Dallas Fed melihat tanda-tanda gelembung perumahan

Gelembung perumahan boleh dibuat, menurut Bank Rizab Persekutuan Dallas, kerana harga rumah "sekali lagi menjadi tidak bergantung pada asas."

Pasaran perumahan telah menunjukkan tanda-tanda kegembiraan selama lebih daripada lima suku berturut-turut hingga suku ketiga 2021, Fed Dallas mendapati menggunakan ukuran yang diciptanya untuk mengesan keadaan demam panas. Kemeriahan berlaku apabila pertumbuhan harga rumah melebihi apa yang wajar oleh faktor ekonomi tertentu - dalam kes ini, sewa, pendapatan boleh guna dan kadar faedah jangka panjang -.

Walaupun tingkah laku "tidak normal" ini tidak pernah dilihat sejak ledakan awal tahun 2000-an, ia tidak semestinya bermakna arca perumahan seperti yang sebelum Kemelesetan Besar akan berlaku.

“Walaupun bukti semasa membimbangkan, menunjukkan bahawa pasaran perumahan menjadi berbuih, seperti yang kami perhatikan dalam laporan kami, kenaikan kadar gadai janji … mungkin membantu menyejukkan permintaan perumahan,” Enrique Martínez-García, pakar ekonomi penyelidikan kanan di Federal Reserve Bank of Dallas, memberitahu Yahoo Money, "dengan mengorbankan keterjangkauan perumahan dalam jangka pendek."

'Takut terlepas' boleh menaikkan harga

Walaupun pembeli rumah menghadapi beberapa keadaan kemampuan yang paling teruk, ramai yang tidak mudah berputus asa, mewujudkan kitaran kenaikan harga yang pesat.

Harga penyenaraian median nasional mencecah $405,000 buat kali pertama pada bulan Mac, menurut data daripada Realtor.com, naik 13.5% berbanding tahun lepas dan naik 26.5% berbanding Mac 2020.

Rekod tahap inventori yang rendah dan persaingan sengit juga telah menambah tekanan ke atas lonjakan harga. Bekalan perumahan yang disenaraikan di pasaran jatuh 18.9% pada Mac berbanding setahun lalu, dan turun 62% daripada dua tahun lalu.

"Harga rumah sebenar boleh menyimpang daripada asas pasaran apabila terdapat kepercayaan meluas bahawa kenaikan harga yang kukuh hari ini akan berterusan," tulis penyelidik dalam laporan Fed Dallas. "Jika ramai pembeli berkongsi kepercayaan ini, pembelian yang timbul daripada 'ketakutan kehilangan' boleh menaikkan harga dan meningkatkan jangkaan keuntungan harga rumah yang kukuh."

Kisah berterusan

Kadar gadai janji mungkin meratakan gelembung perumahan

Kadar gadai janji, yang telah meningkat pada kadar yang pesat menjelang pasaran perumahan musim bunga, boleh mengatasi kemeriahan itu.

Minggu lalu, purata gadai janji kadar tetap 30 tahun melonjak suku mata kepada 4.67%, menurut Freddie Mac, paras tertinggi sejak Disember 2018. Dalam tiga minggu terakhir, kadar telah melonjak sebanyak jumlah terbesar sejak Mei 1987 dan meningkat 1.56 mata peratusan sejak awal tahun.

“Oleh kerana kenaikan kadar gadai janji berlaku sejurus selepas ledakan mula berubah menjadi apa yang kelihatan seperti gelembung, kami kurang bimbang bahawa ini akan mengakibatkan pembetulan teruk dengan akibat buruk ledakan sebelumnya yang mendahului kewangan global 2007-09 krisis,” kata Martínez-García.

Buat masa ini, langkah Rizab Persekutuan untuk mengetatkan dasar monetari untuk meredakan inflasi, berkemungkinan akan mendorong kadar gadai janji meningkat apabila pelabur bertindak balas terhadap perubahan pasaran.

"Tinjauan ini didasarkan pada idea bahawa pengetatan Fed akan menghasilkan pendaratan lembut ekonomi AS, tetapi kita mesti kekal berhati-hati tentang risiko terhadap prospek," kata Martínez-García. "Dan itulah sebabnya kami terus berwaspada dan terus memperhalusi data dan kaedah kami untuk menjejaki evolusi perumahan dalam masa nyata dengan lebih baik".

Gabriella ialah seorang wartawan kewangan peribadi di Yahoo Money. Ikuti dia di Twitter @__gabriellacruz.

Baca trend dan berita kewangan peribadi terkini daripada Yahoo Money.

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Flipboard, dan LinkedIn.