunjukkan harga perumahan dan sewa meningkat sekitar 13% hingga 21% untuk 2021 dengan beberapa variasi dalam perkara yang diukur dan tarikh laporan sama ada mengukur sehingga Oktober, November atau Disember 2021.

Namun, laporan inflasi CPI terkini mempunyai kos perlindungan meningkat hanya 4.1%. Itu adalah perbezaan yang ketara daripada anggaran lain yang mempunyai kos perumahan meningkat 13% hingga 21%.

Wajaran CPI Tinggi

Tambahan pula, komponen inflasi ini sangat penting. Ia membentuk satu pertiga daripada indeks inflasi CPI. Jadi, jika, sebagai contoh, kos perumahan meningkat pada 17%, sebagai purata data yang baru kita bincangkan, dan bukannya 4% seperti dalam nombor CPI, maka gunakan 33% berat indeks dan menahan kos bukan perlindungan pada kadar yang sama seperti dalam laporan CPI, yang akan meletakkan inflasi keseluruhan kira-kira +4% lebih tinggi pada 11%, bukannya 7%.

Ya, inflasi 7% adalah kebimbangan (dan salah satu sebab Fed merancang untuk menaikkan kadar pada 2022), tetapi 11% mendorong paras puncak sejarah. Jumlah sedemikian hampir menyaingi inflasi tertinggi AS selepas perang semasa kemuncak lonjakan inflasi pada 1970-an dan 1980-an.

Beberapa Berita Baik

Walaupun ini membimbangkan, memandangkan inflasi yang tinggi hampir tidak pernah baik untuk ekonomi dan pasaran kewangan, beberapa berita baik ialah ramai ahli ekonomi menjangkakan inflasi IHP akan mula menyederhana dari sini apabila 2022 berjalan.

Sememangnya, kadar kenaikan harga bulanan bagi Disember 2021 adalah sedikit lebih perlahan daripada banyak kenaikan harga bulan ke bulan untuk tahun 2021. Jadi, walaupun inflasi dijangka menyaksikan peningkatan kerana kenaikan harga perumahan mungkin berkesan dari semasa ke semasa ke dalam Indeks CPI, komponen lain boleh menjadi sederhana daripada tahap semasa mengimbangi beberapa potensi peningkatan yang lebih melampau.

Walaupun pada kadar inflasi 7%, yang dari segi sejarah adalah sangat tinggi dalam konteks AS, nampaknya terdapat potensi risiko bahawa inflasi dikurangkan hari ini kerana harga rumah meningkat jauh lebih tinggi daripada angka CPI yang kelihatan seperti yang dicadangkan.