JPMorgan berkata pelabur tidak seharusnya terlalu selesa dengan permulaan yang mengagumkan pasaran saham untuk 2023.
“Gambaran besar, kami percaya bahawa kenaikan ekuiti yang bermula Oktober lalu, dan kami harap akan didorong oleh hasil bon/IHP yang memuncak, pembukaan semula China, dan kejatuhan harga gas Eropah, tidak mungkin mendapat pengesahan asas untuk seterusnya. kaki lebih tinggi apabila tahun berjalan,” ahli strategi JP Morgan yang diperhatikan dengan teliti, Mislav Matejka menulis dalam nota pada hari Isnin. "Apabila kedudukan pulih, Q1 pada pandangan kami mungkin menandakan titik tertinggi pasaran."
Matejka mengesyorkan pelabur mengurangkan pendedahan mereka kepada saham - yang katanya sukan "meragukan" penilaian tinggi - dan melihat lebih banyak kawasan pertahanan pasaran. Pakar strategi itu menunjukkan nada berhati-hati yang ketara pada saham teknologi di tengah-tengah rali besar mereka keluar dari pintu masuk tahun ini.
"Positif besar ini belum selesai, tetapi jelas tidak segar lagi," tambah Matejka, "dan kini terdapat beberapa keadaan berpuas hati dalam pelbagai bidang."
Perhimpunan kukuh merentas indeks utama setakat tahun ini telah mengejutkan ramai pemerhati pasaran, terutamanya memandangkan Rizab Persekutuan sedang hangat daripada satu lagi kenaikan kadar faedah kerana ia terus mencuba dan memerangi inflasi yang meruncing.
Beberapa ahli Fed, termasuk Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic kepada Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari, telah keluar sejak mesyuarat Fed terakhir dengan kadar amaran mungkin perlu meningkat lebih tinggi daripada jangkaan pelabur pada masa ini.
Dan sementara Fed secara meluas dijangka menghentikan kenaikan kadarnya tahun ini, masanya tidak menentu. Itu membuatkan para pelabur melihat ke bawah setong kenaikan kadar yang berpotensi lebih banyak yang boleh memberi kesan memperlahankan ekonomi dan memampatkan gandaan penilaian saham yang agak tinggi.
Corporate America pula mengharungi musim pendapatan yang mengecewakan itu boleh dikatakan tidak mewajarkan kemajuan pasaran 2023.
Syarikat terkenal seperti Apple (AAPL), Meta (MATLAMAT), Snap (SNAP), Microsoft (MSFT) dan Starbucks (SBUX) mencatatkan pendapatan suku keempat yang lemah manakala juga menawarkan ulasan berpandangan ke hadapan yang berhati-hati.
CFO PepsiCo Hugh Johnston memberitahu Yahoo Finance Live minggu lepas bahawa dia tidak akan terkejut jika berlaku kemelesetan ekonomi yang sederhana di AS tahun ini.
"Terus terang, kami akan keluar dari 2022 yang merupakan tahun yang cemerlang," jelas Johnston. “Maksud saya, pertumbuhan hasil 14%, EPS yang kukuh. Jelas sekali, syarikat itu hanya melancarkan semua silinder. Kami mempunyai momentum yang baik menjelang tahun ini, tetapi kami juga menyedari hakikat dalam persekitaran kadar faedah tinggi ia boleh mula berlarutan pada satu ketika.”
Matejka JP Morgan akhirnya berpendapat pasaran memerlukan semakan realiti.
"Pasaran nampaknya bertaruh bahawa kitaran baru telah bermula, tetapi tidak ada penetapan semula dalam pembolehubah utama, keuntungan, pasaran buruh, capex dan lain-lain," tulis ahli strategi itu sambil menambah: "Kami tidak percaya bahawa syarikat akan dapat untuk mengekalkan margin pada tahap semasa. Apabila PPI berguling, margin juga mungkin akan melemah. Pengguna telah dibakar melalui kusyen simpanan yang berlebihan, yang membolehkan mereka menyerap kenaikan harga secara relatif tanpa rasa sakit. Tinjauan pengguna mula kelihatan lebih tercabar dari sini.”
Brian Sozzi adalah editor-at-large dan sauh di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @BrianSozzi dan pada LinkedIn.
Klik di sini untuk ticker saham trend terkini platform Yahoo Finance
Baca berita kewangan dan perniagaan terkini dari Yahoo Finance
Muat turun aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/current-stock-market-rally-likely-to-mark-the-high-point-for-2023-jpmorgan-112023535.html